Yoğun Bir Hafta Başlıyor: Seçimler, Bilançolar ve İstihdam
Wall Street, salı günü gerçekleşecek ABD ara seçimleri ve cuma günü açıklanacak ekim ayı istihdam raporuyla dolu yoğun bir haftaya giriyor. CNBC'nin aktardığına göre, bu süreçte 138 S&P 500 şirketi de finansal sonuçlarını açıklayacak.
Wall Street heads into a packed week with the US midterm elections on Tuesday and the October jobs report on Friday.
Bu veri takvimi, teknoloji hisseleri açısından oldukça zorlu geçen bir haftanın hemen ardından geliyor. Bu durum, piyasayı her bir veri açıklamasına ve bilanço raporuna karşı normalden çok daha hassas bir konuma getiriyor.
Bu Haftanın Ekonomik Takvimi ve İş Gücü Piyasası Verileri
ABD veri takvimi oldukça yoğun ve bu verilerin büyük bir kısmı iş gücü piyasası etrafında şekilleniyor. Doğu Saati (ET) ile açıklanacak kritik veriler şu şekildedir:
Pazartesi, 2 Kasım, saat 10:00: ABD fabrika faaliyetlerinin erken bir göstergesi olan ekim ayı ISM İmalat Endeksi.
Salı, 3 Kasım: Ara seçimler ve saat 10:00'da eylül ayı JOLTS açık iş pozisyonları.
Çarşamba, 4 Kasım: Saat 08:15'te ADP İstihdam Raporu ve ardından saat 10:00'da ISM Hizmetler Endeksi.
Perşembe, 5 Kasım, saat 08:30: Haftalık ilk işsizlik maaşı başvuruları ile birlikte üçüncü çeyrek öncü verimlilik ve birim iş gücü maliyetleri.
Cuma, 6 Kasım, saat 08:30: Tarım Dışı İstihdam (NFP) ve ekim ayı işsizlik oranı.
CNBC'ye göre FactSet konsensüsü, ekim ayında 55.000 istihdam artışı beklerken, işsizlik oranının yüzde 4,2 seviyesinde sabit kalmasını öngörüyor. Bu rakam, sadece 29.000 istihdam sağlanan eylül ayına kıyasla bir iyileşme anlamına gelecektir.
Fed'in Faiz Politikası ve İstihdam Verilerinin Önemi
İstihdam verileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasında sıkılaşmaya eğilimli olması nedeniyle normalden daha büyük bir önem taşıyor. Fed, 28 Ekim tarihinde gerçekleştirdiği toplantıda, 10'a karşı 2 oyla hedef faiz aralığını yüzde 3,75 ila 4 seviyesinde tutmuştu.
The jobs data matters more than usual because the Fed is leaning toward tightening.
Karara muhalefet eden iki üye olan Lisa Cook ve Beth Hammack, çeyrek puanlık bir faiz artışı talep etmişti. Fed'in açıklamasında ayrıca enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği vurgulandı.
Beklentilerin oldukça üzerinde gelebilecek bir istihdam rakamı, 9 Aralık'taki toplantıda faiz artışı ihtimalini güçlendirebilir. Zayıf bir rakam ise bu baskıyı hafifletebilir.
Ara Seçimlerin Piyasaya Olası Etkileri
Ara seçimler konusunda CNBC, erken anketlerin ve tahmin piyasalarının Demokratların Kongre'nin her iki kanadını da kazanma ihtimaline işaret ettiğini belirtiyor. Yatırımcılar şu ana kadar piyasa üzerinde doğrudan sınırlı bir etki bekliyor.
Buna rağmen, Kongre'deki bir değişim bazı alanlarda politikaları değiştirebilir: Savunma harcamalarında olası kesintiler, ilaç üreticileri üzerinde daha fazla fiyat baskısı ve veri merkezleri için yeni düzenlemeler.
Üçüncü Çeyrek Bilanço Sezonunda Son Durum
FactSet verilerine göre, 30 Ekim itibarıyla S&P 500 şirketlerinin yüzde 60'ı 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamıştı. Endeksin karma kazanç büyüme oranı yıllık bazda yüzde 30,2 olarak gerçekleşirken, şirketlerin yüzde 82'si hisse başı kazanç (EPS) tahminlerini geride bıraktı.
Yüzde 30,2'lik bu oran, 30 Eylül'deki yüzde 29,1'lik tahminden yukarı yönlü revize edilirken, FactSet şirketlerin yüzde 70'inin gelir tahminlerini de aştığını ekliyor.
Ancak bu tahmin aşamaları normalden daha düşük kalıyor. CNBC'ye göre şirketler EPS tahminlerini ortalama yüzde 1,4 oranında aşıyor ki bu oran, FactSet verilerindeki son beş yıllık ortalama olan yüzde 7,5'in oldukça altında bulunuyor.
Dördüncü Çeyrek Beklentileri ve Önemli Şirket Bilançoları
Dördüncü çeyrek için FactSet, S&P 500 bünyesinde 28 şirketin pozitif EPS rehberliği, 19 şirketin ise negatif rehberlik paylaştığını bildiriyor. Endeks, ileriye dönük kazançlarının 18,7 katından işlem görüyor ve bu oran beş yıllık ortalama olan 19,8'in altında seyrediyor.
Bu hafta bilançosunu açıklayacak büyük şirketlerin Nasdaq konsensüs EPS tahminleri şu şekildedir:
Apple (AAPL), 2 Kasım Pazartesi seans kapanışından sonra: Konsensüs EPS 1,98 dolar. Piyasa, brüt kâr marjlarını ve en son iPhone lansman zamanlamasının etkisini analiz edecek.
Palantir (PLTR), 2 Kasım Pazartesi seans kapanışından sonra: Konsensüs EPS 0,33 dolar. Piyasa, ABD devlet ve ticari müşterilerinden elde edilen gelir büyümesini inceleyecek.
Airbnb (ABNB), 5 Kasım Perşembe seans kapanışından sonra: Konsensüs EPS 2,89 dolar. Piyasa, seyahat rezervasyon trendlerini ve dördüncü çeyrek görünümünü değerlendirecek.
Takvimde Yer Alan Diğer Önemli Şirket Raporları
Bu hafta finansal sonuçlarını duyuracak diğer önemli şirketler ve odak noktaları şunlardır:
AMD (AMD), 3 Kasım Salı seans kapanışından sonra: Odak noktasında veri merkezlerinden gelen yapay zeka çipi talebi yer alıyor.
Uber (UBER), 4 Çarşamba seans açılışından önce: Odak noktası brüt rezervasyonlar ve yolculuk hacimleri olacak.
McDonald's (MCD), 4 Çarşamba seans açılışından önce: Odak noktası aynı mağaza satışları ve ABD tüketici harcamaları.
Qualcomm (QCOM), 4 Çarşamba seans kapanışından sonra: Odak noktası akıllı telefon çipi talebi ve telefon dışı işletmeleri.
Asya'dan işlem yapan yatırımcıların, seans kapanışından sonra gelen açıklamaların kendi saat dilimlerinde ertesi sabah yayınlanacağını dikkate alması gerekiyor. Apple ve Palantir sonuçlarının fiyatlanacağı ilk tam seans New York'ta salı günü gerçekleşecek.
Piyasa Duyarlılığı ve Yapay Zeka Harcamaları
Piyasalar haftaya temkinli bir ruh haliyle giriyor. CNBC'ye göre S&P 500, Amazon (AMZN) ve Intel'den (INTC) gelen hayal kırıklığı yaratan sonuçların ardından haftayı kayıpta kapattı.
The central question is AI spending. CNBC reports that Amazon became the third hyperscaler, after Alphabet and Meta, to report negative free cash flow.
Alphabet (GOOGL) hisseleri perşembe günü yüzde 12 düşerek kayıtlardaki en büyük bir günlük düşüşünü yaşadı. Bu durum, en büyük teknoloji devlerini bu haftanın en önemli odak noktası haline getiriyor.
Merkezi soru ise yapay zeka harcamalarıyla ilgili. CNBC, Amazon'un; Alphabet ve Meta'dan (META) sonra negatif serbest nakit akışı bildiren üçüncü büyük bulut altyapı sağlayıcısı (hyperscaler) haline geldiğini bildiriyor.
Yatırımcılar artık yapay zekaya ne kadar harcandığından ziyade, bu harcamaların ne zaman kâra dönüşeceğini sorguluyor. Bu haftki çip raporları bu sorunun bir kısmının yanıtını verecek.
Sektörel Rotasyon ve Tarihsel Kasım Ayı Verileri
Yüzeyin altında, S&P 500'ün 11 sektörünün çoğunluğu geçen hafta sağlık ve temel tüketim malları öncülüğünde kazanç elde etmeyi sürdürdü. Bu durum, paranın tamamen piyasayı terk etmek yerine savunmacı sektörlere yöneldiğine işaret ediyor.
Tarihsel olarak CNBC, kasım ayının ara seçim yıllarında yüzde 3,5'lik ortalama kazançla Nasdaq'ın en güçlü ayı olduğunu belirtiyor. Ancak geçmişteki kalıplar, özellikle masada duran bir faiz artışı ihtimali göz önüne alındığında, aynı sonucun kesin olacağını garanti etmiyor.
Bu hafta piyasanın yönünü belirlemesi muhtemel üç temel unsur bulunuyor: Ara seçim sonuçları ile savunma ve ilaç gibi politikaya duyarlı sektörlerin tepkisi, şirketlerin bilanço çağrılarında yapay zeka harcamaları ve talebi hakkındaki söylemleri, ve cuma günkü istihdam rakamının aralık ayındaki faiz artışı beklentileri üzerindeki etkisi.
Seçimler, bilançolar ve istihdam verilerinin beş seans içine sıkışmasıyla birlikte, bu hafta volatilite (oynaklık) yükselebilir. İşlem yapmadan önce veri takvimini yakından takip edin ve riskleri göz önünde bulundurun.
