Wall Street Tavsiyeleri Ne Kadar Güvenilir?
Wall Street analistlerinin tavsiyeleri, yatırımcıların bir hisse senedini alıp almama veya elde tutma kararlarında sıklıkla başvurduğu temel göstergelerden biridir. Aracı kurumlarda çalışan (satış tarafı) analistlerin derecelendirme değişikliklerine ilişkin medya haberleri, genellikle hisse senedi fiyatları üzerinde doğrudan etkili olmaktadır. Peki, bu tavsiyeler gerçekten dikkate alınmalı mı?
Aracı kurum tavsiyelerinin güvenilirliğini ve bunları kendi avantajınıza nasıl kullanabileceğinizi tartışmadan önce, Wall Street'in önde gelen isimlerinin Freeport-McMoRan (FCX) hakkında ne düşündüğüne bir göz atalım.
Freeport-McMoRan İçin Güncel Görünüm
Freeport-McMoRan şu anda 1 ile 5 arasında (1: Güçlü Al, 5: Güçlü Sat) değişen bir ölçekte 1,48'lik bir Ortalama Aracı Kurum Tavsiyesi (ABR) puanına sahiptir. Bu puan, 25 farklı aracı kurumun yaptığı 'Al', 'Tut', 'Sat' gibi gerçek tavsiyeler üzerinden hesaplanmıştır. 1,48'lik bir ABR, 'Güçlü Al' ile 'Al' arasında bir seviyeye tekabül etmektedir.
ABR'yi oluşturan 25 tavsiyenin 18'i 'Güçlü Al', ikisi ise 'Al' yönündedir. 'Güçlü Al' ve 'Al' tavsiyeleri, tüm tavsiyelerin sırasıyla %72'sini ve %8'ini oluşturmaktadır.
Aracı Kurum Tavsiyelerinin Sınırları
ABR, Freeport-McMoRan hisselerinin alınması gerektiğini işaret etse de, yatırım kararlarını yalnızca bu bilgiye dayanarak vermek her zaman doğru bir strateji olmayabilir. Çeşitli araştırmalara göre, aracı kurum tavsiyeleri, yatırımcıları fiyat artış potansiyeli en yüksek hisselere yönlendirme konusunda çok az başarıya sahiptir veya hiç başarı gösterememektedir.
Bunun nedenini merak ediyor olabilirsiniz. Aracı kurumların kapsama alanlarına aldıkları hisse senetlerinde sahip oldukları ticari çıkarlar nedeniyle, analistler genellikle bu hisseleri güçlü bir pozitif önyargıyla derecelendirme eğilimindedir. Araştırmalarımıza göre, aracı kurumlar her bir 'Güçlü Sat' tavsiyesine karşılık beş 'Güçlü Al' tavsiyesi vermektedir.
Başka bir deyişle, bu kurumların çıkarları her zaman bireysel yatırımcılarınkiyle örtüşmemekte ve nadiren bir hisse senedi fiyatının gerçekte nereye gidebileceğini göstermektedir. Bu nedenle, bu bilgilerin en iyi kullanım alanı, kendi araştırmanızı doğrulamak veya hisse senedi fiyat hareketlerini tahmin etmede oldukça başarılı olduğu kanıtlanmış başka bir göstergeyle birleştirmek olabilir.
Zacks Rank ve ABR Farkı
Zacks Rank ve ABR'nin her ikisi de 1'den 5'e kadar bir ölçekte görünse de, bunlar tamamen farklı iki ölçüm yöntemidir. Aracı kurum tavsiyeleri, genellikle ondalık sayılarla (örneğin 1,28) gösterilen ABR'nin hesaplanması için tek temeldir. Öte yandan Zacks Rank, kazanç tahminlerindeki revizyonların gücünden yararlanmak için tasarlanmış nicel bir modeldir ve 1 ile 5 arasında tam sayılarla ifade edilir.
Aracı kurum analistlerinin tavsiyelerinde aşırı iyimser oldukları bilinen bir gerçektir. İşverenlerinin ticari çıkarları nedeniyle bu analistler, araştırmalarının desteklediğinden daha olumlu derecelendirmeler yayınlayarak yatırımcıları çoğu zaman yanıltmaktadır. Buna karşılık, kazanç tahminlerindeki revizyonlar Zacks Rank'in merkezinde yer alır ve ampirik araştırmalar, kazanç tahminlerindeki revizyon trendleri ile yakın vadeli hisse senedi fiyat hareketleri arasında güçlü bir korelasyon olduğunu göstermektedir.
Ayrıca, farklı Zacks Rank dereceleri, aracı kurum analistlerinin cari yıl kazanç tahminleri sağladığı tüm hisse senetlerine orantılı olarak uygulanır. Yani bu araç, beş derecelendirme grubu arasında her zaman bir denge korur. ABR ile Zacks Rank arasındaki bir diğer önemli fark ise güncelliktir. ABR'ye baktığınızda, verilerin güncel olmayabileceğini görebilirsiniz. Ancak aracı kurum analistleri, değişen iş trendlerini yansıtmak için kazanç tahminlerini sürekli revize ettiğinden ve bu eylemler Zacks Rank'e yeterince hızlı yansıdığından, Zacks Rank gelecekteki hisse fiyatlarını tahmin etmede her zaman daha zamanında sonuçlar verir.
FCX Yatırım İçin Uygun mu?
Freeport-McMoRan için kazanç tahminleri revizyonları açısından bakıldığında, cari yıl için Zacks Konsensüs Tahmini geçtiğimiz ay %6 artarak 3,04 dolara yükselmiştir. Analistlerin şirketin kazanç beklentileri konusundaki artan iyimserliği, hisse senedinin yakın vadede yükselmesi için meşru bir neden olabilir.
Konsensüs tahminindeki son değişimin büyüklüğü ve kazanç tahminleriyle ilgili diğer üç faktör, Freeport-McMoRan'ın Zacks Rank #2 (Al) derecesini almasını sağlamıştır. Bu nedenle, Freeport-McMoRan için 'Al' eşdeğeri olan ABR, yatırımcılar için yararlı bir rehber görevi görebilir.
