---
title: "Apple'ın En Büyük Tehdidi Android Değil: Kendi Cihazlarınız, Uyarıda Bulundu"
url: https://abdsondakika.com/haber/apples-biggest-threat-isnt-android-its-own-devices-analyst-says
markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/apples-biggest-threat-isnt-android-its-own-devices-analyst-says.md
language: tr-TR
category: ABD Ekonomisi & Piyasalar
published_at: 2026-10-31T12:24:52+03:00
updated_at: 2026-10-31T12:24:52+03:00
source_name: Yahoo Finance
source_url: https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/apple-biggest-threat-isn-t-071507277.html
tags: [Apple, AAPL, Craig Moffett, Wall Street, iPhone, Hisse Senetleri, Ekonomi]
entities: [Apple Inc., MoffettNathanson, Deepwater Asset Management, Stocktwits, S&P 500]
---

# Apple'ın En Büyük Tehdidi Android Değil: Kendi Cihazlarınız, Uyarıda Bulundu

**Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 31 Ekim 2026, 12:24 TSİ | **Okuma Süresi:** 4 dk

**Apple, mali dördüncü çeyrek bilançosunu açıklamaya hazırlanırken, Wall Street'te hisse senetlerinin rekor seviyelere yakın seyri tartışma yaratıyor. MoffettNathanson kurucu ortağı Craig Moffett, Apple'ın en büyük riskinin Android olmadığını, kullanıcıların halihazırda elinde bulundurduğu kendi cihazları olduğunu belirtti.**

## Öne Çıkanlar

- Apple hisseleri forward kazançların yaklaşık 36 katından işlem görürken, şirketin kazanç verimi (earnings yield) yüzde 2,8 seviyesinde bulunuyor.
- Hazine piyasasındaki getirilerin gerisinde kalan bu oran, hisse senedinin bu yıl yüzde 27'lik sert rallisinin ardından çok fazla iyimserliği fiyatladığı endişelerini artırıyor.
- Artan bellek maliyetleri temel cihaz fiyatlarını yaklaşık 100 dolar artırırken, kablosuz taşıyıcılar bu artışı telafi edecek kampanyalar sunmuyor.
- Deepwater Asset Management'tan Gene Munster ise Apple'ın yeni iPhone Duo modeli konusunda iyimser bir tablo çizerek Wall Street tahminlerinin üzerinde satış öngörüyor.

## Apple'ın Güvenli Liman Cazibesi ve Değerleme Tartışmaları

Moffett, Apple'ın görece güvenli bir liman olarak cazibesinin aylardır devam ettiğini ve bunun da hisse senedinin değerlemesini hayal kırıklıklarına neredeyse hiç yer bırakmayacak seviyelere taşıdığını ifade etti.

> Apple Inc. (AAPL), mali dördüncü çeyrek (Q4) bilançosunu hisseleri rekor seviyelere yakınken ve yatırımcılar şirketin ivmesini sürdürüp sürdüremeyeceğini yakından izlerken karşılıyor.

Forward kazançların yaklaşık 36 katından işlem gören Apple'ın kazanç veriminin yalnızca yüzde 2,8 civarında olduğunu belirten analist, bu oranın Hazine piyasasında sunulan verimin neredeyse yarısına denk geldiğine dikkat çekti.

Moffett'e göre, bilançoya giden süreçte asıl soru sadece Apple'ın yine sağlam bir çeyrek geçirip geçirmediği olmayabilir.

## Piyasa Tepkileri ve Rekor Seviyeler

Apple hisseleri, Cuma günkü normal işlemlerde yüzde 1'den fazla düşüşle kapanırken, seans sonrası işlemlerde yüzde 0,1'lik sınırlı bir yükseliş kaydetti.

> Zaten o kadar çok güvenlik fiyatlanmış durumda ki, bunun bir miktar aşırıya kaçıp kaçmadığını merak ediyorsunuz.

MoffettNathanson kurucu ortağı ve kıdemli analist Craig Moffett, iPhone üreticisi için daha az bariz olan risklerin su yüzüne çıkmaya başladığını vurguladı.

CNBC ile gerçekleştirdiği bir röportajda Moffett, Apple'ın mega-cap (dev piyasa değerli) hisseler arasında giderek "güvenli seçenek" olarak görüldüğünü ve bunun da önemli bir değerleme primi yaratılmasına yardımcı olduğunu söyledi. Ancak hisse senedinin forward kazançlarının yaklaşık 36 katından işlem görmesiyle birlikte, yatırımcıların halihazırda çok fazla iyimserliği fiyatlayıp fiyatlamadığını sorguladı.

## Hazine Getirileri ve Serbest Nakit Akışı Baskısı

Moffett, yaklaşık 36 katlık forward kazanç oranına dikkat çekerek, Apple'ın kazanç veriminin Hazine piyasasındaki verimin yaklaşık yarısı seviyesinde bulunduğunu yineledi. Bu durum, hisseleri halihazırda bu yıl yüzde 27 civarında keskin bir ralli yapmış olan bir şirket için değerlemeyi özellikle dikkat çekici kılıyor.

> Apple, pazartesi günü seans kapandıktan sonra Q4 sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Wall Street, Fiscal.ai verilerine göre şirketin 113,25 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 1,98 dolar kazanç (EPS) bildirmesini bekliyor.

Cuma günkü piyasa hareketini olası bir uyarı işareti olarak gösteren analist, paranın diğer mega-cap teknoloji hisselerinden çıkış yaptığı bir günde bile Apple hisselerinin düştüğünü belirtti. Bu durum, yatırımcıların daha cazip serbest nakit akışı veya kazanç verimi sunan şirketleri giderek daha fazla tercih edebileceği ihtimalini gündeme getiriyor.

Moffett'e göre bilanço döneminde asıl mesele, Apple'ın sağlam bir çeyrek sunup sunamayacağından ziyade, yatırımcıların halihasırdı ödediği primi haklı çıkaracak kadar büyüme üretip üretemeyeceği.

## Cihaz Maliyetleri ve Tüketici Davranışları

Moffett ayrıca, daha yüksek bellek maliyetlerinin cihaz fiyatlarını yukarı çekmesiyle birlikte Apple'ın karşı karşıya olduğu daha temel bir zorluğun altını çizdi.

> Apple'ın karşı karşıya olduğu rekabet, halihazırda sahip olduğunuz Apple cihazından gelmektedir.

Yüksek bellek maliyetlerinin Apple'ın temel cihazlarında fiyatları yaklaşık 100 dolar artırdığını belirten analist, ABD'li kablosuz iletişim operatörlerinin ise bu yüksek fiyatları dengeleyecek düzeyde anlamlı promosyonlar sunmadığını, dolayısıyla tüketicilerin nihayetinde daha fazla ödeme yapmak zorunda kaldığını kaydetti.

Bu durum, Apple açısından müşterilerini Android'e kaptırmaktan çok daha büyük bir sorun yaratma potansiyeli taşıyor.

## Değişim Döngüsünün Uzaması ve Cihaz Ataleti

Tüketicilerin yeni bir iPhone'a baktıklarında daha yüksek bir fiyat gördüklerinde ve mevcut cihazlarının hala yeterince iyi çalıştığına karar verdiklerinde, yükseltme işlemini basitçe erteleyebileceklerini ifade etti.

> Munster, daha yüksek fiyatlı cihazın Street'in FY27 için 279 milyar dolarlık iPhone gelir tahminine yaklaşık 8 milyar dolar eklemesini bekliyor.

Moffett, mevcut iPhone'ların güçlü kalmaya devam ettiğini, güncel yazılımları çalıştırdığını ve yıllarca kullanımda kalabileceğini ekledi. Sonuç olarak, daha yüksek fiyatlar tüketicileri değişim döngüsünü uzatmaya teşvik edebilir ve bu da Moffett'in mevcut cihazın "ataleti" olarak adlandırıوَği durumu yaratabilir.

Öte yandan, geçen hafta Deepwater Asset Management'tan Gene Munster, Apple'ın yeni iPhone Duo modeli hakkındaki iyimser öngörülerini paylaşmış ve Wall Street'in yaklaşık 12 milyonluk tahminine karşılık FY27'de 20 milyon adet satış öngörmüştü.

## Piyasa Beklentileri ve Yatırımcı Eğilimleri

Munster, Duo'nun FY27'deki iPhone birim satışlarının yüzde 8'ini ve gelirlerin yüzde 16'sını oluşturmasını bekliyor; bu oranlar Wall Street'in sırasıyla yüzde 4 ve yüzde 7'lik tahminlerinin oldukça üzerinde yer alıyor.

> Stocktwits Haber Masası, bu makalede bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyon taşımamaktadır. İçerikler yalnızca bilgilendirme amaçlı olup yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Ayrıca Munster, Apple'ın genel iPhone iş kolunun FY27'de yüzde 13 büyümesini bekliyor; bu oran da Street'in yüzde 10'luk tahmininin üzerinde bulunuyor.

Yazının yazıldığı sırada Stocktwits platformundaki perakende yatırımcı duyarlılığı Apple hisseleri için 'aşırı düşüş eğilimli' (extremely bearish) bölgede seyrederken, AAPL hisseleri yılbaşından bu yana ve son 12 ayda yüzde 27 oranında artış gösterdi. S&P 500 ETF Trust (SPY) son 12 ayda yüzde 11, Invesco QQQ Trust (QQQ) ise yüzde 12 yükseldi.

## Sıkça Sorulan Sorular

### Apple hisseleri niçin değerleme baskısı altında?
Forward kazançların yaklaşık 36 katından işlem gören Apple'ın kazanç verimi yüzde 2,8 seviyesindedir ve bu oran Hazine piyasası getirilerinin yarısına denk gelmektedir. Bu durum, hisselerdeki yüzde 27'lik rallinin ardından aşırı iyimserliği fiyatladığı endişelerini doğurmaktadır.

### Apple için Android'den daha büyük tehdit nedir?
Analist Craig Moffett'e göre Apple'ın asıl rakibi Android değil, kullanıcıların elinde halihazırda bulunan ve güncelliğini koruyan eski Apple cihazlarıdır. Artan fiyatlar tüketicilerin cihaz değişim döngüsünü uzatmasına yol açmaktadır.

### Gene Munster'ın iPhone Duo için beklentileri nelerdir?
Deepwater Asset Management'tan Gene Munster, FY27'de 20 milyon iPhone Duo satışı öngörmekte ve bu modelin Wall Street tahminlerinin üzerinde bir katkı sağlayarak Apple'ın iPhone gelirlerini yukarı taşıyacağını savunmaktadır.

---
**Orijinal Kaynak:** [Yahoo Finance](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/apple-biggest-threat-isn-t-071507277.html)
**Orijinal Başlık:** Apple’s Biggest Threat Isn’t Android — It’s AAPL's Own Devices, Analyst Says Ahead Of Q4 Earnings