Teknoloji Hisselerinde Sert Düşüş
Tek bir işlem günü, seçim sonrası yaşanan rallinin büyük bir kısmını silip süpürdü. Nasdaq Composite endeksi, son rekor seviyesinden %10'dan fazla gerileyerek teknik düzeltme bölgesine girdi; bu eşik, yakın zamandaki bir zirveden en az %10'luk bir düşüş olarak tanımlanıyor. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması yaklaşık 1.153 puan veya yaklaşık %2,2 oranında düşerken, S&P 500 endeksi yaklaşık %2,8, Nasdaq ise yaklaşık %3,9 oranında değer kaybetti.
Bu hareket, Dow Jones'un 1.500 puanın üzerinde değer kazandığı, S&P 500 ve Nasdaq'ın ise seçim sonrası ilk iyimserlikle %1'in üzerinde yükseldiği Çarşamba günkü keskin yükselişi tersine çevirdi.
Yarı İletken Sektörü Satışların Merkezinde
Çip hisseleri en ağır kayıpları yaşadı. iShares Semiconductor ETF, Mart 2020'den bu yana görülen en kötü seanslarından birini yaşayarak gün içinde %11'e kadar değer kaybetti.
Nvidia ve Broadcom hisseleri yaklaşık %6'şar düşüş kaydederken, Oracle da sert bir düşüş yaşadı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, iki günlük düşüş serisini uzatarak erken işlemlerde yaklaşık %6 geriledi. iShares Semiconductor ETF'in gün içindeki %11'lik kaybı, Mart 2020'deki COVID-19 şokundan bu yana yaşanan en kötü performans olma potansiyeli taşıyor.
Yapay zeka odaklı bulut bilişim altyapısı sağlayıcıları olan Neocloud şirketleri, en keskin kayıplardan bazılarını üstlendi. CoreWeave yaklaşık %9, Nebius yaklaşık %13 ve Iren yaklaşık %14 oranında değer kaybetti.
Tesla hisseleri yaklaşık %9 düştü. Qualcomm ise beklentileri aşan kazanç raporuna rağmen, beklentilerin altında kalan ileriye dönük görünümü nedeniyle yatırımcıların satışlarıyla karşılaştı ve hisseleri yaklaşık %11 değer kaybetti.
Seçim Sonuçları Mevcut Endişeleri Derinleştirdi
Yatırımcılar, Demokratların Kongre üzerindeki kontrolünün yapay zeka düzenlemelerini sıkılaştırabileceğinden ve veri merkezi inşaatlarını yavaşlatabileceğinden, bunun da tüm altyapı tedarik zincirindeki talebi azaltabileceğinden korkuyor.
Yatırımcılar, Kongre'deki Demokrat kontrolünün, kilit eyalet düzeyindeki zaferlerle birleştiğinde, daha katı yapay zeka düzenlemeleri ve büyük veri merkezi projeleri için daha güçlü izin direnci yaratabileceği konusunda endişeli. Bu baskı, grafik işlem birimleri (GPU), sunucular, ağ ekipmanları ve enerji talebini etkileyecektir.
Seçim, satış dalgasını tek başına yaratmadı. Yapay zeka ve yarı iletken hisseleri, altyapı harcamalarının ölçeğinin yeterli getiri sağlayıp sağlayamayacağı konusunda yatırımcıların şüpheleri nedeniyle zaten baskı altındaydı.
Analistlerden İleriye Dönük Tahminler İçin Uyarı
Piyasa gözlemcileri, yatırımcıların yapay zeka bağlantılı değerlemelere dahil edilen agresif kâr tahminlerini sorgulamaya devam etmesi halinde satışların derinleşebileceği konusunda uyarıyor.
Yatırımcılar, seçim sonuçlarının yapay zeka sermaye harcama döngüsü için ne anlama geldiğini değerlendirmek üzere geri adım atıyorlar. - Tim Holland, Orion Baş Yatırım Sorumlusu
Orion Baş Yatırım Sorumlusu Tim Holland, yatırımcıların seçim sonuçlarının, son birkaç yılın büyük bir ekonomik itici gücü olarak tanımladığı yapay zeka sermaye harcama döngüsü için ne anlama geldiğini değerlendirmek üzere geri adım attıklarını belirtti. Macro Research Board, yatırımcıların yapay zeka bağlantılı şirketler için agresif ileriye dönük kâr tahminlerine meydan okumasıyla sarsıntının devam edebileceği konusunda uyardı.
Firma, teknolojiden uzaklaşarak çeşitlendirme önerdi ve piyasanın manşet endeks hareketlerinin altında potansiyel bir rotasyon yaşadığını belirtti.
Nvidia'nın Kazançları En Kritik Veri Noktası
Nvidia'nın yaklaşan sonuçları ve rehberliği, Amazon, Microsoft ve Google gibi en büyük bulut altyapısı operatörleri olan hiper ölçekleyicilerin yapay zeka harcamalarını yatırımcıların varsaydığı hızda sürdürüp sürdürmediklerine dair en net kısa vadeli okumayı sunacak.
Analistler, Nvidia'nın mali üçüncü çeyrek sonuçlarının yaklaşık 33,1 milyar dolar ile 33,3 milyar dolar arasında gelir ve hisse başına yaklaşık 0,75 dolar düzeltilmiş kazanç göstereceğini tahmin ediyor. Şirketin ileriye dönük rehberliği, yapay zeka altyapısına olan talebin bozulmadan kalıp kalmadığını gösterecek.
Yapay zeka düzenlemesi, izinler ve enerji kullanımına ilişkin federal ve eyalet düzeyindeki teklifler, daha uzun vadeli piyasa duyarlılığını şekillendirecek. Qualcomm'un şirkete özgü talep endişelerinin sektör genelindeki baskıyı nasıl artırabileceğini göstermesinin ardından, yarı iletken rehberliği inceleme altında kalmaya devam edecek.
Yatırımcıların henüz yanıtlayamadığı soru, bu seanstaki hareketin kalabalık teknoloji pozisyonlarından geçici bir rotasyonu mu yoksa yapay zeka büyüme beklentilerinin daha derin bir yeniden fiyatlandırmasının başlangıcını mı temsil ettiği.
