Teknoloji Sektöründe Tarihsel Düşüş Trendi
Bu haftanın teknoloji ticareti açısından oldukça sancılı geçtiğini düşünüyorsanız, yanılıyor olabilirsiniz. Eğer tarihsel veriler bir rehber niteliğindeyse, teknoloji sektörü için asıl zorlu süreç henüz yeni başlıyor olabilir.
Hikaye artık sadece yapay zeka talebinin gücüyle ilgili değil. Wall Street, ağır yatırımların kalıcı kârlara ve nakit akışına dönüşeceğine dair kanıtları giderek daha fazla talep ediyor.
Truist baş piyasa stratejisti tarafından hazırlanan grafiklere göre, S&P 500 teknoloji sektörü 2023 yılından bu yana, mevcut düşüş de dahil olmak üzere, %10 veya daha fazla değer kaybettiği altı farklı geri çekilme yaşadı. Ancak bu altı düşüşün dördü, %14 ile %27 arasında değişen çok daha sert kayıplarla sonuçlandı.
Nakit Akışı Endişeleri ve Büyük Teknoloji Şirketleri
Bu ifade durumu oldukça hafifletiyor. Yapay zeka ticareti Cuma günü ciddi bir darbe aldı ve büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekaya agresif bir şekilde yatırım yaparken nakit akışı profillerinin zayıflaması nedeniyle yatırımcıların endişelenmesiyle 1 trilyon dolardan fazla piyasa değeri buharlaştı. Nakit akışı cephesindeki haberler hafta ilerledikçe daha da kötüleşti.
Google, hafta ortasında açıkladığı üçüncü çeyrek bilançosunda negatif serbest nakit akışı gösterdi. Bunu, Perşembe akşamı Amazon'un raporunda yer alan bir başka negatif serbest nakit akışı verisi izledi.
Bir hafta önce ise Meta, 2012 yılından bu yana ilk kez negatif serbest nakit akışı açıkladı.
Bu üst düzey teknoloji şirketlerinin hiçbiri, yapay zeka harcamalarının yavaşlayacağına dair bir sinyal vermedi; aksine, durum tam tersi bir seyir izliyor.
Piyasalarda Son Durum ve Uzman Görüşleri
Nasdaq 100 endeksi %3,4 oranında değer kaybederken, daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %1,8 oranında geriledi. S&P 500 teknoloji sektörü ise %4,2'den fazla düşüş yaşadı.
Yapay zekanın neden olduğu yıkım, teknoloji kazançları sırasında tüm çıplaklığıyla sergileniyor ve hangi isimlerin veya sektörlerin yıkıcı, hangilerinin yıkıma uğrayan taraf olacağına dair belirsizlik sürüyor. - Dan Ives, Yorkville Ives Ortağı
Yorkville Ives ortağı Dan Ives, konuya ilişkin değerlendirmesinde şunları kaydetti: 'Yapay zekanın neden olduğu yıkım, teknoloji kazançları sırasında tüm çıplaklığıyla sergileniyor ve hangi isimlerin veya sektörlerin yıkıcı, hangilerinin yıkıma uğrayan taraf olacağına dair belirsizlik sürüyor.'
Ives, yatırımcıları şu sözlerle uyardı: 'Şu an panik yapıp tüm teknoloji kazananlarını satıp sığınaklara çekilme zamanı değil. Bu hafta ne kadar sancılı olsa da, kurumsal yapay zeka kurulumlarından gelen temel işaretler aslında bir hafta öncesine göre daha fazla doğrulanmış durumda. Özellikle büyük ölçekli bulut sağlayıcılarından (hyperscalers) duyduklarımız ve geçen haftaki Meta ve SpaceX rakamları bunu destekliyor. Bununla birlikte, tahvil piyasası, hisse senedi arzları ve ATM'ler aracılığıyla fon toplayan teknoloji oyuncuları, sektör üzerindeki baskıyı artırarak bu hafta görülen olumsuz tabloyu derinleştirdi.'
