Ara Seçimler Sonrası Wall Street'te Yapay Zeka Ayrışması
CNBC'den Jim Cramer Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Wall Street'in ara seçimlerin ardından yaşanan hareketliliği aşırı derecede abartıyor olabileceği konusunda yatırımcıları uyardı.
Ara seçim sonuçları bugünkü işlemlere yön verdi, ancak Cuma gününe geldiğimizde Çalışma Bakanlığı'nın tarım dışı istihdam raporunu konuşuyor olacağız ve bu hareketin o kadar büyük bir kısmının geri alındığını görebiliriz ki, bundan sonra nereye gideceğimizi tahmin etmek bile istemiyorum.
Hisse senetleri, Demokratların ara seçimlerde belirgin bir zafer elde etmesinin ardından ralli yaparken, bu kazançlar teknoloji sektörü içindeki derin bir ayrışmayı maskeledi. Büyük bulut sağlayıcıları (hyperscalers), veri merkezi gelişimine yönelik artan muhalefetin yapay zeka yatırımlarını yavaşlatacağı ve harcama baskılarını hafifleteceği beklentisiyle yükselişe geçti.
Buna karşılık, yarı iletken hisseleri ve veri merkezi geliştiricileri üzerinde baskı arttı. Cramer, yatırımcıların seçimin ekonomik sonuçları hakkında erken ve aceleci sonuçlar çıkarıyor olabileceği konusunda uyarılarda bulundu.
Piyasalarda Tahminler ve Kısa Vadeli İşlemler
"Mad Money" programının sunucusu Cramer, "Ancak 'tahmin etmek' kelimesini seviyorum" diyerek sözlerini sürdürdü.
Çünkü bu kelime, bugün seans boyunca gördüğüm her şeyi mükemmel özetliyor ve bunlar yatırım kararlarımı dayandırmak isteyeceğim türden şeyler değil; her ne kadar nesiller boyu bir günlük ticaret için harika olsa bile.
Cramer değerlendirmesinde, "Çünkü bu kelime, bugün seans boyunca gördüğüm her şeyi mükemmel özetliyor ve bunlar yatırım kararlarımı dayandırmak isteyeceğim türden şeyler değil; her ne kadar nesiller boyu bir günlük ticaret için harika olsa bile" ifadelerini kullandı.
Teknoloji Devlerinde Hisse Hareketi ve Bellek Çipi Maliyetleri
Apple hisseleri Çarşamba günü tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yatırımcılar, veri merkezi inşaatlarındaki bir yavaşlamanın, şirketin kar marjları üzerinde baskı yaratan bellek çipi fiyatlarını hafifleteceğini öngördü.
Microsoft ve Amazon da daha yavaş bir yapay zeka yapılanmasının veri merkezi maliyetlerini düşüreceği ve devasa sermaye harcamalarını dizginleyeceği beklentileriyle ralli yaptı.
Buna karşılık, büyümesi devam eden yapay zeka altyapı yatırımlarına bağlı olan şirketlerin hisseleri satıldı. Bu grupta çip üreticileri Nvidia ve AMD ile veri merkezi geliştiricileri CoreWeave, Nebius ve Iren yer aldı.
Ekonomik Döngü ve Temel Piyasa Dinamikleri
Ancak Cramer, tek bir seçimin piyasayı yönlendiren güçleri temelde değiştirip değiştiremeyeceğini sorguladı. Cramer, "Ara seçimlerin ne kadar önemli olabileceğini anlamanızı istiyorum ki bu seçim gerçekten önemli, ancak seçimler iş döngüsünü alt üst etmedi" dedi.
İş döngüsü piyasaları yönlendirir ve önemli bileşenler ara seçimlerin etkilemediği unsurlardır: 10 yıllık tahvil faizleri, emtia fiyatları, Fed politikası, şirket karları, bütçe açıkları, savunma harcamaları, önümüzdeki 12 ay boyunca yapay zeka yatırımlarının hızı, yapay zeka şirketlerinin azılı borçlanma ihtiyaçları ve kredi marjları üzerindeki etki vb.
Cramer, CNBC'nin yakından takip edilen "Eye on the Market" yorumunu yayınlayan JPMorgan stratejisti Michael Cembalest ile aynı fikirde olduğunu belirtti.
Cembalest Çarşamba günü yayınlanan son makalesinde şu ifadeleri kaydetmişti: "İş döngüsü piyasaları yönlendirir ve önemli bileşenler ara seçimlerin etkilemediği unsurlardır: 10 yıllık tahvil faizleri, emtia fiyatları, Fed politikası, şirket karları, bütçe açıkları, savunma harcamaları, önümüzdeki 12 ay boyunca yapay zeka yatırımlarının hızı, yapay zeka şirketlerinin azılı borçlanma ihtiyaçları ve kredi marjları üzerindeki etki vb."
Cramer, yatırımcıların kısa vadeli piyasa hareketlerinin her zaman gerçek temellerle uyuşmayabileceğini anlamalarının son derece önemli olduğunu vurguladı. "Borsa olanlarla gerçekte olanları asla karıştırmayın" dedi.
