Yapay Zeka Satışları Aşırı Tepki mi?
Morgan Stanley ve UBS dahil olmak üzere önde gelen Wall Street aracı kurumları, geçtiğimiz hafta yapay zeka ticaretinde yaşanan sert düşüşün abartılı olduğunu savunarak, Demokratların kontrolündeki bir Kongre altında veri merkezi yatırımlarına yönelik aşırı düzenleme risklerinin gerçekleşme ihtimalinin düşük olduğunu dile getirdiler.
Söz konusu kurumlar, bu endişeler yerine Anthropic'in halka arzını (IPO) ve Nvidia'nın yaklaşan üç aylık bilançosunu, yapay zeka piyasası üzerinde çok daha büyük bir etki yaratması muhtemel olaylar olarak işaret ettiler.
Nvidia Bilançosu ve Sektörel Beklentiler
Nvidia, 17 Kasım seans kapanışının ardından finansal sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken, şirketin veri merkezi gelirlerinde çeyreklik bazda yüzde 12'den fazla bir artış bildirmesi bekleniyor.
Bu durum, yapay zeka sermaye harcaması döngüsünü uzatma potansiyeline sahiptir; bunun olumlu yönleri arasında şunlar yer almaktadır: veri merkezi tedarik zinciri genelinde daha dengeli bir arz-talep yeniden dengelemesi, iyileştirilmiş kredi görünümü ve bilgi işlem kapasitesi için daha yüksek kiralama oranları.
Morgan Stanley, yaşanan satış dalgasının aşırı göründüğünü ve nihai etkinin sermaye harcaması hikayesinin rayından çıkmasından ziyade bazı projelerin 2028 yılından 2029 yılına ertelenmesi şeklinde olacağını belirtti.
Hisse Önerileri ve Alım Fırsatları
Aracı kurum, yatırımcılara düşüşleri değerlendirerek "alın" tavsiyesinde bulunduğunu açıklarken; Amazon, Meta Platforms ve Alphabet gibi büyük yapay zeka bulut sağlayıcılarına (hyperscaler) yönelik olumlu duruşunu koruduğunu kaydetti.
Ayrıca yarı iletken firmaları Nvidia ve Broadcom'da, veri depolama şirketleri Seagate ve Western Digital'da ile optik ağ firmaları Coherent ve Lumentum'da da cazip fırsatlar gördüğünü ifade etti.
HSBC ve Jefferies'ten Piyasaya Bakış
HSBC aracı kurumu da yayımladığı bir notta, geçen hafta yaşanan düzeltmeyi ABD ve Asya'daki teknoloji hisselerine ağırlığı artırmak için kullandığını belirtti ve yapay zekâ laboratuvarı Anthropic'in halka arzını önümüzdeki haftaların ana katalizörü olarak değerlendirdi.
Tarihsel olarak S&P 500 endeksindeki yüzde 4'ten büyük günlük düşüşlerin ardından güçlü ileriye dönük getiriler gelmiştir; S&P 500 altı ayda yüzde 11,9 ve on iki ayda yüzde 20'den fazla yükseliş kaydetmiştir.
Jefferies hisse senedi analisti Jane Gibbons, 5 Kasım tarihindeki satış dalgasını temel bir sıfırlamadan ziyade "tepkisel" bir hareket olarak nitelendirirken; UBS analistleri ise piyasaların yapay zeka politik riskleri, kredi riskleri ve harcamaları konusunda fazlasıyla pesimist bir tavır takındığını ifade etti.
