--- title: "Faizler Yükselirken Freddie Mac, Konut Kredisi Alımlarında Fannie Mae'yi Geride Bıraktı" url: https://abdsondakika.com/haber/freddie-mac-konut-kredisi-alimlarinda-fannie-maeyi-geride-birakti markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/freddie-mac-konut-kredisi-alimlarinda-fannie-maeyi-geride-birakti.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-10-30T14:26:53+03:00 updated_at: 2026-10-30T18:50:48+03:00 source_name: National Mortgage News source_url: https://www.nationalmortgagenews.com/news/freddie-macs-loan-acquisitions-top-fannies-as-rates-rise tags: [Freddie Mac, Fannie Mae, Konut Kredisi, Mortgage, ABD Ekonomisi, GSE] entities: [Freddie Mac, Fannie Mae, Jim Whitlinger, BTIG, Keefe, Bruyette & Woods, VantageScore 4.0] --- # Faizler Yükselirken Freddie Mac, Konut Kredisi Alımlarında Fannie Mae'yi Geride Bıraktı **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 30 Ekim 2026, 14:26 TSİ | **Okuma Süresi:** 5 dk **ABD konut piyasasının iki devi Freddie Mac ve Fannie Mae arasındaki rekabet, yükselen faiz ortamında kızışıyor. Üçüncü çeyrek verilerine göre Freddie Mac, 98 milyar dolarlık kredi alımıyla rakibi Fannie Mae'nin 88 milyar dolarlık hacmini geride bıraktı.** ## Öne Çıkanlar - Freddie Mac, üçüncü çeyrekte 98 milyar dolar, Fannie Mae ise 88 milyar dolar değerinde tek ailelik konut kredisi satın aldı. - Her iki kurum da kredi riskleri ve temerrüt oranlarındaki hafif artış nedeniyle temkinli bir kredi genişletme politikası izliyor. - Freddie Mac'in üçüncü çeyrek net geliri yıllık bazda %17 artışla 3,2 milyar dolara ulaşırken, Fannie Mae'nin geliri %8 artışla 4,2 milyar dolar oldu. - Kurumların sermaye yeterliliği ve olası bir kayyumdan çıkış süreci, hükümetin imtiyazlı hisseleri nedeniyle hala kritik bir engel teşkil ediyor. ## Rekabet Kızışıyor: Freddie Mac Liderliği Ele Aldı Kârlı bir dönem geçiren Freddie Mac, yükselen faiz oranlarının rekabeti yoğunlaştırdığı üçüncü çeyrekte, tek ailelik konut kredisi alımlarında daha büyük rakibi Fannie Mae'ye karşı liderliği yeniden ele geçirdi. İki devlet destekli kuruluş (GSE) arasında, ödenmemiş portföy büyüklüğü açısından daha küçük olan Freddie Mac, Perşembe günü yaptığı açıklamada mali dönem boyunca 98 milyar dolarlık konut kredisi satın aldığını bildirdi. Buna karşılık Fannie Mae, aynı dönemde 88 milyar dolarlık tek ailelik kredi alımı gerçekleştirdi. Bu veriler ve yakın zamandaki kazanç raporlarında yer alan diğer rakamlar, Freddie Mac'in daha fazla kredi alımı gerçekleştirmek için ne yaptığı ve bunu başarmak için kredi standartlarını (credit box) gevşetip gevşetmediği sorusunu gündeme getiriyor. ## Kredi Standartları ve Risk Yönetimi Kazanç raporlarındaki en güncel kredi değerlendirme göstergeleri, Freddie Mac'in kredi puanı ve kredi-değer oranı (LTV) toleranslarının biraz daha yüksek olduğunu gösteriyor. Ancak her iki GSE'deki kredi rezervlerinin büyümesi ve bazı yükselen temerrüt ölçümleri, her iki kurumun da kredi standartlarını genişletme konusunda temkinli davranacağını ortaya koyuyor. > Finansal gücümüzü artırıyor, disiplinli karar alma ve risk yönetimi süreçlerini uyguluyor ve konut sisteminin daha iyi çalışmasını sağlayacak yeteneklere yatırım yapmaya devam ediyoruz. - Freddie Mac CFO'su Jim Whitlinger Freddie Mac Mali İşler Müdürü (CFO) Jim Whitlinger, kurumun kazanç toplantısında yaptığı açıklamada, 'Finansal gücümüzü artırıyor, disiplinli karar alma ve risk yönetimi süreçlerini uyguluyor ve konut sisteminin daha iyi çalışmasını sağlayacak yeteneklere yatırım yapmaya devam ediyoruz' ifadelerini kullandı. ## Kredi Değerlendirme Göstergeleri Ne Söylüyor? Whitlinger, üçüncü çeyrek kazanç toplantısında Freddie Mac'in ağırlıklı ortalama güncel kredi-değer oranının (LTV) %54, eşdeğer kredi puanının ise 755 olduğunu bildirdi. Fannie Mae'nin eşdeğer kredi puanı 753, piyasa değerine göre kredi-değer oranı ise %51 seviyesinde gerçekleşti. > Yıllık bazdaki artış, öncelikle 2022 ile 2024 yılları arasında oluşturulan kredilerdeki daha yüksek ciddi temerrüt oranlarından kaynaklandı. - Jim Whitlinger Ödenmemiş portföylerdeki güncel veya piyasa değerine göre LTV oranları, zaman içinde mülk değerindeki değişimleri ve kredi ödemelerini hesaba katmaktadır. Fannie Mae'ye göre, orijinal LTV'ler için ağırlıklı ortalamalar genellikle daha yüksektir ve ortalama %78 civarında seyretmektedir. Yeni alımlar için kredi değerlendirme metrikleri, daha geniş portföy rakamlarının bir alt kümesidir. Whitlinger ve diğer yetkililer, piyasanın bu kısmında daha fazla temkinli olunabileceğine işaret ettiler; çünkü belirli temerrüt kategorilerindeki hafif artışlar, daha yeni kredi dönemlerinden kaynaklanmaktadır. Whitlinger toplantı sırasında, 'Yıllık bazdaki artış, öncelikle 2022 ile 2024 yılları arasında oluşturulan kredilerdeki daha yüksek ciddi temerrüt oranlarından kaynaklandı' dedi. ## Finansal Güç ve Gelecek Beklentileri Hem Fannie hem de Freddie, hem tek ailelik hem de çok ailelik kredi defterlerinde temerrütlerin hafifçe arttığını gördü ve bu durum daha geniş kapsamlı bir risk yönetimi ihtiyacını doğurdu. BTIG analistleri, riskin artmasıyla birlikte Freddie Mac'in çeyrek boyunca kredi zararları için 900 milyon dolarlık bir faydadan 800 milyon dolarlık bir rezerve geçişi yönetmek zorunda kaldığını belirtti. Fannie Mae de aynı dönemde kredi zararları için fayda kaleminden rezerv kalemine geçiş kaydetti. > Finansal güç, bize sağladığı imkanlar nedeniyle önemlidir. Bu güç, ekonomik döngü boyunca likidite sağlama, sürdürülebilir ev sahipliğini destekleme ve konut finansmanını daha verimli ve uygun maliyetli hale getirme konusunda bize daha fazla kapasite tanıyor. - Jim Whitlinger Tüm bunlar, Freddie ve Fannie'nin şimdilik kredi risklerini yakından takip ettiğini ve bunun da rekabet etmek için kullanmak istedikleri kredi değerlendirme esnekliğini sınırlayabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, temerrüt oranları ve genel finansal durumları elverdiği ölçüde tüketicilerin ev sahibi olmalarına yardımcı olmak için ek destek sunmaya devam etmek istiyorlar. Bazı borç türlerinde artış olsa da, her iki GSE'de de tek ailelik ciddi temerrüt oranı %1'in altında kalarak tarihsel olarak düşük seviyelerde seyrediyor. Whitlinger, 'Finansal güç, bize sağladığı imkanlar nedeniyle önemlidir. Bu güç, ekonomik döngü boyunca likidite sağlama, sürdürülebilir ev sahipliğini destekleme ve konut finansmanını daha verimli ve uygun maliyetli hale getirme konusunda bize daha fazla kapasite tanıyor' dedi. ## Modernize Edilmiş Kredi Metrikleri ve Finansal Sonuçlar Buna örnek olarak, her iki GSE'nin de kredi fiyatlandırması için modernize edilmiş VantageScore 4.0 kredi metriğini kullanma seçeneği sunması gösterilebilir. Bazı mortgage şirketleri, bu uygulamanın belirli borçluların onay almasına yardımcı olduğunu belirtti. Whitlinger, bu yöntemin Freddie Mac'in üçüncü çeyrekte satın aldığı kredilerin %6'sı için kullanıldığını ifade etti. > FMCC'nin sermayesi, hükümetin kıdemli imtiyazlı hisselerine ve tasfiye tercihine göre ikincil konumda kalmaya devam ediyor. Bu nedenle herhangi bir özelleştirme, borç affı veya dönüştürme içermek zorundadır. - KBW Analistleri GSE'ler şu ana kadar net gelir perspektifinden finansal olarak güçlü olduklarını ve 2008'de kayyum yönetimine geçişlerinden bu yana süregelen kârlılıklarını koruduklarını gösterdiler. Freddie Mac, çeyreklik net gelirinin yıllık bazda yaklaşık %17 artışla 3,2 milyar dolara yükseldiğini bildirdi. Fannie Mae ise bir gün önce yaptığı açıklamada, 2023'ten bu yana en güçlü net gelirlerini elde ettiğini ve aynı dönemde %8 artışla 4,2 milyar dolara ulaştığını duyurdu. Küçük GSE'nin çeyrekteki 3,2 milyar dolarlık büyümesi, toplam net değerini 81 milyar dolara çıkardı. Bu durum, finansal sağlamlıkları ve nihai bir kayyumdan çıkış için gerekli olan düzenleyici sermaye açığının kapatılmasına yardımcı oluyor. Fannie Mae de bu alanda iyileşme bildirdi. Whitlinger, 'Tamponlar hariç tutulduğunda, 2026'nın üçüncü çeyreğinin sonunda sermaye açığımız 98 milyar dolardı; bunun büyük bir kısmı 73 milyar dolarlık kıdemli imtiyazlı hisselerin (senior preferred stock) nitelikli olmamasından kaynaklanıyor' diyerek, kayyumdan çıkışın bu sorunu ele alması gerektiğini hatırlattı. Bu, önde gelen GSE yatırımcılarının vurguladığı kritik bir nokta. Keefe, Bruyette & Woods (KBW) analistlerinin Freddie Mac'in kazanç raporuna ilişkin hazırladığı rapora göre, kıdemli imtiyazlı hisselere (SPS) göre düzeltildiğinde, sermaye yasal minimum seviyenin yaklaşık 21 milyar dolar altında kalıyor. KBW analistleri, 'FMCC'nin sermayesi, hükümetin kıdemli imtiyazlı hisselerine ve tasfiye tercihine göre ikincil konumda kalmaya devam ediyor. Bu nedenle herhangi bir özelleştirme, borç affı veya dönüştürme içermek zorundadır' değerlendirmesinde bulundu. Perşembe günü piyasa kapanışına doğru hem Freddie hem de Fannie'nin hisseleri yükselişteydi. Freddie Mac hisseleri %12'nin üzerinde bir artışla 4,09 dolardan, Fannie Mae hisseleri ise yaklaşık %8 artışla 4,48 dolardan işlem görüyordu. ## Sıkça Sorulan Sorular ### Freddie Mac ve Fannie Mae nedir? Freddie Mac ve Fannie Mae, ABD konut piyasasında likidite sağlamak amacıyla kurulan, hükümet destekli kuruluşlardır (GSE). Mortgage kredilerini bankalardan satın alarak ikincil piyasada menkul kıymetleştirirler. ### Freddie Mac'in üçüncü çeyrekteki performansı nasıldır? Freddie Mac, üçüncü çeyrekte 98 milyar dolarlık konut kredisi alımı gerçekleştirmiş ve net gelirini yıllık bazda %17 artırarak 3,2 milyar dolara çıkarmıştır. ### GSE'lerin kayyumdan çıkışının önündeki en büyük engel nedir? En büyük engel, hükümetin elinde bulunan 73 milyar dolarlık kıdemli imtiyazlı hisselerdir. Bu hisseler sermaye yeterliliği hesaplamalarında nitelikli sayılmadığı için büyük bir sermaye açığı yaratmaktadır. --- **Orijinal Kaynak:** [National Mortgage News](https://www.nationalmortgagenews.com/news/freddie-macs-loan-acquisitions-top-fannies-as-rates-rise) **Orijinal Başlık:** Freddie Mac's loan acquisitions top Fannie's as rates rise