VIX Endeksinde Nisan Ayından Bu Yana En Sert Hareket
İster ara seçimlere yönelik bir referandum olsun, ister Haziran ayındaki zirvesinden bu yana yarı iletken sektöründe devam eden ayı piyasasının bir uzantısı olsun, Perşembe günü opsiyon piyasasında yaşanan hareketlerden tek bir şey net bir şekilde anlaşılıyor: Çok az yatırımcı bu durumu öngörebildi.
Bu durum, Perşembe günü piyasa açılışından yaklaşık 90 dakika sonra 5,7 puanlık bir sıçrama ile 28 seviyesinin üzerine çıkan Cboe Volatilite Endeksi'ndeki (VIX) sert yükselişte açıkça görülüyor. Bu, S&P 500 endeksinin İran, İsrail ve ABD arasındaki gerilimin zirve yaptığı dönemde dip yaptığı 31 Mart tarihinden bu yana VIX endeksinde görülen en yüksek okuma oldu.
VIX endeksi, Perşembe günü gün içi en düşük ve en yüksek seviyeleri arasında 11 puandan fazla hareket ederek 9 Nisan'dan bu yana en büyük günlük değişimini gerçekleştirdi. Ancak S&P 500 endeksindeki yüzde 3'lük düşüş göz önüne alındığında, volatilitenin aslında daha yüksek olması gerektiğine dair güçlü argümanlar bulunuyor. Yatırımcılar, VIX endeksindeki 16 puanlık bir değişimin, endekste yüzde 1'lik bir harekete denk geldiği yönündeki temel kuralı kullanıyorlar.
Piyasada Tasfiye Endişesi ve Hedge Fon Etkisi
S&P 500 endeksi, Nisan 2025'ten bu yana en kötü düşüşüne doğru ilerliyordu.
Verilerim risk azaltmam gerektiğini söylüyor ancak içgüdülerim bunun, dipten alım fırsatı yaratabilecek bir patlama olduğunu söylüyor. Makroekonomik faktörler nispeten değişmedi. Piyasa bandı bir tasfiye gibi görünüyor ve bir hedge fonuyla ilgili duyduklarıma göre tam olarak yaşanan da bu. - Noel Smith
Noel Smith yaptığı değerlendirmede, 'Verilerim risk azaltmam gerektiğini söylüyor ancak içgüdülerim bunun, dipten alım fırsatı yaratabilecek bir patlama olduğunu söylüyor' ifadelerini kullandı. Smith, 'Buna petrol veya faiz oranları gibi makroekonomik faktörlerin neden olduğunu düşünmüyorum. Bu unsurlar nispeten değişmedi. Piyasa bandı bir tasfiye gibi görünüyor ve bir hedge fonuyla ilgili duyduklarıma göre tam olarak yaşanan da bu' dedi.
Çarşamba günü yarı iletken hisselerindeki satışlara verilen tepkiye bakıldığında, teknoloji hisselerindeki yıkıma rağmen VIX endeksinin neden bu kadar sakin kaldığına dair soru işaretleri oluştu. 'OddStats' adlı X hesabından alınan verilere göre, VanEck Semiconductor ETF'nin yüzde 3 değer kaybettiği Çarşamba günü, piyasa tarihinde VIX endeksinin eş zamanlı olarak 4 puandan fazla düştüğü ilk gün oldu.
Cboe verilerine göre, öğle saatleri itibarıyla VIX üzerinde yaklaşık 800 bin adet alım opsiyonu işlem gördü; bu rakam 30 günlük ortalamanın 3,5 katı seviyesinde gerçekleşti.
