Piyasalarda Mantık Sınırlarını Zorlayan İyimserlik
Yatırım dünyasındaki piyasalar bugün beni gerçekten hayrete düşürüyor. Durumu netleştirmek adına verileri tekrar gözden geçirdim. CoreWeave, çeyrek dönemde 700 milyon doların üzerinde zarar ederken, 846 milyon dolarlık bir faiz gideriyle karşı karşıya kaldı. Buna rağmen piyasanın tepkisi, hisse senedi fiyatını çift haneli yüzde oranında yukarı taşımak oldu.
CoreWeave çeyrek dönemde 700 milyon doların üzerinde zarar ederken, 846 milyon dolarlık faiz gideriyle karşı karşıya kaldı ve piyasa buna hisse fiyatını çift haneli artırarak tepki verdi.
Yöneticiler, kazanç çağrısında talebin güçlü olduğunu belirterek, zaten borç yükü altında olan bilançolarına daha fazla borç eklemek için yüksek getirili borç piyasalarına erişeceklerini ifade ettiler. Piyasa ise sanki hiçbir şey olmamış gibi yoluna devam etmeyi tercih etti.
OpenAI ve Anthropic: Zarar Eden Devlere Milyarlarca Dolar Akıyor
Diğer tarafta OpenAI, üçüncü çeyrekte faaliyet bazında 10,9 milyar dolar zarar ettiğini açıkladı; bu rakam ikinci çeyrekteki 10,1 milyar dolarlık zararın da üzerinde. Üstelik satışlar yavaşladı ve rakibi Anthropic'in gerisinde kaldı. Peki, yatırımcılar buna nasıl tepki verdi?
Tüm bunlar tam bir çılgınlık. Bunlar, henüz hiçbir kâr elde etmeyen şirketlerin telaffuz ettiği devasa rakamlar.
Şirketin bu hafta 1,25 trilyon dolar değerleme üzerinden 11 milyar dolarlık yeni bir finansman sağladığı bildirildi. Yine aynı senaryo; piyasa bunu görmezden gelerek yoluna devam ediyor.
Anthropic'in önümüzdeki Perşembe veya Cuma günü yapılması planlanan halka arzı (IPO) öncesindeki tanıtım süreci (roadshow) oldukça iyi bir başlangıç yapmış görünüyor. Söylentilere göre şirket, hedeflerinin üst sınırında 100 milyar dolara kadar fon toplayabilir. Ancak Anthropic de tıpkı OpenAI gibi devasa miktarlarda para kaybediyor.
Tüm bunlar tam bir çılgınlık. Dürüst olmak gerekirse, tatil sezonunun getirdiği huzur ortamı benim için yeterince hızlı gelemiyor çünkü bunlar, henüz hiçbir kâr elde etmeyen şirketlerin telaffuz ettiği devasa rakamlar.
Üstelik bu şirketlerin önümüzdeki 12 ay içinde kâr etme ihtimallerinin de olduğunu düşünmüyorum.
