--- title: "Milton Friedman Fed Konusunda Yanılıyordu: 4 Kasım Gelişmeleri Bunun Kanıtı" url: https://abdsondakika.com/haber/milton-friedman-fed-yanilgisi-ekonomi-teorileri-analiz markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/milton-friedman-fed-yanilgisi-ekonomi-teorileri-analiz.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-11-08T19:03:49+03:00 updated_at: 2026-11-08T19:03:49+03:00 source_name: Yahoo! Finance Canada source_url: https://ca.finance.yahoo.com/news/milton-friedman-incorrect-fed-november-150000315.html tags: [Milton Friedman, Fed, Para Arzı, Büyük Buhran, ABD Ekonomisi, Monetarizm, Keynesyenizm] entities: [Fed, GOP, Ludwig von Mises, Adam Smith, Anna Schwartz] --- # Milton Friedman Fed Konusunda Yanılıyordu: 4 Kasım Gelişmeleri Bunun Kanıtı **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 8 Kasım 2026, 19:03 TSİ | **Okuma Süresi:** 3 dk **Cumhuriyetçi Parti'nin (GOP) 3 Kasım seçimlerindeki ezici üstünlüğü, Milton Friedman'ın Federal Rezerv (Fed) ve Büyük Buhran hakkındaki teorilerini temelinden sarstı. Ekonomistlerin, hükümetin para arzını kontrol ederek büyümeyi yönetebileceği yönündeki yanlış analizleri terk etme zamanı geldi.** ## Öne Çıkanlar - Milton Friedman'ın para arzının ekonomik büyümeyi doğrudan kontrol ettiği yönündeki teorisi güncel verilerle çelişiyor. - Para arzı üretimin bir nedeni değil, aksine üretimin doğal bir sonucudur. - Piyasalar, merkez bankası planlamalarından ziyade hükümet politikaları ve üretim engellerine tepki verir. - Büyük Buhran'ın asıl nedenleri Fed'in para basmaması değil; yüksek vergiler, devalüasyon ve gümrük tarifeleridir. ## Friedman'ın Keynesyen Yanılgısı ve Para Arzı Cumhuriyetçi Parti'nin (GOP) 3 Kasım'daki ezici başarısı, Milton Friedman'ın Federal Rezerv ve Büyük Buhran hakkındaki teorilerini kapsamlı bir şekilde çürüttü. Friedman'ın hatalı analizlerine bağlı kalan ekonomistlerin, artık en temel gerçeği kabul etme vakti geldi. Friedman'ın, Federal Rezerv'in sözde 'para arzını' artırıp azaltarak ekonomik büyümeyi bir düğme gibi açıp kapatabileceği yönündeki Keynesyen iddiası, hükümet eliyle oluşturulan bir kurumun dolaşımdaki para ve buna bağlı büyüme üzerinde kontrol sahibi olduğu varsayımına dayanıyordu. Oysa ABD ekonomisi, merkezi planlama sayesinde değil, tam tersine merkezi planlamanın yokluğu sayesinde müreffeh bir yapıya kavuşmuştur. ## Para Tarihi ve Büyük Buhran'ın Yanlış Yorumlanması Friedman'ın Fed ve merkez bankası tarafından kontrol edildiği iddia edilen 'para arzı' hakkındaki vizyonu, 1960'larda Anna Schwartz ile birlikte 'Amerika Birleşik Devletleri'nin Para Tarihi' (A Monetary History of the United States) kitabını yayımladığında zirve noktasına ulaştı. Bu eser, Büyük Buhran'a Fed'in neden olduğunu, merkez bankası tarafından sağlanan 'para arzı' veya 'para stoku'ndaki düşüşlerin ülkedeki ekonomik canlılığı emdiğini savundu. Modern okuyucular için bu durumu tercüme eden Friedman'ın biyografi yazarı Jennifer Burns, Friedman'ın 1930'larda yaşananlara dair görüşünü, Fed'in yeterince para 'basmamasının' bir sonucu olarak açıklamıştır. ## Klasik İktisatçıların ve Mises'in Görüşü Friedman'ın bu teorileri karşısında Ludwig von Mises, Adam Smith, David Ricardo ve John Stuart Mill gibi isimlerin kemikleri sızlamış olmalı. Friedman, neden-sonuç ilişkisini birbirine karıştırmıştı. Bu hatanın kanıtı, Mises'in 'Para ve Kredi Teorisi' (The Theory of Money and Credit) adlı eserindeki şu kritik gözleminde bulunabilir: 'Hiçbir birey ve hiçbir ulus, herhangi bir zamanda ihtiyacı olandan daha az paraya sahip olmaktan korkmamalıdır.' > Hiçbir birey ve hiçbir ulus, herhangi bir zamanda ihtiyacı olandan daha az paraya sahip olmaktan korkmamalıdır. - Ludwig von Mises Hükümetlerin ve onların yarattığı kurumların para 'tedarik etmesine' gerek yoktur; aksine dolaşımdaki para üretimi yansıtır ve sanki bir 'görünmez el' parayı üretimin olduğu yere yerleştirir. Başka bir deyişle, Friedman'ın 'para arzı' olarak adlandırdığı şeyi üretmekte başarısız olan hatalı bir Fed olsa bile, bu hata sadece ABD'deki değil, tüm dünyadaki kredi kaynakları tarafından dakikalar, saatler ve günler içinde düzeltilirdi. ## Monetarizm ve Keynesyenizm Arasındaki Benzerlik Friedman neden-sonuç ilişkisini bir kez daha yanlış kurmuştur. Monetarizm (parasalclık) hakkındaki asıl mesele de budur. Monetarizm, Keynesyenizmi reddetmez; aksine onun bir varyantıdır. Keynesyenler hükümetlerin harcamalar yoluyla büyümeyi artırdığını hayal ederken, monetaristler hükümetlerin sözde 'para arzındaki' artışlar yoluyla büyümeyi teşvik ettiğini hayal ederler. Oysa asıl olan üretimdir. Dolaşımdaki para üretimi yansıtır. Stanford, Kaliforniya'da bu kadar çok para olmasının ve Spokane, Washington'da nispeten az para bulunmasının nedeni budur. Bu sonucu Fed yaratmamıştır; aksine üretim yaratmıştır. ## Fed'in Etkisizliği ve Piyasa Gerçekleri Federal Rezerv hiçbir şey üretmez. Dolayısıyla, Amerika'nın merkez bankası ekonomiye ne can suyu verebilir ne de onu kurutabilir. Bunu, seçimlerden bir gün sonra, 4 Kasım'da net bir şekilde gördük. Yatırımcılar, aktivist ve büyük hükümetten nefret ettikleri için 'bölünmüş hükümet' (divided government) yapısını benimserler. Cumhuriyetçilerin yukarıda bahsedilen seçim başarısı nedeniyle hükümetin kısıtlanacağı belli olduğunda, sermaye piyasaları bu yeni gerçekliğe hızla uyum sağladı. Fed bu konuda önemsizdi; tıpkı 5 Kasım'daki zorlu günde de önemsiz olduğu gibi. Piyasalar geleceğe dair beklentileri yansıtır, merkez bankalarındaki merkezi planlamacıların ne yapacağını değil. ## 1930'ların Gerçek Politika Hataları 1930'lara bakıldığında, o dönemdeki politika hataları çok sayıdaydı: Doların %41 oranında devalüe edilmesi, devasa vergi artışları, düzenlemelerin büyük ölçüde genişletilmesi, yabancı mallara uygulanan rekor gümrük tarifeleri ve dağıtılmayan kurum kazançları üzerindeki ağır vergiler. Evet, bunlar üretime yönelik engellerdi ve dolaşımdaki paranın azalmasıyla sonuçlandı. Milton Friedman, onun omuzlarında yükselenlerin gözünde haklı olarak çok değerli bir yere sahiptir. Ancak Fed ve 1930'lar konusunda yanılıyordu; hem de feci şekilde. Fed ve para konusundaki hatalı analizi, muhtemelen bugün mevcut olan çoğu yanlış ekonomik kavramdan daha fazla rasyonel ekonomik düşünceyi kısıtlamaktadır. ## Sıkça Sorulan Sorular ### Milton Friedman'ın Fed hakkındaki temel yanılgısı neydi? Friedman, Fed'in para arzını artırarak veya azaltarak ekonomiyi doğrudan yönetebileceğini savunuyordu. Ancak modern analizler, para arzının üretimin bir nedeni değil, sonucu olduğunu göstermektedir. ### Piyasalar neden bölünmüş bir hükümet yapısını tercih eder? Yatırımcılar, büyük hükümet müdahalelerinden ve aşırı düzenlemelerden kaçınmak isterler. Bölünmüş bir hükümet, radikal politika değişikliklerini zorlaştırarak piyasalara daha istikrarlı bir ortam sunar. ### Büyük Buhran'ın asıl nedenleri nelerdir? Haberde belirtildiği üzere, Büyük Buhran'ın asıl nedenleri Fed'in para basmaması değil; doların devalüasyonu, yüksek vergiler, aşırı düzenlemeler ve rekor seviyedeki gümrük tarifeleridir. --- **Orijinal Kaynak:** [Yahoo! Finance Canada](https://ca.finance.yahoo.com/news/milton-friedman-incorrect-fed-november-150000315.html) **Orijinal Başlık:** Milton Friedman Was Incorrect About The Fed. November 4th Shows Why