Fed'in Kararları ve Enflasyonun Seyri
Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon verileri, Federal Reserve'ün (Fed) gelecek politika toplantısı öncesinde merkez bankasının göreceği en kritik ekonomik gösterge konumunda bulunuyor. Fed, eylül ayının ortasında son üç yılın ilk faiz artırımını gerçekleştirmiş, ancak ekim ayının sonundaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutarak duraklama kararı almıştı.
Enflasyonun yüzde 2 hedefine geri dönmesi için daha fazla bilgiye ihtiyaç duyuluyor ve merkez bankası fiyat istikrarını sağlamak adına doğru politikayı belirlemeye çalışıyor.
Merkez bankası yayımladığı politika metninde 'enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini' kabul ederken, enflasyonu yüzde 2 hedefine geri ulaştırmak ve 'fiyat istikrarını sağlamak' için en doğru politikayı belirlemede 'daha fazla bilginin' yardımcı olacağını ifade etmişti.
Bu karar, eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunun açıklanmasının ardından gelmişti. Eylül ayında TÜFE yıllık bazda yüzde 3,7 artış kaydetmiş ve bu artıştaki en büyük katalizör yüksek benzin ile akaryakıt fiyatları olmuştu.
Orta Doğu'daki durumun belirsizliğini korumasıyla enerji maliyetlerinin yüksek kalmaya devam etmesi beklenirken, The Kiplinger Letter kadrolu ekonomisti ve muhabiri David Payne, yıllık TÜFE oranının yıl sonunda yüzde 4 seviyesinde tamamlanacağını, uçucu gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE'nin ise yüzde 2,7 olacağını öngörüyor.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Nedir?
Kiplinger yazarlarından Coryanne Hicks, TÜFE hakkında yaptığı değerlendirmede, 'TÜFE, zaman içinde mal ve hizmet sepetinin ortalama fiyatının bir ölçüsüdür' ifadelerini kullandı. Hicks, TÜFE sepetindeki belirli mal ve hizmetlerin, yaklaşık 24.000 aile ve bireyin ABD Çalışma İstatistikleri Bürosuna (BLS) yaptığı harcama harcamalarına ilişkin bilgiler temel alınarak oluşturulduğunu belirtti.
TÜFE, zaman içinde mal ve hizmet sepetinin ortalama fiyatının bir ölçüsüdür.
TÜFE'nin iki birincil ölçütü bulunuyor: Bunlardan ilki hanelerin yaşadığı toplam enflasyon oranını gösteren manşet TÜFE, ikincisi ise uçucu gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek TÜFE'dir.
Çekirdek TÜFE, eylül ayında yavaşlama beklentilerine meydan okumuş, ağustos ayında olduğu gibi aylık bazda yüzde 0,3 artışla yatay bir seyir izlemişti.
Ekim Ayı TÜFE Raporu Ne Zaman Açıklanacak?
Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Ekim ayı TÜFE raporunu 10 Kasım Salı günü Doğu Standart Saati ile sabah 08:30'da yayımlayacak.
Çalışma İstatistikleri Bürosu, ekim ayı TÜFE raporunu 10 Kasım Salı günü yayımlayacak.
Manşet TÜFE'nin ağustos ayından eylül ayına yüzde 0,3 artış göstermesi beklenirken, çekirdek TÜFE'nin aylık bazda yüzde 0,2 oranında artacağı tahmin ediliyor.
Ekim 2025 verileri, o dönemde yaşanan hükümet kapanması nedeniyle eksik olduğundan, BLS bu ay yıllık TÜFE verilerini hesaplayamayacak ve yayımlamayacak.
Wall Street Uzmanlarının Ekim Ayı TÜFE Beklentileri
Wells Fargo ekonomistleri, bu ayki TÜFE raporunun benzersiz olacağını belirterek şu değerlendirmede bulundu: 'BLS, Ekim 2025'teki hükümet kapanması sırasında fiyat verilerini toplamadığı için bu ay yıllık enflasyon oranlarını yayımlamayacak. Bu durum, aylık değişimlere olan odaklanmayı daha da artıracaktır. Ekim ayında manşet TÜFE'nin yüzde 0,28 arttığını tahmin ediyoruz.'
Bu ayki TÜFE raporu benzersiz olacak; hükümet kapanması nedeniyle yıllık enflasyon oranları yayımlanmayacak.
UBS Ekonomisti Alan Detmeister ise, 'Ekim ayı TÜFE raporunun, son iki TÜFE raporunda gerçekleşen fiyat artışlarından belirgin şekilde daha küçük bir artış göstermesi öngörülüyor. Bu yavaşlama çoğunlukla benzin ve diğer enerji mallarındaki daha küçük fiyat artışlarından kaynaklanmaktadır' dedi.
Barclays Kıdemli ABD Ekonomisti Pooja Sriram, 'Ekim ayı TÜFE raporunda enflasyonda bir yavaşlama görülmesini bekliyoruz. Manşet TÜFE'nin aylık bazda yüzde 0,2 artış kaydettiğini tahmin ediyoruz' açıklamasında bulundu.
RBC Economics ABD Ekonomisi Başkanı Michael Reid ise, 'Hem manşet hem de çekirdek enflasyonun ekim ayında aylık bazda yüzde 0,3 arttığını görmeyi bekliyoruz. Eylül ayı TÜFE raporu erken enerji fiyatı yayılma sinyalleri verdi ve bu durumun ekim ayında da devam etmesini bekliyoruz' dedi.
BMO Financial Group Kıdemli Ekonomisti Sal Gautieri ise, 'Ekim ayında yakıt maliyetlerinin hafifçe yukarı yönlü hareket etmesiyle birlikte, tüketici fiyatlarının eylül ayındaki hızlı artışın ardından yüzde 0,3 oranında artmış olması muhtemeldir' değerlendirmesinde bulundu.
