--- title: "Wall Street'te Yapay Zeka Tedirginliği: S&P 500 Düşüşte Ama Ralli Tabana Yayılıyor" url: https://abdsondakika.com/haber/wall-street-yapay-zeka-tedirginligi-sp500-bilanco-faiz-analizi markdown_url: https://abdsondakika.com/haber/wall-street-yapay-zeka-tedirginligi-sp500-bilanco-faiz-analizi.md language: tr-TR category: ABD Ekonomisi & Piyasalar published_at: 2026-11-01T11:03:53+03:00 updated_at: 2026-11-01T11:03:53+03:00 source_name: Yardeni QuickTakes source_url: https://www.yardeniquicktakes.com/us-market-call-ai-spooking-investors/ tags: [S&P 500, Yapay Zeka Hisseleri, Wall Street, Fed Faiz Beklentisi, ABD Borsaları, Yardeni Research] entities: [S&P 500, Nasdaq, Fed, FOMC, Russell 2000, Alphabet, Intel] --- # Wall Street'te Yapay Zeka Tedirginliği: S&P 500 Düşüşte Ama Ralli Tabana Yayılıyor **Kategori:** ABD Ekonomisi & Piyasalar | **Yayın Tarihi:** 1 Kasım 2026, 11:03 TSİ | **Okuma Süresi:** 4 dk **Wall Street'te yapay zeka (AI) odaklı hisselerdeki geri çekilme S&P 500 endeksini zirvesinden yüzde 3,1 geriye çekerken, piyasa rallisinin genele yayılması ve güçlü şirket karları yatırımcılara güven vermeye devam ediyor. Yardeni Research, teknoloji devlerindeki sarsıntıya rağmen S&P 500 için yıl sonu 7.900 puan hedefini koruduğunu açıkladı.** ## Öne Çıkanlar - S&P 500 endeksi 6 Ekim'de gördüğü 7.818,93 puanlık rekor seviyesinden bu yana yüzde 3,1 gerilerken, Nasdaq'taki düşüş yüzde 7,8'e ulaştı. - Büyük ölçekli teknoloji hisselerine bağlı olmayan Eşit Ağırlıklı S&P 500 endeksi 30 Eylül'den bu yana yüzde 4,9 yükselerek rallinin tabana yayıldığını gösterdi. - Alphabet ve Intel'in zayıf gelen 3. çeyrek bilançolarına rağmen analistler, S&P 500 hisse başına karlarının 2027'de yüzde 16,1 artışla 425 dolara, 2028'de ise 494 dolara çıkmasını bekliyor. - Yardeni Research, yaklaşan ara seçimler, Orta Doğu jeopolitiği ve olası Fed faiz artırımı sinyallerine rağmen S&P 500 için 7.900 yıl sonu hedefini koruyor. ## Borsa Performansı: Yapay Zeka Satışları ve Rallinin Genişlemesi Cadılar Bayramı kutlamaları sürerken, finans piyasalarındaki yatırımcılar yapay zeka (AI) temalı işlemler etrafında yaşanan tedirginlikten kaçamıyor. S&P 500 endeksinin 6 Ekim'de 7.818,93 puanla tarihi rekor kırmasından bu yana yatırımcılar temkinli bir bekleyişe geçti. Endeks, söz konusu zirve seviyesinden bu yana yüzde 3,1 oranında değer kaybetti. Bu gerilemenin ana sorumlusu olarak büyük sermayeli yapay zeka ilişkili hisseler öne çıkıyor. > Büyük piyasa liderliğinin aşırı yoğunlaştığına yönelik korkutucu uyarılara rağmen, S&P 500 rallisi 'Muhteşem 7'li' sınırlarını aşarak genele yayıldı. Buna karşın, mega sermayeli devlerin ağırlığını dengeleyen Eşit Ağırlıklı S&P 500 endeksi (S&P 500 Equal Weight), 30 Eylül'den bu yana yüzde 4,9 oranında yükseliş kaydetti. Bu tablo, piyasada korkulacak bir çöküş olmadığını gösteriyor. Daha öncesinde ise eşit ağırlıklı endeks, 13 Ağustos'taki tarihi zirvesinden 30 Eylül'e kadar geçen sürede yüzde 6,5 oranında gerilemişti. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi, 6 Ekim'deki tarihi rekor seviyesinden bu yana yüzde 7,8 değer kaybetti. Görece yüksek volatiliteye sahip bu endeks için söz konusu düşüş olağanüstü bir sarsıntı olarak görülmüyor. Ancak 25 Haziran'dan bu yana S&P 500'e kıyasla ivme işlemlerinde (momentum trade) yaşanan sert geri çekilme daha dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor; zira ivme işlemleri yapay zeka rallisinin doğrudan bir göstergesi olarak kabul ediliyor. Yılbaşından bugüne (YTD) bakıldığında ise borsa yatırımcılarının büyük bölümü için süreç oldukça kazançlı geçti. S&P 500 endeksi 2025 yılı sonundan bu yana yüzde 10,7 yükselirken, Muhteşem 7'li dışındaki hisseleri izleyen XMAGS endeksi yüzde 14,0 artış kaydetti. Buna karşılık geleneksel 'Muhteşem 7'li' (MAGS) hisseleri bu yıl şu ana kadar yalnızca yüzde 3,8'lik sınırlı bir getiri sağlayarak geride kaldı. Dolayısıyla piyasadaki liderliğin aşırı yoğunlaştığına dair kaygılara rağmen S&P 500 rallisi teknoloji devlerinin ötesine genişlemeyi başardı. Ayrıca küçük sermayeli şirketleri izleyen Russell 2000 endeksi, 2025 başından bu yana yukarı yönlü bir trend izleyerek 14 Ağustos'ta tarihi zirvesine ulaştı. Tahvil piyasasından kaynaklanan ve artık geride kaldığı anlaşılan kısa süreli bir tedirginlikle 16 Ekim'e kadar yüzde 3,2 gerilese de genel yükseliş eğilimini koruyor. ## Şirket Karlılıkları ve Değerlemeler: İrrasyonel Coşku Kaygısı Sektör analistlerinin S&P 500 için konsensüs kar beklentileri, korkulacak hiçbir şey olmadığını gösteriyor. Ancak asıl endişe, analistlerin yalnızca korkusuz olmakla kalmayıp aşırı iyimser bir tablo çizmesinden kaynaklanıyor. Mevcut beklentiler doğrultusunda analistler, hisse başına karın (EPS) önümüzdeki yıl yüzde 16,1 artarak 425 dolara, 2028 yılında ise yüzde 16,2 artışla 494 dolara yükseleceğini öngörüyor. > S&P 500 ileriye dönük F/K oranı 18,2 seviyesine geriledi; o tarihten bu yana şirket karlarındaki yüzde 49,1'lik artış, rallinin sadece spekülasyonla değil güçlü karlarla desteklendiğini kanıtlıyor. Zaman zaman piyasa gerçekleri kendini hissettiriyor. Nitekim geçen hafta Alphabet ve Intel tarafından açıklanan beklentilerin altındaki üçüncü çeyrek bilançoları, çeyreklik beklenen EPS büyüme oranını hafif bir düşüşle yüzde 23,8 seviyesine çekti. Buna karşılık dördüncü çeyrek büyüme beklentisi yüzde 30,2 gibi son derece kuvvetli bir oranda kalmaya devam ediyor. Aynı zamanda S&P 500, orta ölçekli S&P 400 ve küçük ölçekli S&P 600 endekslerinin ileriye dönük kar projeksiyonları geçen hafta yeniden tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Değerlemeler cephesinde ise yatırımcıların, analistlerin kar tahminlerindeki 'irrasyonel coşku'dan çekindikleri görülüyor. Bu temkinli yaklaşım sonucunda S&P 500'ün ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı 18,2 seviyesine kadar geriledi. Bu rakam, Nisan 2025'teki dip seviyeden bu yana görülen en düşük çarpanı işaret ediyor. O tarihten bu yana ileriye dönük kar beklentileri ise tam yüzde 49,1 oranında artış gösterdi. Bu dönemdeki borsa yükselişi, FOMO (fırsatı kaçırma korkusu) yerine tamamen güçlü kar ivmesinden (FEMO) kaynaklandı. ## Makro Görünüm, Kredi Piyasası ve Yıl Sonu Beklentileri Yardeni Research analistleri, önümüzdeki günlerde yatırımcılara temkinli adımlar atmalarını tavsiye ediyor. 3 Kasım'daki Kongre ara seçimlerinin sonuçları ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimin yeniden tırmanıp tırmanmayacağı piyasaların radarında olacak. Ayrıca FOMC toplantı öncesi sessizlik döneminin (blackout period) sona ermesiyle birlikte Fed yetkililerinin Aralık ayında beklenenden daha yüksek, örneğin 25 baz puan yerine 50 baz puanlık bir faiz artırımı sinyali verme olasılığı masada duruyor. > Yapay zeka kaynaklı dalgalanmalar sürse de S&P 500 için 7.900 yıl sonu hedefimizin arkasındayız. Yapay zeka tedirginliklerinin sürmesi beklense de kurum, S&P 500 için yıl sonu 7.900 puan hedefini korumaya devam ettiğini vurguluyor. Cuma günü endekste yaşanan düşüşün boğa/ayı rasyoları (BBR) üzerinde baskı kurduğu tahmin edilirken, zıt yatırımcı (contrarian) perspektifinden bakıldığında düşen duyarlılık oranları orta vadede yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kredi piyasasında ise Alphabet ve Intel hisselerinin zayıf kazanç raporları sonrası sert düşmesi, yapay zeka altyapı yatırımlarının ciddi bir yavaşlama riskiyle karşı karşıya olduğu endişesini tetikledi. Bu algı sabit getirili menkul kıymetlere de sıçradı. Vadeli işlem piyasalarında Fed'in önümüzdeki 12 ay içinde yapacağı faiz indirimi beklentisi üç veya daha fazladan ikiye geriledi. ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi bu ay enflasyona endeksli tahvil (TIPS) getirilerindeki düşüşün etkisiyle 30 baz puandan fazla geriledi. 10 yıllık tahvil getirisinin bu yıl sonuna kadar ve gelecek yılın büyük bölümünde yüzde 5,00 civarında dengelenmesi bekleniyor. Yapay zeka ile ilişkili tahvillerde kredi marjları genişlerken, özel kredi piyasasının görece sakin yapısını koruduğu gözlemleniyor. ## Sıkça Sorulan Sorular ### S&P 500 endeksindeki son düşüşün temel sebebi nedir? Düşüşün ana nedeni, Alphabet ve Intel gibi dev teknoloji şirketlerinin üçüncü çeyrek bilançolarının beklentilerin altında kalması ve yapay zeka altyapı yatırımlarında yavaşlama yaşanabileceği endişesiyle tetiklenen satışlardır. ### Yardeni Research'ün S&P 500 için yıl sonu hedefi nedir? Yardeni Research, yapay zeka dalgalanmalarına, ara seçimlere ve Fed faiz belirsizliklerine rağmen S&P 500 için yıl sonu 7.900 puanlık hedef tahminini korumaktadır. ### ABD Hazine tahvili getirilerinde son durum nedir? 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi son bir ayda 30 baz puandan fazla düşüş kaydetmiştir; analistler getirilerin bu yıl sonu ve gelecek yıl genelinde yüzde 5,00 seviyesi etrafında kalmasını beklemektedir. --- **Orijinal Kaynak:** [Yardeni QuickTakes](https://www.yardeniquicktakes.com/us-market-call-ai-spooking-investors/) **Orijinal Başlık:** US MARKET CALL: AI Spooking Investors