Ara Seçim Zaferi ve Wall Street'in Şaşırtıcı Tepkisi
Yatırımcıların Demokratların ara seçimlerde elde ettiği ezici zafere tepki göstermesiyle birlikte hisse senetleri Çarşamba günü adeta uçuşa geçti. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması seansı %3,2'lik bir artışla tamamlarken, S&P 500 endeksi %1,58 artışla %1,8, Nasdaq Composite endeksi ise %1,4 oranında yükseliş kaydetti.
Yaşanan bu ani sıçrama Wall Street'i hazırlıksız yakalamış gibi görünüyordu; çünkü sonuçlar gelmeye başladığında veri merkezi endişeleri nedeniyle hisseler başlangıçta düşüş göstermişti. Ancak piyasalar Çarşamba günü açıldığında, bu endişelerin tamamen sindirildiği görüldü.
Yapay zeka altyapı pazarına maruz kalan hisse senetleri Çarşamba günü düşüş yaşarken, piyasanın geri kalanı yatırımcıların net sonuçları coşkuyla karşılamasıyla hızla yükseldi. Yatırımcılar; Başkan Trump'ın partisinin yenilgisini kabul etmesini, faiz oranları ile enflasyonun düşme ihtimalinin yeniden canlanmasını ve İran'daki savaşın sona ererek petrol fiyatlarını aşağı çekebileceği beklentisini olumlu karşıladı.
Seçim Sonrası Piyasalar ve Başkanlık Döngüsü Teorisi
Hisse senetleri, yatırımcıların ortaya çıkan belirsizlik derecesini takdir etmesi nedeniyle genellikle bir seçim sonrasında yükselme eğilimi gösterir, ancak Çarşamba günkü kazanç özellikle güçlüydü. Peki, bu durum daha fazla yükselişin sinyalini mi veriyor? Tarihsel olarak hisse senetleri, bir başkanlık döneminin üçüncü yılında özellikle başarılı bir performans sergilemektedir.
Mevcut piyasa döngüsü hakkında tarihin söylediklerine ve neden şu anın yatırım yapmak için harika bir zaman olabileceğine yakından bakalım.
Tarihsel olarak dört yıllık dönemin üçüncü yılı, borsa için en güçlü ve en güvenilir dönemdir. 1980'den bu yana S&P 500, başkanlık döngüsünün üçüncü yılında ortalama %13,7 oranında kazanç sağladı ve alıntılanan döneme bağlı olarak pozitif getiriler %78 ile %91 oranında gerçekleşti.
Başkanlık Seçim Döngüsü Teorisi'ne göre ara seçimler genellikle ekonomik canlanmayı tetikler; çünkü görevdeki yönetimler tipik olarak bir sonraki başkanlık seçimlerinden önce ekonomiyi iyileştirmeyi amaçlar. Tarihsel olarak ABD Merkez Bankası (Fed) da bu döngüde gerçekleşebilecek olsa da üçüncü yılda daha uyumlu ve esnek bir tutum izlemiştir. Son olarak Wall Street, ara seçimlerden çıkan siyasi kesinlik hissiyatını da tercih etmektedir.
Son 19 Döngüde Kesintisiz Yükseliş Serisi
Ara seçimden önceki haftadan sonraki yılın sonuna kadar süren yaklaşık 14 aylık dönemde S&P 500, son 19 döngünün tamamında yükseliş kaydederek dikkat çekici bir seri yakaladı ve bu dönemde ortalama %20,3'lük bir kazanç elde etti.
Başkanlık döngüsünün bu aşamasından gelen rüzgarın yanı sıra, yatırımcıların bölünmüş bir hükümeti özellikle sevmesi nedeniyle hisse senetleri daha fazla kazanç için elverişli bir konumda görünmektedir. Demokratların Kongre'nin her iki kanadında da sağlam bir kontrolü ele alması ve Başkan Trump'ın hâlâ Beyaz Saray'da bulunmasıyla birlikte, hükümetin iki parti arasında net bir şekilde bölündüğü görülmektedir.
Wall Street, aşırı yasaların çıkma olasılığını azaltan bir tıkanıklık yarattığı için bölünmüş bir hükümeti tercih eder. Yatırımcılar ayrıca, tatminsiz sonuç riskinin geride kalmasıyla seçim sonrasında tipik olarak yeniden hisse senetlerine yönelmektedir.
Mevsimsellik Etkisi ve Piyasalar İçin Anlamı
Son olarak hisse senetleri Kasım ile Nisan arasındaki dönemde, Mayıs ile Ekim arasındaki döneme kıyasla daha iyi performans gösterme eğilimindedir. Bu eğilimin kusursuz bir açıklaması bulunmamaktadır, ancak kurumsal yatırımcıların dördüncü çeyrekte portföylerini yeniden dengelemesi, şirket ve tatil ikramiyelerinin piyasaya girmesi ve yıl sonundaki vergi zararı mahsuplaşmaları da bu duruma yardımcı olmaktadır. Alternatif olarak, yaz aylarında insanların tatile çıkması ve piyasayla daha az ilgilenmesi nedeniyle işlem hacimleri genellikle daha düşük seyretmektedir.
Yatırımcıların unutmaması gereken husus, bunların yalnızca tarihsel ortalamalar veya eğilimler olduğudur; bu tarihsel model, ortaya çıkmaları halinde herhangi bir siyah kuğu olayını veya daha derin yapısal zorlukları tek başına aşamayacaktır.
Bununla birlikte, piyasanın Çarşamba günü verdiği tepki daha fazla kazancın habercisi niteliğindedir. Yapay zeka altyapı hisseleri, veri merkezi büyümesindeki yavaşlama endişeleri nedeniyle düşüş yaşasa da hiper ölçekli bulut sağlayıcıları, yatırımcıların daha yavaş bir yapay zeka genişleme planından faydalanacaklarına bahse girmesiyle birlikte yükselişe geçti.
Borsadaki 11 sektörden dokuzu yukarı yönlü hareket ederken, yalnızca enerji ve sanayi sektörleri düşüş kaydetti. Bu henüz tek bir seanslık bir hareket olabilir, ancak hisse senetleri ara seçimler sonrasına iyi bir başlangıç yaptı ve daha fazla kazanç için gerekli tüm koşullar ortada duruyor.
