Hindistan Şirketlerinin Güçlü Kredi Kalitesinin Arkasındaki Dinamikler
Pandemi sonrasında şirketler, borç azaltma ve likiditeyi iyileştirme süreçlerine önemli bir zaman ayırdı; bu durum Hindistan genelindeki şirketlerin kredi profillerini güçlendirdi. Çoğu şirket şu an iyi bir konumda bulunuyor. Icra, her bir not düşüşüne karşılık yaklaşık üç not yükseltmesi görmeye devam ediyor.
Bu durum, birkaç sektördeki strese rağmen Hindistan şirketlerinin genel kredi profilinin sağlıklı kaldığını ve bunun önemli ölçüde değişmesinin beklenmediğini gösteriyor. Kimya, havayolu, mücevherat ve petrol rafinerisi gibi sektörler jeopolitik sorunlardan kaynaklanan baskılarla karşı karşıya olsa da, ajans büyük bir sistemik krizin ortaya çıkacağını öngörmüyor.
Jeopolitik Riskler ve Enflasyon Baskısı
Krizin devam etmesi durumunda kredi oranlarında bir baskı olup olmayacağı sorusuna yanıt veren Krishnan, etkinin birkaç sektörle sınırlı olduğunu ve büyük bir değişim beklemediklerini ifade etti. Ancak, kredi oranının birkaç puan düşme ihtimalinin bulunduğunu da kabul etti.
Eğer ham petrol fiyatları varil başına 100 dolar veya üzerinde kalmaya devam ederse, enflasyon üzerinde kesinlikle baskı oluşacaktır.
Temel olarak bu durum, savaşın ne kadar süreceğine bağlı olacak ve buna kimse net bir yanıt veremiyor. Dikkat etmemiz gereken birçok yan etki olacak. Enflasyon üzerinde baskı oluşacak. Şu anki tahminlerimize göre toptan eşya fiyat endeksi (WPI) yaklaşık yüzde 9, tüketici fiyat endeksi (CPI) ise yaklaşık yüzde 5 seviyesinde. Eğer ham petrol fiyatları varil başına 100 dolar veya üzerinde kalmaya devam ederse, enflasyon üzerinde kesinlikle baskı oluşacaktır.
Kurumsal Kredi İçin Karşılaşılan Zorluklar
Şu an kurumsal kredi için karşılaşılan zorluklar arasında uluslararası faktörler, enflasyon ve önemli miktarda döviz maruziyeti olan şirketler için zayıf rupi yer alıyor. Şirketlerin marjlarını etkileyen birçok unsur bulunuyor. Savaş devam ederse navlun maliyetleri arttı veya artmaya devam edecek. Girdi maliyetleri ve borçlanma maliyetleri yükseldi. Tüm bunlar marjlar üzerinde baskıya yol açacak.
Şirketler bu maliyetlerin tamamını nihai tüketiciye yansıtamayacak. Ancak hepsi yüksek likiditeye sahip olduğu için etkinin daha yönetilebilir olması muhtemeldir.
Şirketler bu maliyetlerin tamamını nihai tüketiciye yansıtamayacak. Ancak gerçek şu ki, hepsi yüksek likiditeye sahip olduğu için etkinin daha yönetilebilir olması muhtemeldir.
Özel Sektör Yatırımlarında Duraklama
Şirketlerin nakit üzerinde oturmasına rağmen özel yatırımların canlanmaması konusuna değinen Krishnan, özel sektör sermaye harcamalarının birkaç yıldır düşük seyrettiğini ve bunun kesinlikle büyük bir endişe kaynağı olduğunu belirtti. Şirketler, talep tarafındaki denklemin nasıl sonuçlanacağına dair görünürlük elde edene kadar para harcama konusunda isteksiz davranıyor.
Geçtiğimiz bir yıl içindeki yatırımların çoğu altyapı, enerji, limanlar, çimento gibi alanlarda gerçekleşti. Para harcayan grupları kelimenin tam anlamıyla ismen sayabilirsiniz. Bunun dışında insanlar yatırım yapma konusunda isteksiz. Ekonominin yarı kentsel ve kentsel kesimlerinde bir miktar stres unsuru olduğunu söylemek yanlış olmaz.
Icra'nın Gelir Yapısı ve Gelecek Stratejisi
Icra'nın gelir bileşenleri iki ana kısımdan oluşuyor: derecelendirme hizmetleri ve derecelendirme dışı risk ve analitik (R&A) işi. Yurt dışındaki müşteriler için küresel yetenek merkezi (GCC) benzeri bir modelle çok fazla çalışma yürütülüyor. R&A alanında üç kuruluş bulunuyor: Icra Analytics, üç yıl önce satın alınan D2K Technologies ve yakın zamanda tamamlanan Fintellix.
Büyüme açısından risk ve analitik odak noktamızdır çünkü bu uzmanlaşmış bir iş koludur ve yapılabilecekler konusunda çok fazla esneklik mevcuttur.
Bankacılık, finansal hizmetler ve sigorta (BFSI) sektörü için finansal analiz, tahvil değerleme, veri analizi ve risk analitiği yapılıyor. GCC işi, risk analitiği işinin yüzde 60'ını oluşturuyor. Genel olarak, risk analitiği işi gelirlerin yüzde 46 ile yüzde 54'ü arasında bir paya sahipken, geri kalanı derecelendirme işinden geliyor. Büyüme açısından risk ve analitik odak noktasıdır çünkü bu uzmanlaşmış bir iş koludur ve yapılabilecekler konusunda çok fazla esneklik mevcuttur. Gelir açısından bakıldığında, derecelendirme işi ekonomiye bağlı olduğu için orta vadede karışım değişebilir.
