Nvidia Hisselerinde Sert Düşüş ve Soruşturma Kararı
Nvidia hisseleri, şirketin CEO Jensen Huang ile ABD istihbarat teşkilatlarının Çinli bir casus olduğunu belirttiği bir kadın arasındaki ilişki hakkında soruşturma başlattığını duyurmasının ardından Pazartesi günü yaklaşık yüzde 4 oranında geriledi.
On yıllardır birlikte çalıştığım kişiler de dahil olmak üzere NVIDIA'daki meslektaşlarıma ve dünyanın dört bir yanındaki yönetim kurulumuza, ortaklarımıza ve hissedarlarımıza: benden daha iyisini hak ediyorsunuz.
Söz konusu soruşturma, kısmen Nvidia'nın son teknoloji yapay zeka çiplerini satın almak için harcanan trilyonlarca dolarlık yatırımlarla beslenen tüm yapay zeka sektörünü sarsma potansiyeli taşıyor. Nvidia'daki bu düşüş, şirketin piyasa değerinden 200 milyar dolardan fazla varlığı sildi.
Şirketi otuz yıldan uzun süre önce kuran CEO, çalışanlarına gönderdiği bir e-postada eşine sadakatsizlik ettiğini itiraf etti. Jensen Huang e-postasında, "On yıllardır birlikte çalıştığım kişiler de dahil olmak üzere NVIDIA'daki meslektaşlarıma ve dünyanın dört bir yanındaki yönetim kurulumuza, ortaklarımıza ve hissedarlarımıza: benden daha iyisini hak ediyorsunuz" ifadelerine yer verdi.
İstihbarat Raporları ve Çin'in Tepkisi
Son günlerde Financial Times ve The New York Times gazeteleri, Huang'ın Alice Huang adında Çinli bir iş kadınıyla ilişki yaşadığını bildirdi. Konuya yakın bir kaynak NBC News'e yaptığı açıklamada, ABD istihbarat teşkilatlarının Alice Huang'ın Çinli bir casus olduğunu belirlediğini söyledi. Soyadı aynı olan iki Huang'ın akrabalık bağı bulunmuyor.
Dışarıdan bağımsız hukuk müşavirlerinin desteğiyle bağımsız direktörlerden oluşan bir komite soruşturmayı denetleyecek.
Çin tarafı casusluk iddialarını 'iftira' olarak nitelendirerek reddetti. Alice Huang'ın çalıştığı iddia edilen Megaspeed adlı şirket ise yorum taleplerine yanıt vermedi.
Nvidia Pazar günü yaptığı resmi açıklamada, "Dışarıdan bağımsız hukuk müşavirlerinin desteğiyle bağımsız direktörlerden oluşan bir komite soruşturmayı denetleyecek" denildi. Açıklamada ayrıca, "Yönetim Kurulu, NVIDIA'nın ve hissedarlarının çıkarları açısından son derece önemli olan ABD ulusal ve ekonomik güvenliğine öncelik vermektedir" ifadeleri kullanıldı.
Bir Nvidia sözcüsü NBC News'e yaptığı açıklamada, Huang'ın 'Nvidia'yı kesintisiz olarak CEO olarak yönetmeye devam etmeye kararlı olduğunu' belirtti.
Piyasalardaki Tedirginlik ve Soruşturmanın Bilinmeyenleri
Huang hakkındaki bu sarsıcı gelişmelerin öncesinde teknoloji sektörü zaten diken üstündeydi ve yapay zeka bağlantılı şirketlerle ilgili her haber hisselerin fırlamasına ya da çökmesine yol açıyordu. Geçtiğimiz hafta Seçim Gecesi'nde Demokratların Kongre'de çoğunluğu kazanacağının netleşmesinin ardından teknoloji hisseleri fırlamış, ancak ertesi gün sert bir düşüş yaşamıştı. Perşembe günü ise hisseler, Trump'ın Nisan 2025'teki ilk gümrük tarifesi dalgasıyla küresel ekonomiyi sarstığından bu yana en kötü tek günlük düşüşünü kaydetmişti.
Ne ulusal güvenliğin ne de NVIDIA sırlarının tehlikeye atıldığına inanmak için hiçbir nedenimiz yok.
Genel olarak teknoloji sektörü için bundan daha önemli çok az şirket bulunduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar ve Nvidia hissesine sahip olmayan piyasa gözlemcileri bile soruşturmayı yakından takip edecek.
Ortada hala yanıt bekleyen birçok soru var. Pazar günü Nvidia yönetim kurulu, "Ne ulusal güvenliğin ne de NVIDIA sırlarının tehlikeye atıldığına inanmak için hiçbir nedenimiz yok" açıklamasını yaptı. Ancak kurul, soruşturmanın ne kadar hızlı yürütüleceğine dair bir takvim sunmadı veya Huang'ın Alice Huang ile temasına dair başka bir detay paylaşmadı.
Jensen Huang'ın Şirketteki Muazzam Etkisi
Jensen Huang, Nvidia'yı 4 trilyon doların üzerinde bir piyasa değerine taşırken küresel yapay zeka hamlesini yönlendiren ana güçlerden biri haline geldi. 1993 yılında kurduğu günden bu yana şirketin başında bulunan Huang'ın görevinden ayrılması sarsıcı bir değişim anlamına gelecektir.
Bence kalmalı. Oh evet, kesinlikle.
Huang, yatırım fonları haricinde en büyük bireysel pay sahibi konumunda bulunuyor ve yönetim kurulunun karar alması durumunda görevden alınmaya karşı bağışıklığı yok. Nvidia'daki hisse payı, çıkarılmış hisselerin yaklaşık yüzde 3,5'ine denk geliyor; ancak Meta gibi diğer büyük teknoloji firmalarının aksine Nvidia'nın yalnızca tek bir hisse sınıfı bulunuyor.
Başkan Donald Trump Pazar günü Huang'a desteğini açıkladı; bu durum, yakın vadede CEO olarak görevden alınma olasılığını azaltabilecek bir hamle olarak değerlendiriliyor. Trump, "Sadece iyi bir insan olduğunu biliyorum, ancak neler olup bittiğini asla bilemezsiniz" dedi.
Başkan'a Huang'ın Nvidia'nın CEO'su olarak kalıp kalmaması gerektiği sorulduğunda ise şu yanıtı verdi: "Bence kalmalı. Oh evet, kesinlikle."
Genel Piyasa Durumu ve Analistlerin Değerlendirmeleri
Erken işlemlerde Nvidia haberleri neredeyse diğer hiçbir hisse senedini etkilemedi. Nasdaq borsasındaki en büyük teknoloji hisselerini izleyen Nasdaq 100 endeksi yüzde 3 oranında fırladı. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi yüzde 2 yükselirken, Dow Jones Sanayi Ortalaması neredeyse 900 puan artış kaydetti. Borsalar ayrıca, ABD ile İran arasındaki görüşmelerin devam ettiğine dair haberlerin ardından petrol fiyatlarında yaşanan yüzde 5'lik keskin düşüşle de yukarı yönlü ivme kazandı. Trump ayrıca Pazar günü CNN'e yaptığı açıklamada, İran'a karşı büyük muharebe operasyonlarını yeniden başlatmasının 'oldukça düşük bir ihtimal' olduğunu söyledi.
NVIDIA sıradan bir şirket değil ve Jensen sıradan bir CEO değil; o, DOĞRUDAN NVIDIA'NIN KENDİSİDİR.
AMD, Qualcomm, Taiwan Semi ve Intel gibi Nvidia'nın sektördeki akranları genel piyasayla birlikte yükseliş gösterdi. Nvidia ise Dow, Nasdaq 100 ve S&P 500 endekslerindeki en büyük kaybeden oldu.
Huang skandalıyla ilgili bu kadar çok çözülmemiş soru varken, Pazartesi sabahı Nvidia'yı takip eden az sayıdaki büyük analist olayın şirketin geleceği için ne anlama gelebileceği konusunda henüz kapsamlı bir değerlendirme yapmadı.
Ancak görüş bildirenler, bu durumun kusursuz bir sicilde leke oluşturduğunu ve daha fazla soruşturmayı tetikleyebileceğini belirtti.
Yorkville Ives'tan Dan Ives, "Bu olay Jensen için yüz karası bir an ve asgari düzeyde çok sayıda Kongre soruşturmasını tetikleyecektir, ayrıca bir dizi nedenden dolayı hisse senedi üzerinde bir baskı yaratacaktır" diye yazdı. Ives, "Yönetim kurulu soruşturmasına bağlı olarak Jensen'in CEO olarak görevden alınma riski net bir şekilde ortadadır ve bu durum, küresel Nvidia hikayesi ve stratejisi için ne kadar önemli olduğu göz önüne alındığında hisse senedine ek risk katacaktır" dedi.
Bernstein Research'ten çip analisti Stacy Ragson ise yaşananların vahametini şu sözlerle özetledi: "NVIDIA sıradan bir şirket değil ve Jensen sıradan bir CEO değil; o, DOĞRUDAN NVIDIA'NIN KENDİSİDİR."
