--- title: "Baird, Nvidia Notunu Düşürdü: Şirket Kazanç Raporu Öncesi 'İkarus' Uyarısı" url: https://abdsondakika.com/haber/baird-nvidia-notunu-dusurdu-icarus-uyarisi markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/baird-nvidia-notunu-dusurdu-icarus-uyarisi.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-11-12T15:07:51+03:00 updated_at: 2026-11-12T15:07:51+03:00 source_name: TIKR.com source_url: https://www.tikr.com/blog/baird-downgrades-nvidia-citing-an-icarus-rise-and-fall-days-before-earnings? tags: [Nvidia, Baird, Yapay Zeka, Borsa, Jensen Huang, Ekonomi] entities: [Nvidia, Baird, Jensen Huang, Bloomberg] --- # Baird, Nvidia Notunu Düşürdü: Şirket Kazanç Raporu Öncesi 'İkarus' Uyarısı **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 12 Kasım 2026, 15:07 TSİ | **Okuma Süresi:** 3 dk **Baird, Nvidia hisselerini 17 Kasım'daki kazanç raporundan sadece altı gün önce 'Outperform' seviyesinden 'Neutral'a düşürdü ve fiyat hedefini 500 dolardan 200 dolara çekti. Analistler, yapay zeka harcamalarındaki olası yavaşlama ve şirket yönetimine yönelik belirsizliklerin hisse üzerinde baskı oluşturabileceği konusunda uyarıyor.** ## Öne Çıkanlar - Baird, Nvidia hisselerini 'Outperform'dan 'Neutral'a düşürdü ve fiyat hedefini 500 dolardan 200 dolara indirdi. - Baird analistleri, CEO Jensen Huang hakkındaki soruşturmalar ve 2027 yılında yapay zeka harcamalarının yavaşlaması konusunda endişeli. - Analistler, Nvidia'nın hisse başına kazancının 2028 mali yılında yüzde 71 artmasını bekliyor. - Nvidia hisseleri, 14 kat ileriye dönük kazanç çarpanıyla işlem görüyor; bu oran beş yıllık 36 katlık ortalamanın oldukça altında. ## Baird'in Nvidia İçin Üç Temel Endişesi Baird, 11 Kasım Çarşamba günü Nvidia (NVDA) hisselerini 'Outperform' seviyesinden 'Neutral'a düşürdü ve fiyat hedefini 500 dolardan 200 dolara çekti. Analist Tristan Gerra, notuna 'İkarus'un Yükselişi ve Düşüşü; Şirket İyi Olacak' başlığını attı. > Bunun 5 milyar dolarlık bir değer düşüklüğüne yol açabileceğini tahmin ediyoruz. - Tristan Gerra, Baird Analisti Zamanlama oldukça dikkat çekici: Nvidia, 17 Kasım'da piyasa kapanışından sonra kazanç raporunu açıklayacak. Dikkatlerin çoğu Huang skandalı üzerinde olsa da, Baird'in notunun en önemli kısmı, yapay zeka harcamalarının gelecek yıl yavaşlayacağına dair tahmini oluşturuyor. Gerra, Huang'ın 2027 yılına kadar görevde kalıp kalmayacağına dair belirsizliğe dikkat çekti. Huang, 8 Kasım Pazar günü bir ilişki yaşadığını itiraf etti ve Nvidia yönetim kurulu, kendisinin yabancı bir istihbarat çabasının hedefi olduğu yönündeki haberler üzerine bağımsız bir soruşturma başlattı. Yönetim kurulu, ulusal güvenliğin veya Nvidia'nın ticari sırlarının tehlikeye girdiğine inanmak için hiçbir neden olmadığını belirtti. Çin cephesinde ise Gerra, H200 çiplerinin Çin'e ihracatına yönelik yeni bir yasak bekliyor; halihazırda bazı çiplerin Asya'daki depolarda Çin'den gelecek siparişleri beklediği biliniyor. Gerra, 'Bunun 5 milyar dolarlık bir değer düşüklüğüne yol açabileceğini tahmin ediyoruz' ifadelerini kullandı. Üçüncü endişe ise harcamalarla ilgili. Baird, büyük bulut bilişim şirketlerinin yapay zeka harcamalarının 2027 yılında yüzde 40 veya daha az büyüyeceğini öngörüyor ve 2028 ile sonraki yıllar için tahminlerini aşağı yönlü revize etti. ## Nvidia'nın Gelecek Yıl Beklentileri Nvidia, Ağustos ayındaki toplantısında 2028 mali yılı gelirinin yaklaşık yüzde 70 oranında büyüyeceğini öngörmüş ve arzın bu rakamı sınırlayan temel faktör olduğunu belirtmişti. Analistler, bu yılki 412 milyar dolardan yüzde 68 artışla 692 milyar dolarlık 2028 mali yılı geliri beklentisiyle şirketi yakından takip ediyor. Analistler, normalleştirilmiş hisse başına kazancın bu mali yılda 9,32 dolardan 2028 mali yılında 15,93 dolara ve sonraki yıl 21,41 dolara yükselmesini bekliyor. 2028 mali yılına ilişkin bu rakam, Nvidia'nın yüzde 70'lik görünümünü açıklamasından üç ay önce 12,84 dolar seviyesindeydi. ## Piyasa Yavaşlamayı Fiyatladı mı? Önümüzdeki 12 aylık beklenen kazançlar baz alındığında, Nvidia Salı günkü kapanış itibarıyla 14 kat çarpanla işlem gördü. Bu, son beş yılın en düşük seviyesi ve 36 katlık beş yıllık ortalamanın oldukça altında. > Piyasa, 2027 veya 2028'in başlarının yarı iletken kazançları için zirve olma ihtimalinin daha yüksek olduğunu görüyor. - Cameron Dawson, NewEdge Wealth NewEdge Wealth'ten Cameron Dawson, 10 Kasım'da Bloomberg Surveillance programında yaptığı açıklamada, piyasanın '2027 veya 2028'in başlarının yarı iletken kazançları için zirve olma ihtimalinin daha yüksek olduğunu' gördüğünü belirtti. Baird'in 200 dolarlık hedef fiyatı, Salı günkü kapanışın yaklaşık yüzde 18 üzerinde bulunuyor. Nvidia'nın 5 Kasım kapanışı, 10 yıl boyunca yıllık yaklaşık yüzde 16'lık serbest nakit akışı büyümesine işaret ediyordu ve hisse senedi şu anda daha düşük seviyede. Baird, Huang soruşturmasının ve Washington'ın hisse üzerinde haftalarca baskı oluşturabileceği konusunda haklı olabilir. Ancak 14 kat ileriye dönük kazanç çarpanıyla işlem gören Nvidia'yı, 2027'deki yavaşlama gerekçesiyle düşürmek geç kalınmış bir hamle olabilir. Piyasa, tahminler yükselmeye devam ederken bir zirve noktasını Baird'den önce fiyatladı. ## 17 Kasım'da Ne Beklenmeli? Yatırımcılar, yönetimin 2028 mali yılı için yaklaşık yüzde 70'lik büyüme hedefine sadık kalıp kalmayacağını ve Ocak çeyreği için yüzde 71 ila 72 olarak öngörülen brüt marj beklentisinden sonra nasıl bir yönlendirme yapacağını izlemeli. Eğer yönetim kurulunun bulguları Nvidia'nın CEO'sunu kaybetmesine neden olursa, tüm tahminler geçersiz kalacaktır. ## Sıkça Sorulan Sorular ### Baird neden Nvidia'nın notunu düşürdü? Baird, CEO Jensen Huang hakkındaki soruşturmalar, Çin'e yönelik olası yeni ihracat yasakları ve 2027 yılında yapay zeka harcamalarının yavaşlayacağı beklentisi nedeniyle notu düşürdü. ### Nvidia'nın 2028 mali yılı gelir beklentisi nedir? Analistler, Nvidia'nın 2028 mali yılında gelirinin bu yıla göre yüzde 68 artışla 692 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. ### Nvidia hisseleri şu anki çarpanlarla ucuz mu? Nvidia, 14 kat ileriye dönük kazanç çarpanıyla işlem görüyor; bu oran, şirketin beş yıllık 36 katlık ortalamasının oldukça altında kalarak piyasanın yavaşlamayı büyük ölçüde fiyatladığını gösteriyor. --- **Orijinal Kaynak:** [TIKR.com](https://www.tikr.com/blog/baird-downgrades-nvidia-citing-an-icarus-rise-and-fall-days-before-earnings?) **Orijinal Başlık:** Baird Downgrades Nvidia, Citing an “Icarus” Rise and Fall, Days Before Earnings