Piyasalarda Seçim Beklentisi ve Güncel Durum
Apple (AAPL) ve Palantir Technologies (PLTR) şirketlerinden gelen zayıf kazanç raporları, Salı günü piyasalar üzerinde büyük bir baskı yaratmadı. Aksine, yarı iletken hisseleri güçlü bir toparlanma sergiledi ve veri merkezi odaklı yapay zeka altyapı şirketleri son dönemdeki düşük seviyelerinden yükselişe geçti.
Invesco QQQ Trust (QQQ) ve Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) yaklaşık yüzde 0,6 oranında değer kazandı; ancak piyasa genişliği yüzde 47 civarında hafif negatif bir seyir izledi. Gün genel olarak kötü geçmese de, birçok yatırımcı bir sonraki hamlelerini yapmadan önce seçim sonuçlarının netleşmesini bekliyor.
Seçim Sonuçlarının Piyasa Üzerindeki Etkisi
Seçim süreciyle ilgili haber akışı ve beraberinde gelen yoğun spekülasyonlar oldukça fazlaydı, ancak Wall Street'in bu sonuçların ne anlama geldiğine dair görüşleri oldukça ölçülü kaldı. JPMorgan, 1 Kasım itibarıyla tahmin piyasası verilerini kullanarak olası senaryoları analiz etti.
Yardeni Research, Demokratların tam hakimiyetinin 'hisseler için soğuk bir duş' etkisi yaratabileceği konusunda uyarıyor, ancak ekonominin ve şirket kârlılıklarının gücü göz önüne alındığında, önemli bir satış dalgasını alım fırsatı olarak değerlendireceklerini belirtiyor.
Demokratların hem Temsilciler Meclisi'ni hem de Senato'yu kazanması, yaklaşık yüzde 66 ihtimalle en olası sonuç olarak öne çıkıyor. JPMorgan, bu senaryonun borsa üzerinde sadece küçük bir kayıp ile küçük bir kazanç arasında sınırlı bir tepki yaratmasını bekliyor.
Demokratların Temsilciler Meclisi'ni, Cumhuriyetçilerin ise Senato'yu kontrol ettiği bölünmüş bir Kongre senaryosu ise yaklaşık yüzde 26 ihtimalle görülüyor ve JPMorgan bu durumda piyasanın biraz daha olumlu tepki vereceğini öngörüyor. Cumhuriyetçilerin her iki kanadı da kazandığı senaryo ise yüzde 7 ihtimalle en güçlü ralliyi tetikleyebilecek sonuç olarak görülüyor ancak bu en düşük ihtimalli senaryo olarak değerlendiriliyor.
Siyasi Kilitlenme ve Tahvil Piyasası Riskleri
Yardeni ayrıca, siyasi kilitlenmenin geleneksel yollarla işlemeyebileceğine dikkat çekiyor. Başkan Trump'ın yürütme yetkisine büyük ölçüde güvenmesi nedeniyle, Demokrat bir Kongre onu dizginlemek için çok az şey yapabilir. Ayrıca Demokratların kendi iç bölünmeleriyle uğraşmak zorunda kalması, kendi gündemlerini hayata geçirmelerini zorlaştırabilir.
Daha büyük risk ise tahvil piyasasında olabilir. Yardeni'nin endişesi, derinleşen partizanlığın kilitlenmeyi bir felce dönüştürmesi; harcamalar ve borç tavanı üzerindeki kavgaların ve olası hükümet kapanmalarının ABD Hazine tahvili getirilerini yukarı çekmesidir. Yatırımcıların zaten Washington'ın mali durumu hakkında endişeli olduğu bir dönemde, bu durum hisse senetleri için ciddi bir sorun teşkil edebilir.
Tahvil piyasasının kim kazanırsa kazansın olumsuz tepki vereceğinden şüpheleniyorum; çünkü hiçbir partinin harcamalar, enflasyon veya ekonomik erişilebilirlik konusunda etkili bir adım atması pek olası görünmüyor.
Yatırım Stratejisi ve Gelecek Beklentileri
İyi haber şu ki, olası sonuçların hiçbiri hisse senetleri için bir felaket gibi görünmüyor. Sonuçlar belli olduğunda belirsizliğin büyük bir kısmı ortadan kalkacak ve piyasa tekrar şirket kârlılıklarına, Fed'e ve sektör rotasyonlarına odaklanabilecektir.
Sonuçlar açıklanana ve piyasa nasıl tepki vermek istediğini gösterene kadar sabırlı kalmaya devam ediyorum. Sektör rotasyonu hala yerinde ve belirsizlik ortadan kalktığında en iyi göreceli güce sahip hisse senetlerinin hamlelerini yapmasını bekliyor olacağım.
