Satışlar Artıyor Ancak Sözleşme Momentumunda Yavaşlama Var
Palantir Technologies Inc. hisseleri, Ekim ayındaki rekor kapanış seviyesinden yaklaşık %19 oranında değer kaybetti. Buna rağmen şirket, hızlı satış büyümesi kaydetmeye devam ediyor. Hisseler, 9 Ekim'de ulaştığı 209,05 dolarlık zirve seviyesinden gerileyerek Salı gününü 168,82 dolardan tamamladı.
Palantir'in satışları, yapay zeka yazılımına yönelik artan talep sayesinde üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre %96 artışla 2,31 milyar dolara yükseldi. ABD ticari gelirleri ise %148 artışla 984 milyon dolara ulaşarak tarihinde ilk kez ABD devlet gelirlerini geride bıraktı. Şirket ayrıca, yıllık bazda yaklaşık %91 büyüme öngörerek tüm yıl satış beklentisini 8,530 milyar dolar ile 8,534 milyar dolar arasına yükseltti.
Wall Street'in Değerleme Endişeleri
Ancak şirketin sözleşmelerine yönelik daha derin bir inceleme, farklı bir gidişata işaret ediyor. Toplam sözleşme değeri, bir önceki çeyrekteki %49'luk artışa kıyasla yıllık bazda sadece %6 artarak 2,92 milyar dolara ulaştı. Benzer şekilde, ABD ticari sözleşmelerinin değeri de ikinci çeyrekteki %153'lük büyüme hızından üçüncü çeyrekte %11'e gerileyerek çok daha yavaş bir tempoda genişledi.
Bu yavaşlama oldukça önemli; çünkü Palantir'in piyasa değerlemesi, şirketin hızla büyümeye devam edeceği varsayımlarına aşırı derecede bağımlı durumda.
Bu yavaşlama oldukça önemli; çünkü Palantir'in piyasa değerlemesi, şirketin hızla büyümeye devam edeceği varsayımlarına aşırı derecede bağımlı durumda. Hisseler, Snowflake için 16 kat ve Datadog için 13,5 kat olan çarpanlara kıyasla, tahmin edilen gelirin yaklaşık 46,5 katından işlem görüyor. Wall Street bu konuda hala bölünmüş durumda. Ortalama analist fiyat hedefi 229,09 dolar seviyesindeyken, Jefferies gibi kurumlar 80 dolarlık bir hedef fiyat öngörüyor.
Palantir, dördüncü çeyrek için satışların 2,649 milyar dolar ile 2,653 milyar dolar arasında gerçekleşeceğini tahmin ediyor; bu rakam 2,46 milyar dolarlık önceki ortalama tahminin üzerinde yer alıyor. Bir sonraki test, dördüncü çeyrek rakamlarının artan sözleşme ivmesi ve devam eden gelir büyümesi hakkında neler söyleyeceği olacak.
