Kritik Bir Hafta: Fed ve Teknoloji Devleri Bekleniyor
26-30 Ekim haftasında ABD borsaları, Federal Rezerv'in (Fed) Ekim ayı Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı, üçüncü çeyrek GSYH verileri, Eylül ayı kişisel gelir ve harcama raporları gibi önemli gelişmelere sahne olacak. Yatırımcılar, Fed'in faiz patikasına dair ipuçları için politika metnini yakından izlerken, makroekonomik verilerle Aralık ayı beklentilerini değerlendirecek.
Eylül ayında Fed, federal fonlama faizi hedef aralığını 25 baz puan artırarak %3,75-%4,00 seviyesine yükseltmişti. 22 Ekim itibarıyla CME FedWatch aracı, piyasanın Fed'in Ekim toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme ihtimalini yaklaşık %90,6 olarak fiyatladığını gösteriyor.
Federal fon vadeli işlem fiyatlarındaki değişimlerle birlikte bu olasılıklar dalgalanmaya devam ederken, yatırımcıların para politikası açıklamasında ve basın toplantısında verilecek sinyallere dikkat etmesi gerekiyor. Bu sırada, ABD'de üçüncü çeyrek bilanço sezonu zirve aşamasına giriyor.
Ekim Ayı FOMC Toplantısı ve Faiz Beklentileri
Federal Rezerv, Ekim ayı FOMC toplantısını 27-28 Ekim Salı ve Çarşamba günleri gerçekleştirecek. Para politikası açıklaması 28 Ekim saat 14:00'te yayınlanacak ve ardından saat 14:30'da bir basın toplantısı düzenlenecek.
Piyasa katılımcıları, politika metnindeki ifadelere ve Fed Başkanı'nın enflasyon, iş gücü piyasası ve gelecekteki politika koşullarına ilişkin değerlendirmelerine odaklanarak Aralık ayı toplantısı için olası yönü tahmin etmeye çalışacak.
Eylül ayında 25 baz puanlık artışla faizleri %3,75-%4,00 aralığına çeken Fed, Temmuz 2023'ten bu yana ilk faiz artışını gerçekleştirmişti. Son dönemde açıklanan istihdam, enflasyon ve tüketici harcamaları verileri, yetkililerin politika faizini değerlendirmesinde temel referans noktaları olacak.
Ekim toplantısında herhangi bir ekonomik projeksiyon özeti veya 'noktasal grafik' (dot plot) yayınlanmayacak. Piyasa katılımcıları, politika metnindeki ifadelere ve Fed Başkanı'nın enflasyon, iş gücü piyasası ve gelecekteki politika koşullarına ilişkin değerlendirmelerine odaklanarak Aralık ayı toplantısı için olası yönü tahmin etmeye çalışacak.
Eğer Fed enflasyon risklerini ve daha fazla faiz artışı olasılığını vurgulamaya devam ederse, ABD Hazine tahvili getirileri ve ABD doları yükselebilir; bu durum yüksek değerlemeli teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak açıklama faiz artışlarına ara verme eğilimini gösterirse, piyasa risk iştahı desteklenebilir.
Alphabet ve Microsoft: Yapay Zeka ve Bulut Bilişim Odakta
Alphabet, 28 Ekim Çarşamba günü ABD piyasaları kapandıktan sonra üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak ve ardından saat 16:30'da bir yatırımcı toplantısı düzenleyecek. Piyasa, Google Arama ve diğer hizmetler ile YouTube reklam gelirlerindeki büyümenin yanı sıra yapay zeka altyapı yatırımlarının sermaye harcamaları, amortisman giderleri ve kâr marjları üzerindeki etkisini yakından takip edecek.
Yönetimin, yapay zeka özetleri ve yapay zeka modu gibi arama ürünlerinin kullanıcı büyümesi ve gelir elde etme süreci hakkındaki güncellemeleri, şirketin gelecekteki büyümesine ilişkin piyasa beklentilerini etkileyebilir.
Microsoft ise aynı gün piyasa kapanışının ardından 2027 mali yılı ilk çeyrek sonuçlarını açıklayacak ve saat 17:30'da bir yatırımcı toplantısı gerçekleştirecek. Yatırımcılar, Azure ve diğer bulut hizmetlerindeki gelir artışına, Microsoft 365 ticari bulut işine, yapay zeka hizmetlerine olan talebe ve veri merkezi sermaye harcamalarına odaklanacak. Piyasa ayrıca, yeni yapay zeka işlem kapasitesinin arz kısıtlamalarını hafifletip hafifletemeyeceğini ve bulut gelirlerinde daha fazla büyümeyi tetikleyip tetiklemeyeceğini gözlemleyecek.
Amazon: AWS Büyümesi ve Sermaye Harcamaları
Amazon, 29 Ekim Perşembe günü piyasa kapanışının ardından üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak ve saat 17:00'de bir yatırımcı toplantısı düzenleyecek. Şirket daha önce üçüncü çeyrek net satışlarının yıllık bazda %9 ila %12 büyüme ile 197 milyar dolar ile 202 milyar dolar arasında, faaliyet kârının ise 22,5 milyar dolar ile 26,5 milyar dolar arasında olacağını tahmin etmişti.
Piyasa, AWS gelir büyümesine, bulut bilişim ve yapay zeka hizmetlerine olan talebe, ayrıca Kuzey Amerika perakende segmenti marjlarına ve reklam gelirlerine odaklanacak. Şirket yapay zeka altyapı yatırımlarını genişletmeye devam ederken, yatırımcılar sermaye harcamalarının serbest nakit akışı ve genel kâr marjları üzerindeki etkisini de gözlemleyecek.
Haftalık Ekonomik Takvim
Pazartesi günü Verizon, Amkor Technology gibi şirketlerin bilançoları bekleniyor. Salı günü Fed'in iki günlük toplantısı başlarken, ABD'de Eylül ayı dayanıklı mal siparişleri ve yeni konut satış verileri açıklanacak. Çarşamba günü Fed'in faiz kararı ve Alphabet ile Microsoft'un bilançoları öne çıkıyor.
Perşembe günü ABD'nin üçüncü çeyrek GSYH öncü verileri ve Eylül ayı PCE enflasyon verileri açıklanacak. Bu veriler, Fed'in Aralık ayı kararı için belirleyici olacak. Aynı gün Amazon ve Intel bilançoları takip edilecek. Cuma günü ise ExxonMobil ve Chevron'un sonuçları ile ABD'nin üçüncü çeyrek İstihdam Maliyet Endeksi verileri izlenecek.
