--- title: "SoftBank'ın OpenAI Bahsi Baskı Altında: Hisseler Kazanç Raporu Öncesi Düşüşte" url: https://abdsondakika.com/haber/softbankin-openai-bahsi-baski-altinda-hisseler-kazanc-raporu-oncesi-dususte markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/softbankin-openai-bahsi-baski-altinda-hisseler-kazanc-raporu-oncesi-dususte.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-11-09T21:06:57+03:00 updated_at: 2026-11-09T21:06:57+03:00 source_name: Startup Fortune source_url: https://startupfortune.com/softbanks-openai-bet-is-under-strain-as-its-shares-slide-before-earnings/ tags: [SoftBank, OpenAI, Yapay Zeka, Borsa, Ekonomi, Borçlanma] entities: [SoftBank, OpenAI, Arm, Moody's, Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho, Bloomberg, Reuters] --- # SoftBank'ın OpenAI Bahsi Baskı Altında: Hisseler Kazanç Raporu Öncesi Düşüşte **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 9 Kasım 2026, 21:06 TSİ | **Okuma Süresi:** 5 dk **SoftBank Group, OpenAI'a yaptığı devasa yatırımlar ve artan borçlanma maliyetleri nedeniyle piyasalarda baskı altında. Şirketin 2. çeyrek finansal sonuçları öncesinde hisselerindeki sert düşüş ve kredi risk primlerindeki artış yatırımcıları endişelendiriyor.** ## Öne Çıkanlar - SoftBank hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 23 değer kaybetti ve kredi temerrüt takasları dört yılın zirvesine ulaştı. - Şirketin OpenAI'daki toplam payı yaklaşık yüzde 13'e ulaşırken, bu yatırım için kullanılan borç miktarı 10,8 trilyon yene yükseldi. - SoftBank'ın mobil birimi, ABD'deki veri merkezi talebinde yavaşlama riski nedeniyle strateji değişikliğine gitmeyi planlıyor. - Analistler, SoftBank'ın 2. çeyrek bilançosunda 233 milyar yen kâr ile 113 milyar yen zarar arasında geniş bir tahmin aralığı öngörüyor. ## Borç Yükü ve Piyasa Baskısı SoftBank'ın Salı günü açıklayacağı finansal sonuçlar, şirketin bu ticaretin altında ne kadar borçlu para tuttuğunu net bir şekilde ortaya koyacak. Eğer OpenAI veya yapay zeka veri merkezleriyle bağlantılı herhangi bir varlığa sahipseniz, izlemeniz gereken rakam tam olarak budur. Reuters verilerine göre, 9 Kasım itibarıyla SoftBank Group hisseleri Tokyo'da Pazartesi günü yüzde 4,2, Cuma günü yüzde 11 ve yıl genelinde yüzde 23 değer kaybetti. Grubun borcunu temerrüde karşı sigortalamanın maliyeti de dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Reuters, grubun 2. çeyrek sonuçlarını 10 Kasım Salı günü saat 06:30 GMT'de açıklayacağını bildirdi. ## OpenAI Yatırımı ve Finansal Riskler Peki SoftBank hisseleri neden düşüyor? Çünkü şirket, OpenAI'a sahip olmanın en ağır borçlu yolu haline geldi. Reuters'ın bildirdiğine göre, Ekim ayında 30 milyar dolarlık bir takip yatırımı tamamlayarak toplam yatırımını yaklaşık yüzde 13'lük bir hisse için 64,6 milyar dolara çıkardı. Bu para boşta duran nakitten gelmedi. Haziran ayı sonunda SoftBank'ın net faiz getiren borcu, bir yıl önceki 6,6 trilyon yenden yaklaşık 68 milyar dolara denk gelen 10,8 trilyon yene yükseldi. > Bu kadar geniş bir spread, borç verenlerin grubun borçlarını ödemekte zorlanma ihtimaline karşı ciddi bir prim talep ettiği anlamına geliyor. Kredi piyasası bu durumu fark etti. The Next Web'in piyasa verilerine göre, SoftBank'ın beş yıllık kredi temerrüt takası (CDS) spread'i 466 baz puana yükselerek Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu kadar geniş bir spread, borç verenlerin grubun borçlarını ödemekte zorlanma ihtimaline karşı ciddi bir prim talep ettiği anlamına geliyor. ## Arm ve Stratejik Engeller SoftBank'ın diğer büyük varlığı olan Arm da durumu iyileştirmiyor. Reuters, Arm'ın Cuma günü 175 dolardan kapandığını ve bunun Haziran ayındaki rekor seviyesinin yaklaşık yüzde 60 altında olduğunu belirtti. Hem çip tasarımcısı hem de finanse ettiğiniz yapay zeka laboratuvarı aynı korkuyla yeniden fiyatlandığında, portföyde ters yönde hareket eden hiçbir şey kalmıyor. > Hem çip tasarımcısı hem de finanse ettiğiniz yapay zeka laboratuvarı aynı korkuyla yeniden fiyatlandığında, portföyde ters yönde hareket eden hiçbir şey kalmıyor. SoftBank'ın OpenAI'a olan kümülatif taahhüdü, hissesini yaklaşık yüzde 13'e çıkaran 30 milyar dolarlık takip turunun ardından 64,6 milyar dolara ulaştı. Moody's, Arm ve SoftBank hisselerindeki dalgalanmalara rağmen şirketin borç notunu hala istikrarlı olarak değerlendiriyor. Bunun yanı sıra tek seferlik hasarlar da mevcut. Çin, SoftBank'ın ABB'nin robotik bölümünü 5,4 milyar dolara satın almasını engelledi. Bu anlaşma, Ekim 2025'te fiziksel yapay zekaya yönelik hamlesinin merkez parçası olarak kabul edilmişti. ABB, iki şirketin 'yakın diyalog içinde' kalmaya devam ettiğini ancak bunun kapanan bir anlaşmadan çok uzak olduğunu belirtti. ## Analist Beklentileri ve Belirsizlik Analistler, Salı günkü kârın neye benzeyeceği konusunda bile hemfikir değil. Reuters, tahminlerin 233 milyar yen (yaklaşık 1,5 milyar dolar) kâr ile 113 milyar yen zarar arasında değiştiğini belirtti. Bu aralığın geniş olmasının nedeni, SoftBank'ın kazançlarının bir şey satmaktan ziyade varlıklarının nasıl değerlendiğine bağlı olmasıdır. Açıkçası, çeyrek sonuçları hisse fiyatına bağlı olarak kârdan zarara dönebilen bir şirket, kendi operasyonları için değil, piyasanın yönü için izlediğiniz bir şirkettir. > Açıkçası, çeyrek sonuçları hisse fiyatına bağlı olarak kârdan zarara dönebilen bir şirket, kendi operasyonları için değil, piyasanın yönü için izlediğiniz bir şirkettir. ## Mobil Birimden ABD Uyarıları En keskin sinyal grubun içinden geldi. Bloomberg'in Pazartesi günü bildirdiğine göre, mobil iş kolu olan SoftBank Corp., ABD'deki yapay zeka veri merkezi talebinde olası bir yavaşlamaya hazırlanıyor. CEO Junichi Miyakawa, Tokyo'daki yatırımcılara 'ABD'deki büyük gelişmelerin özellikle bizim lehimize işlemeyeceğini' söyledi. Koşulların ciddi şekilde kötüleşmesi durumunda, 'önce diğer ülkelerde faaliyete geçebiliriz' dedi. > ABD'deki büyük gelişmelerin özellikle bizim lehimize işlemeyeceğini düşünüyorum. Miyakawa, geçen haftaki Demokratların ara seçim zaferine ve veri merkezlerine yönelik yerel muhalefetin artışına işaret etti. Birim, ABD'de neocloud operasyonları için zemin hazırlıyordu ve 10 gigavata kadar kapasite oluşturmaktan bahsediyordu. Miyakawa yine de küresel yapay zeka veri merkezi talebini güçlü olarak tanımladı ve birimin kendi rakamları da onu destekliyor: Bloomberg'e göre bulut ve yapay zeka ile ilgili gelirler Eylül ayına kadar olan altı ayda yüzde 37 arttı ve tüm yıl kâr görünümünü yükseltti. Bu rahatsız edici bir eşleşme. Operasyonel iş büyüyor ve beklentileri yükseltiyor, ancak ana şirketin hisseleri ve kredi fiyatı bir gerilemeyi fiyatlıyor. Bloomberg ayrıca, 2030 yılına kadar 3,5 trilyon dolardan fazla yapay zeka altyapısı harcamasının zarar görebileceği konusunda uyaran Gartner araştırmasına atıfta bulundu. ## Gelecek Beklentileri ve Finansman Zorlukları Bir düzeltmenin OpenAI bağlantılı fonlama üzerinde ne yapacağı oldukça açık. SoftBank, OpenAI'a en büyük çek yazanlardan biri oldu ve bu çekleri borçlanma ve varlık satışlarıyla finanse ediyor. Hisseleri düştüğünde ve borç maliyetleri arttığında, her yeni taahhüdü finanse etmek daha zor hale geliyor ve bu, paranın gelmeye devam edeceği varsayımıyla veri merkezleri inşa eden herkes için bir sorun. > Hisse senedi OpenAI başarısız olduğu için düşmüyor. SoftBank'ın desteklediği şirketlere göre hata payı daha az olduğu için düşüyor ve piyasalar her zaman en borçlu oyuncuyu önce test eder. Benim okumam şu: Hisse senedi OpenAI başarısız olduğu için düşmüyor. SoftBank'ın desteklediği şirketlere göre hata payı daha az olduğu için düşüyor ve piyasalar her zaman en borçlu oyuncuyu önce test eder. SoftBank, OpenAI hissesi karşılığında 10 milyar dolarlık bir marj kredisi için Goldman Sachs, JPMorgan ve Mizuho ile görüşmeleri yeniden başlattı; bu kez borç verenleri ikna etmek için kişisel bir geri ödeme garantisi sunuyor. Yenilenen bu çaba, OpenAI'ın halka arz takviminin 2027'ye kaymasıyla birlikte geliyor; bu, SoftBank'ın aynı varlığa bağlı ayrı bir 40 milyar dolarlık köprü kredisini geri ödemesi gereken yıl. Salı günkü dosyalama, SoftBank'ın OpenAI hissesini nasıl işaretlediğini ve geri kalan taahhütlerinin finansmanı hakkında neler söylediğini göstermelidir. Ekim ayındaki yatırımdan sonra ne kâr aralığı ne de borç rakamı o zamana kadar bilinmiyor. ## Sıkça Sorulan Sorular ### SoftBank hisseleri neden düşüyor? SoftBank hisseleri, şirketin OpenAI'a yaptığı yüksek tutarlı yatırımlar, artan borç yükü ve piyasalardaki genel risk iştahının azalması nedeniyle baskı altındadır. ### SoftBank'ın OpenAI yatırımı ne kadar? SoftBank'ın OpenAI'daki toplam yatırımı, Ekim ayındaki 30 milyar dolarlık ek yatırımla birlikte 64,6 milyar dolara ulaşmıştır. ### SoftBank'ın borç durumu nasıl? Şirketin net faiz getiren borcu Haziran sonu itibarıyla 10,8 trilyon yene yükselmiş olup, kredi temerrüt takasları (CDS) dört yılın en yüksek seviyesine çıkmıştır. --- **Orijinal Kaynak:** [Startup Fortune](https://startupfortune.com/softbanks-openai-bet-is-under-strain-as-its-shares-slide-before-earnings/) **Orijinal Başlık:** SoftBank's OpenAI Bet Is Under Strain as Its Shares Slide Before Earnings