--- title: "Invesco Mortgage Capital (IVR) 2026 Üçüncü Çeyrek Bilançosu ve Faiz Baskısı Açıklandı" url: https://abdsondakika.com/haber/invesco-mortgage-capital-ivr-2026-3-ceyrek-bilancosu markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/invesco-mortgage-capital-ivr-2026-3-ceyrek-bilancosu.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-10-31T17:10:58+03:00 updated_at: 2026-10-31T17:10:58+03:00 source_name: NewsBreak: Local News & Alerts source_url: https://www.newsbreak.com/marketbeat-318743589/4977323103901-what-invesco-mortgage-capital-ivr-said-on-its-q3-earnings-call tags: [Invesco Mortgage Capital, IVR, Fed, Hazine Tahvilleri, İpotek Menkul Kıymetleri, Ajans RMBS, Ekonomi] entities: [Invesco Mortgage Capital, Federal Reserve, FOMC, MarketBeat, Kevin Collins, Brian Norris] --- # Invesco Mortgage Capital (IVR) 2026 Üçüncü Çeyrek Bilançosu ve Faiz Baskısı Açıklandı **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 31 Ekim 2026, 17:10 TSİ | **Okuma Süresi:** 5 dk **Invesco Mortgage Capital, 2026'nın üçüncü çeyreğinde keskin bir şekilde artan Hazine tahvil getirileri ve genişleyen ipotek menkul kıymetleri spread'leri nedeniyle hisse başına defter değerinde düşüş ve negatif ekonomik getiri bildirdi.** ## Öne Çıkanlar - Invesco Mortgage Capital, 2026'nın üçüncü çeyreğinde yüzde 11.6 negatif ekonomik getiri raporladı. - Şirket, 8 milyar dolarlık portföyünü Agency RMBS özel havuzlarına doğru yeniden konumlandırdı. - Borçlanma maliyetlerinin yüzde 99'u faiz oranları swap'ları ve Hazine vadeli işlemleriyle koruma altına alındı. - Yönetim, genişleyen spread'lerin beklenen getirileri iyileştirmesi nedeniyle ipotek varlıklarına karşı yapıcı duruşunu koruyor. ## Invesco Mortgage Capital 2026 Üçüncü Çeyrek Sonuçları Invesco Mortgage Capital Inc., artan Hazine tahvil getirileri, artan faiz oranı oynaklığı ve genişleyen Ajans (Agency) konut ipotek destekli menkul kıymetler (RMBS) spread'lerinin defter değeri üzerinde baskı yaratması nedeniyle 2026 yılının üçüncü çeyreğinde negatif ekonomik getiri bildirdi. > Çok zorlu bir ortamda faaliyet gösterdik. İcra Kurulu Başkanı (CEO) Kevin Collins, şirketin çeyrek boyunca hisse başına 0,12 dolarlık aylık temettüler ve hisse başına defter değerinde yüzde 16,1'lik bir düşüşten oluşan yüzde 11,6'lık negatif ekonomik getiri ürettiğini söyledi. Collins, çeyrek başından bu yana defter değerinin yaklaşık yüzde 4 oranında toparlandığını, bunun tahakkuk eden temettü ile birlikte yaklaşık yüzde 6'lık bir ekonomik getiriyi temsil ettiğini ekledi. Collins, 'Çok zorlu bir ortوَmda faaliyet gösterdik' diyerek dirençli ekonomik büyümeyi, sıkılaşan finansal koşulları, Federal Reserve'in daha fazla faiz artırımına yönelik beklentileri, mali açık endişelerini ve artan Hazine arzını gerekçe gösterdi. ## Faiz Oranları ve İpotek Spread'leri Sonuçları Baskıladı Collins'e göre Hazine tahvil getirileri çeyrek boyunca keskin bir şekilde yükseldi; iki yıllık getiriler 70 baz puandan fazla, 10 yıllık getiriler ise 80 baz puandan fazla artış gösterdi. Yatırım Direktörü Brian Norris, 10 yıllık ve 30 yıllık Hazine tahvil getirilerinin sırasıyla 81 ve 68 baz puan artarak dönemi neredeyse son 25 yılın en yüksek seviyelerinde tamamladığını belirtti. > 10 yıllık ve 30 yıllık Hazine tahvil getirileri sırasıyla 81 ve 68 baz puan artarak dönemi neredeyse son 25 yılın en yüksek seviyelerinde tamamladı. Özellikle eylül ayında faiz oranı oynaklığı dikkat çekici bir şekilde arttı. MOVE Endeksi, ikinci çeyreğin sonunda 83 seviyesindeyken çeyreği 110 seviyesinde tamamladı. Norris, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Eylül toplantısında federal fon oranını 25 baz puan artırarak Temmuz 2023'ten bu yana ilk artışını gerçekleştirdiğini kaydetti. Norris, daha yüksek oynaklık ve faiz hareketinin yatırımcıların Ajans RMBS'ye olan talebini olumsuz etkilediğini, bunun da hedge fonlar tarafından kaldıraç azaltılmasına ve bazı servis sağlayıcılar tarafından konveksite ile ilgili satışlara yol açtığını belirtti. Ajans CMBS spread'leri çeyreğin çoğunda büyük ölçüde değişmezken, eylül sonuna doğru mütevazı bir şekilde genişledi. ## Belirtilen Havuzlara Doğru Portföy Kayması Çeyrek sonunda Invesco Mortgage Capital, 6,6 milyar doları Ajans RMBS özel havuzları (specified pools), 700 milyon doları Ajans TBA pozisyonları ve 700 milyon doları Ajans CMBS'den oluşan 8 milyar dolarlık bir yatırım portföyüne sahipti. > Şirket, özel havuzlara yaptığı tahsisi önceki çeyrekteki yüzde 73'ten yatırım portföyünün yüzde 83'üne yükseltti. Şirket, özel havuzlara yaptığı tahsisi önceki çeyrekteki yüzde 73'ten yatırım portföyünün yüzde 83'üne yükseltti. Aynı zamanda, Ajans TBA maruziyeti yüzde 14,7'den yüzde 8,3'e gerilerken, Ajans CMBS maruziyeti yüzde 11,1'den yüzde 8,3'e düştü. Norris, şirketin aylık nakit akışlarını ve ATM ihracı gelirlerini çeyreğin başlarında, öncelikle yüzde 30'luk 30 yıllık %5.5 ve %6 kuponlu özel havuzlara yatırdığını söyledi. Şirket ayrıca portföyün konveksite profilini iyileştirmek ve faiz oranı oynaklığına karşı duyarlılığı azaltmak için Ajans TBA tahsisinin bir kısmını özel havuzlarla takas etti. Invesco Mortgage Capital, kalan Ajans faiz getirisi pozisyonlarını sattı ve elde edilen gelirleri 30 yıllık %6.5 Ajans TBA menkul kıymetlerine yeniden yatırdı. Norris, TBA pozisyonlarının cazip bir dolar-rulo piyasasından faydalandığını ve yüzde 20'den fazla özkaynak getirisi ürettiğini belirtti. Şirket ayrıca eylül ayında Ajans CMBS tahsisini yüzde 11'den yüzde 8,5'e düşürdü ve spread genişlemesini takiben bu menkul kıymetler nispeten daha cazip hale geldikçe gelirleri Ajans RMBS'ye yeniden yönlendirdi. Norris, şirketin bazı CMBS varlıklarını daha düşük kuponlu %2.5 ve %3 özel havuzlara yönlendirdiğini söyledi. ## Kaldıraç, Likidite ve Riskten Korunma (Hedging) Invesco Mortgage Capital'in ekonomik borç/özkaynak oranı, önceki çeyrekte 7,5 kat iken çeyrek sonunda 8,3 kata yükseldi. Collins, şirketin 400 milyon dolardan fazla kısıtlanmamış nakit ve encümensiz yatırıma sahip olduğunu söyledi. Norris, çeyrek sonu likiditesini toplam özkaynağın yüzde 44'üne eşit olan yaklaşık 401 milyon dolar olarak rakamlaştırdı. > Şirket, borçlanma maliyetlerinin yüzde 99'unu faiz swap'ları ve ABD Hazine vadeli işlemlerini kullanarak koruma altına aldı. Ajans RMBS ve CMBS teminatlı geri alım anlaşmaları (repo), şirketin TBA pozisyonlarından özel havuzlara geçişini yansıtacak şekilde 6,2 milyar dolardan 6,8 milyar dolara yükseldi. Riskten korunma araçlarının (hedge) nominal değeri de 6,1 milyar dolardan 6,8 milyar dolara çıktı. Şirket, borçlanma maliyetlerinin yüzde 99'unu faiz swap'ları ve ABD Hazine vadeli işlemlerini kullanarak koruma altına aldı. Norris, faiz swap'larının nominal tutar bazında riskten korunma portföyünün yüzde 76'sını oluşturduğunu belirtti. Çeyrek boyunca şirket, üç yıldan kısa vadeli vadeli hedge'leri azalttı ve daha yüksek oranlar Ajans RMBS portföyünün süresini uzattıkça maruziyeti daha uzun vadelere yaydı. Collins, dağıtıma hazır kazançların, büyük ölçüde swap portföyünün yeniden konumlandırılması nedeniyle ikinci çeyrekteki 0,50 dolardan hisse başına 0,47 dolara gerilediğini söyledi. Norris, daha düşük rakamın ekonomik getiriyi etkilemediğini, çünkü daha düşük kuponlu swap'ların önemli piyasa değeri kazançları ürettiğini belirtti. ## Sermaye Faaliyetleri ve Görünüm Şirket, üçüncü çeyrekte piyasa fiyatından hisse senedi ihraç programı (ATM) aracılığıyla yaklaşık 51 milyon dolar topladı; bu hamlenin belirtilen amaçları ölçeği büyütmek, hisse başına giderleri azaltmak ve adi hisse senetlerinin likidite profilini iyileştirmek oldu. Collins, Invesco Mortgage Capital'in görüşme itibarıyla dördüncü çeyrekte program aracılığıyla sermaye artırmadığını söyledi. > İhtiyatlı kaldıraç, bol likidite ve portföy çeşitliliğini korumaya gerçekten odaklandık. Temettü hakkındaki soruları yanıtlayan Collins, yönetimin ödemeyi yönetim kurulu ile görüşeceğini vurgulayarak piyasa koşullarını, mevcut kazançları, portföy kompozisyonunu ve mevcut yatırım fırsatlarını öne çıkardı. Hedef varlık özkaynak getirilerinin yüzde 18 ila yüzde 20 aralığında olduğunu kaydetti. Yönetim, enflasyon, para politikası ve jeopolitik çevre hakkındaki belirsizliğe rağmen Ajans RMBS ve Ajans CMBS görünümünün yapıcı olmaya devam ettiğini söyledi. Collins, daha geniş spread'lerin beklenen getirileri ve göreceli değeri iyileştirdiğini belirtirken; Norris ise daha düşük faiz oranı oynaklığı, para politikası için daha net bir yol ve Orta Doğu'daki ilerlemenin ipotek spread'lerinin normalleşmesi için potansiyel sürücüler olduğunu tanımladı. Collins, 'İhtiyatlı kaldıraç, bol likidite ve portföy çeşitliliğini korumaya gerçekten odaklandık' dedi. ## Sıkça Sorulan Sorular ### Invesco Mortgage Capital 2026 3. çeyrekte ne kadar ekonomik getiri açıkladı? Invesco Mortgage Capital, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yüzde 11.6 negatif ekonomik getiri bildirdi. ### Şirketin portföy dağılımında en büyük pay hangi varlıklara ait? Şirket, portföyünün yüzde 83'ünü oluşturan 6,6 milyar dolarlık Ajans RMBS özel havuzlarına ağırlık vermiştir. ### Invesco Mortgage Capital borçlanma maliyetlerini nasıl koruma altına aldı? Şirket, faiz swap'ları ve ABD Hazine vadeli işlemlerini kullanarak borçlanma maliyetlerinin yüzde 99'unu hedge etmiştir. --- **Orijinal Kaynak:** [NewsBreak: Local News & Alerts](https://www.newsbreak.com/marketbeat-318743589/4977323103901-what-invesco-mortgage-capital-ivr-said-on-its-q3-earnings-call) **Orijinal Başlık:** What Invesco Mortgage Capital (IVR) Said on Its Q3 Earnings Call