USD/CAD Paritesinde Düşüş Eğilimi Sürüyor
Kanada Doları, ABD Doları'nın Perşembe günü Asya seansında 1.3950 seviyelerinde işlem görerek üst üste ikinci günde de zemin kaybetmesiyle birlikte yukarı yönlü bir hareket sergiliyor. Parite, Demokratların ara seçimlerde Kongre'nin her iki kanadının da kontrolünü ele geçirmesinin ardından Washington'da olası bir siyasi çıkmaz yaşanacağı endişelerini tetiklemesiyle ABD Doları'nın ağır satış baskısıyla karşı karşıya kalması sonucu geriledi.
Bunun yanı sıra, seçim sonuçlarının ardından Orta Doğu'daki çatışmanın sona ereceğine yönelik piyasa beklentileri ham petrol fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açarak yeşil para birimi üzerinde ek bir baskı yarattı. Ancak, iç ekonomik verilerin dirençli kalması ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımı ihtimallerini güçlendirmesi nedeniyle ABD Doları'ndaki düşüş sınırlı kalabilir.
ABD Ekonomik Verileri Fed'in Şahin Duruşunu Destekliyor
ADP raporuna göre özel sektör istihdamı Ekim ayında 69.000 olan beklentilerin üzerinde 86.000 artış gösterdi, ancak Eylül ayı verisi 90.000'den 86.000'e aşağı yönlü revize edildi. Diğer taraftan, ISM Hizmetler PMI endeksi 54.9'dan 54.5'e hafif bir düşüş yaşayarak 54.8 olan tahminin bir miktar altında kaldı, ancak genişleme bölgesinde güvenli bir şekilde kalmaya devam etti.
CME FedWatch Aracına göre piyasalar şu anda Aralık ayında başka bir faiz artırımı yapılma olasılığını yaklaşık yüzde 82 olarak fiyatlıyor. Yatırımcılar şimdi dikkatlerini Perşembe günü açıklanacak olan haftalık İlk İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu dahil olmak üzere yaklaşan ABD ekonomik verilerine çevirmiş durumdalar.
Düşen Ham Petrol Fiyatları Kanada Doları'nı Baskılıyor
Bununla birlikte, emtia bağlantılı olan Kanada Doları (CAD) düşen ham petrol fiyatlarından baskı gördüğü için USD/CAD paritesindeki düşüş sınırlı kalabilir. Kanada, Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük petrol ihracatçılarından biri olduğu için enerji fiyatlarındaki düşüş doğrudan Kanada para birimi üzerinde aşağı yönlü bir ağırlık oluşturmaktadır.
Ham petrol fiyatları, ABD ara seçimlerinde Demokratların kazandığı zaferin ardından gelen ve yeni Kongre'nin İran ile olan askeri çatışmayı azaltmak için baskı yapacağı piyasa beklentilerini körüklemesiyle yaklaşık son bir ayın en düşük seviyelerine geriledi. Başkan Donald Trump, Cumhuriyetçilerin seçimlerdeki kayıplarının büyük ölçüde çatışmayla bağlantılı artan benzin fiyatlarından duyulan seçmen memnuniyetsizliğinden kaynaklandığını kabul ederken, askeri saldırıları genişletmek için acil bir planı olmadığını sinyalini verdi.
Kongre'de Orta Doğu Politikaları ve Arz Fazlası
Demokratların kontrolündeki bir Kongre'nin devam eden Orta Doğu operasyonları için askeri finansmana meydan okuması beklenirken, Senato Demokrat Lideri Chuck Schumer savaşın sona erdirilmesi için bastırma sözü verdi. Aynı zamanda Basra Körfezi'nden ham petrol ihracatı toparlanmaya başladı ve bu durum mevcut arzın yakın vadeli talebi aştığı bir piyasa ortamı yarattı.
Scotiabank stratejistleri, son kazançlara rağmen Kanada Doları'nın diğer majör para birimlerine ayak uyduramadığını gözlemliyorlar. Loonie'nin (Kanada Doları) göreceli performansının diğer para birimlerine kıyasla bir miktar yetersiz kaldığını ve bunun da düşük beta riskine sahip bir emtia para birimi olma rolünü vurguladığını belirterek, destekleyici piyasa koşullarında bile yüksek betalı döviz karşılıklarına göre daha temkinli hareket etme eğilimini pekiştirdiğini ifade ediyorlar.
Kanada Doları'nı (CAD) Etkileyen Temel Faktörler
Kanada Doları'nı yönlendiren temel faktörler arasında Kanada Merkez Bankası (BoC) tarafından belirlenen faiz oranları seviyesi, Kanada'nın en büyük ihracatı olan petrolün fiyatı, ekonominin genel sağlığı, enflasyon ve Kanada'nın ihracatının ithalatına olan değerini gösteren Dış Ticaret Dengesi yer almaktadır. Diğer faktörler arasında piyasa duyarlılığı da bulunuyor; yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesi (risk-on) veya güvenli liman arayışı (risk-off) durumlarında risk-on ortamı CAD için olumlu kabul edilmektedir. En büyük ticaret ortağı olması nedeniyle ABD ekonomisinin sağlığı da Kanada Doları'nı etkileyen kilit bir unsurdur.
Kanada Merkez Bankası (BoC), bankaların birbirlerine borç verebilecekleri faiz oranları seviyesini belirleyerek Kanada Doları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Bu durum herkes için faiz oranlarının seviyesini etkiler. BoC'nin ana hedefi, faiz oranlarını yukarı veya aşağı yönlü ayarlayarak enflasyonu yüzde 1 ila yüzde 3 aralığında tutmaktır. Nispeten daha yüksek faiz oranları CAD için olumlu olma eğilimindedir. Kanada Merkez Bankası ayrıca kredi koşullarını etkilemek için nicuriyetsel gevşeme ve sıkılaştırma araçlarını kullanabilir; bunlardan ilki CAD için olumsuz, ikincisi ise olumludur.
Petrol fiyatı, Kanada Doları'nın değerini etkileyen en önemli faktördür. Petrol, Kanada'nın en büyük ihracat ürünüdür, bu nedenle petrol fiyatı CAD değeri üzerinde anlık bir etki yaratma eğilimindedir. Genellikle petrol fiyatı yükseldiğinde para birimine olan toplam talep artacağından CAD de yükselir. Petrol fiyatının düşmesi durumunda ise bunun tam tersi geçerlidir. Daha yüksek petrol fiyatları aynı zamanda CAD'yi destekleyen olumlu bir Ticaret Dengesinin olasılığını artırma eğilimindedir.
Enflasyon geleneksel olarak paranın değerini düşürdüğü için para birimi açısından olumsuz bir faktör olarak düşünülmüş olsa da, sınır ötesi sermaye kontrollerinin gevşetilmesiyle birlikte modern zamanlarda tam tersi bir durum geçerli olmuştur. Daha yüksek enflasyon, merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltmesine yol açmakta ve bu da küresel yatırımcıların paralarını tutmak için kazançlı bir yer arayışıyla daha fazla sermaye girişi çekmesini sağlamaktadır. Bu durum, Kanada örneğinde Kanada Doları olan yerel para birimine olan talebi artırmaktadır.
Makroekonomik veri açıklamaları ekonominin sağlığını ölçer ve Kanada Doları üzerinde etki yaratabilir. GSYH, İmalat ve Hizmetler PMI verileri, istihdam ve tüketici güveni anketleri gibi göstergelerin tümü CAD'nin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Kanada Doları için iyidir. Bu durum sadece daha fazla yabancı yatırımı çekmekle kalmaz, aynı zamanda Kanada Merkez Bankası'nı faiz oranlarını yükseltmeye teşvik ederek daha güçlü bir para birimine yol açabilir. Ancak ekonomik verilerin zayıf olması durumunda CAD'nin düşmesi muhtemeldir.
