--- title: "Wall Street, Nvidia'nın 2029'da '1 Trilyon Dolarlık Çip' Satmasını Bekliyor: Bir Yatırımcıdan Uyarı Geldi" url: https://abdsondakika.com/haber/wall-street-nvidia-2029-bir-trilyon-dolar-cip-satisi-beklentisi markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/wall-street-nvidia-2029-bir-trilyon-dolar-cip-satisi-beklentisi.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-11-10T12:12:29+03:00 updated_at: 2026-11-10T12:12:29+03:00 source_name: TIKR.com source_url: https://www.tikr.com/blog/wall-street-expects-nvidia-to-sell-a-trillion-dollars-of-chips-in-2029-one-investor-doubts-it? tags: [Nvidia, NVDA, Yapay Zeka, Wall Street, Borsa, Yarı İletken, Teknoloji Hisseleri] entities: [Nvidia, Unlimited Funds, Yardeni Research, CNBC, Colette Kress, Bob Elliott] --- # Wall Street, Nvidia'nın 2029'da '1 Trilyon Dolarlık Çip' Satmasını Bekliyor: Bir Yatırımcıdan Uyarı Geldi **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 10 Kasım 2026, 12:12 TSİ | **Okuma Süresi:** 3 dk **ABD ara seçimlerinin ardından yaşanan teknoloji satış dalgasıyla Nvidia hisseleri son üç yılın en düşük çarpanlarına geriledi. Wall Street analistleri şirketin 2029 yılına kadar yıllık 1 trilyon dolarlık satış rakamına ulaşacağını öngörürken, bazı uzmanlar yapay zeka çılgınlığının bu devasa beklentileri karşılayamayabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.** ## Öne Çıkanlar - Nvidia hisseleri, 5 Kasım'daki %9'luk düşüşün ardından üç yıllık ortalamasının yarısı olan 15x ileriye dönük kazanç çarpanıyla işlem görüyor. - Piyasa konsensüsü, Ocak 2030'da sona eren mali yıla kadar 1,1 trilyon dolar gelir bekliyor; Bob Elliott bu hedefin ıskalanabileceği konusunda uyarıyor. - Bu kadar uzun vadeli (2030) tahmin yürüten analist sayısı sadece 8 ile sınırlı kalırken, 2028 için bu sayı 57'ye çıkıyor. - 17 Kasım'da açıklanacak mali rapor, 15x çarpanının bir alım fırsatı mı yoksa döngü zirvesi mi olduğunu belirleyecek kritik bir test olacak. ## Nvidia Hisselerinde Sert Düşüş ve Değerleme Tartışmaları Nvidia (NVDA), ara seçimlerin ardından çip sektöründe yaşanan genel satış dalgasında 5 Kasım'da %9 değer kaybetti. Bu düşüş, hisseyi en az son üç yılın en düşük ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanına taşıdı. Unlimited Funds Kurucu Ortağı, CEO'su ve Yatırım Direktörü (CIO) Bob Elliott, mevcut fiyatın hala çok fazla beklentiyi fiyatladığını düşünüyor. > Yapay zeka ticaretindeki en ufak bir duraksama, bu olağanüstü beklentilere kıyasla büyük bir hayal kırıklığı yaratmaya yetecektir. - Bob Elliott, Unlimited Funds CEO'su 6 Kasım'da CNBC'nin 'Closing Bell Overtime' programına katılan Elliott, piyasadaki durumu değerlendirirken 'Yapay zeka çılgınlığının henüz tam anlamıyla sönümlendiğini söyleyemeyiz' ifadelerini kullandı. Elliott'a göre, hisse fiyatındaki geri çekilmeye rağmen yatırımcıların beklentileri hala oldukça yüksek seviyelerde seyrediyor. ## Wall Street'in 1 Trilyon Dolarlık Dev Tahmini Elliott'un dikkat çektiği rakamlar, piyasa verileriyle de örtüşüyor. Nvidia için gelir tahminleri her yıl artmaya devam ediyor. Ocak 2028'de sona eren mali yıl için yapılan tahminler, Haziran ayından bu yana yaklaşık %25 oranında yükselmiş durumda. Analistlerin projeksiyonları, şirketin büyüme ivmesinin uzun yıllar devam edeceğine işaret ediyor. Tahminlerin en uç noktası olan Ocak 2030'da sona eren mali yıl için konsensüs beklentisi 1,1 trilyon dolara ulaşıyor. Bu rakam, Nvidia'nın Ocak 2026'da sona eren mali yılda gerçekleştirdiği 215,9 milyar dolarlık satışın yaklaşık beş katına tekabül ediyor. Ancak bu kadar uzun vadeli tahmin yapan analist sayısı oldukça az; Ocak 2028 için 57 analist tahmin yürütürken, 2030 projeksiyonu için sadece 8 analist görüş bildiriyor. ## Düşük Çarpanlar Bir Alım Fırsatı mı? Nvidia'nın ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı 6 Kasım'da 15,4 seviyesine geriledi. Bu rakam, şirketin 30,1 olan üç yıllık ortalamasının yaklaşık yarısı düzeyinde. Yardeni Research'ten Ed Yardeni, CNBC'de yaptığı değerlendirmede, 'Kazançlar hızla artarken F/K oranının düşmesi bir alım fırsatı yaratıyor' dedi. Cerity Partners'tan Jim Lebenthal ise mevcut çarpanların piyasadaki aşırı negatif duyarlılığı yansıttığını savundu. > Kazançlar zirve yaptığında, genellikle en düşük fiyat/kazanç oranlarını görürsünüz. - Ed Yardeni, Yardeni Research Kurucusu Ancak Yardeni, çip hisselerinin neden bu kadar düşük çarpanlarla işlem gördüğünü de açıkladı: 'Döngüsel hisseler gibi satılıyorlar.' Yardeni'ye göre, kazançların zirve yaptığı dönemler genellikle F/K oranlarının en düşük olduğu zamanlardır. Nvidia daha önce de benzer bir süreçten geçmişti. Ocak 2023'te sona eren mali yılda gelirler 27 milyar dolarda sabit kalmış ve faaliyet marjı %37,3'ten %20,7'ye gerilemişti. ## Müşteri Harcamaları ve Arz Taahhütleri Nvidia'nın en büyük müşterileri olan dev ölçekli bulut sağlayıcıları (hyperscalers) harcamalarını sürdürüyor. 26 Ağustos'taki yatırımcı toplantısında Finans Direktörü (CFO) Colette Kress, en büyük beş müşterinin sermaye harcamalarının 2027'de 1,3 trilyon dolara ulaşmasının beklendiğini belirtti. Kress, Ocak 2028'de sona eren yıl için gelirlerin %70 artacağını öngörürken, bu süreci 'arz kısıtlı' olarak nitelendirdi. Öte yandan, 1 trilyon dolarlık gelir hedefi bu tarihten iki yıl daha uzakta. Konsensüs tahminleri, büyümenin Ocak 2029'da sona eren yılda %30,5'e, bir sonraki yıl ise %21,3'e yavaşlayacağını gösteriyor. Nvidia ayrıca 279 milyar dolarlık devasa bir arz ve kapasite taahhüdüne girmiş durumda. Eğer yapay zeka altyapı kurulumu yavaşlarsa, bu taahhütler şirket üzerinde büyük bir mali yük oluşturabilir. ## 17 Kasım Raporu: İlk Büyük Sınav Bob Elliott'un temkinli yaklaşımı şimdilik güçlü bir argüman olarak duruyor. Gelecek yıl için görünüm sağlam olsa da, 15x çarpanının 'ucuz' kalması için kazançların 2027 sonrasında da artmaya devam etmesi gerekiyor. Yatırımcılar, yapay zeka kurulumunun bu tarihten sonra da devam edeceğine dair somut kanıtlar bekliyor. Bu kanıtların ilki 17 Kasım'da açıklanacak üçüncü çeyrek sonuçlarıyla gelecek. Şirketin gelir rehberliği 108 milyar dolar (artı/eksi %2) seviyesinde. Yönetim, brüt marjın Ocak çeyreğinde %71-72 ile dip yapmasını bekliyor. Eğer Nvidia bir kez daha beklentilerin üzerinde bir performans sergilerse, ayı piyasası savunucularının tezlerini çürütmek çok daha zor hale gelecek. ## Sıkça Sorulan Sorular ### Nvidia'nın 2029 yılı için gelir beklentisi nedir? Wall Street analistlerinin konsensüs tahmini, Nvidia'nın 2029-2030 döneminde yıllık 1,1 trilyon dolarlık satış rakamına ulaşacağı yönündedir. ### Nvidia hisseleri neden döngüsel olarak kabul ediliyor? Çip sektörü tarihsel olarak talep patlamaları ve ardından gelen yavaşlamalarla bilinir. Analistler, kazançların zirve yaptığı dönemlerde F/K oranlarının düşmesini bu döngüsel yapıya bağlamaktadır. ### 17 Kasım'daki Nvidia raporunda nelere dikkat edilmeli? Yatırımcılar özellikle 108 milyar dolarlık gelir rehberliğine, brüt marj beklentilerine ve yapay zeka çiplerine olan talebin sürdürülebilirliğine odaklanacak. --- **Orijinal Kaynak:** [TIKR.com](https://www.tikr.com/blog/wall-street-expects-nvidia-to-sell-a-trillion-dollars-of-chips-in-2029-one-investor-doubts-it?) **Orijinal Başlık:** Wall Street Expects Nvidia to Sell “a Trillion Dollars of Chips” in 2029. One Investor Doubts It