Küresel ETF'ler Neden İlgi Görüyor?
Piyasalarda geçen hafta yaşanan ve yapay zeka odaklı satış dalgasının piyasa değerlerinden trilyonlarca doları sildiği taç eğlencesi niteliğindeki hareketliliğin ardından, yatırımcılar ABD hisse senetlerindeki yoğun maruziyetlerini yeniden değerlendirirken küresel borsa yatırım fonları (ETF) yeniden cazibe kazanıyor ve uluslararası piyasalarda fırsatlar arıyor.
ABD hisse senedi piyasası giderek tepede yoğunlaşmış bir yapıya büründü ve bu durum S&P 500 endeksinin teknoloji hisselerinde ağır bir şekilde yoğunlaşmasına yol açtı. Bilgi teknolojileri sektörü, endeksin ağırlığının yaklaşık %37,4'ünü oluşturuyor.
Bununla birlikte, çeşitli uluslararası piyasalardaki nispeten cazip değerlemeler, gelişen küresel kazanç beklentileri ve daha geniş coğrafi maruziyete duyulan artan talep ortamında küresel çeşitlendirme argümanı güç kazanıyor. Artan bu ilgi, küresel hisse senedi fonlarına yönelen net sermaye girişlerindeki artışa da yansıyor ve yatırımcıların çeşitlendirme ile büyüme fırsatları için giderek daha fazla ABD piyasalarının ötesine baktığını gösteriyor.
Küresel Hisse Senedi Fonlarına Rekor Giriş
LSEG Lipper verilerine göre, küresel hisse senedi fonları 4 Kasım ile sona eren haftada 38,63 milyar dolarlık net sermaye girişi çekti. Reuters'ın aktardığına göre bu durum, fonların art arda yedinci haftada da sermaye girişi kaydettiğini gösteriyor. Özellikle yatırımcılar, yapay zeka altyapı yatırımlarının artan maliyetlerine ilişkin endişeler nedeniyle ABD ve başlıca Asya piyasaları gerilerken bile bu fonlara para akıtmayı sürdürdü.
Reuters haberine göre, teknoloji sektörü fonlarına olan talepte bir yavaşlama görüldü ve net sermaye girişleri üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu arka plan karşısında, bahsettiğimiz ETF'ler; nispeten düşük teknoloji maruziyetleri ve finans hisselerine yaptıkları önemli tahsisler göz önüne alındığında dikkate değer olabilir.
Küresel Hisse Senedi ETF'leri Neden Dikkate Değer?
Birçok açıdan çeşitlendirme, artık sadece bir seçenek olmaktan çıkıp kalıcı ekonomik belirsizlikle karakterize edilen piyasalarda yol almanın giderek daha önemli bir stratejisi haline gelmektedir. Uluslararası hisse senedi ETF'leri, portföyleri çeşitlendirmek ve ABD piyasalarına aşırı bağımlılığı azaltmak için cazip bir yol sunabilir.
Başkan Trump yapay zeka ile ilişkili riskleri yönetilebilir olarak nitelendirmiş ve potansiyel güvenlik önlemleri konusunda Demokratlarla çalışmaya istekli olduğunun sinyalini vermişti.
Yapay zeka yatırımlarını çevreleyen endişelerin ve potansiyel düzenleyici engellerin hafiflemeye başlaması durumunda piyasalar için bazı rahatlamalar söz konusu olabilir. Geçen hafta yaşanan çok trilyonlu satış dalgası, Demokrat Parti'nin ara seçimlerde elde ettiği ezici zaferin ardından yapay zeka yatırımlarına yönelik artan incelemelerden duyulan yatırımcı kaygılarıyla tetiklenmişti.
Başka bir Reuters haberinde yer aldığı ifade edildiği üzere, Başkan Trump yapay zeka ile ilişkili riskleri yönetilebilir olarak nitelendirmiş ve potansiyel güvenlik önlemleri konusunda Demokratlarla çalışmaya istekli olduğunun sinyalini vermişti.
Daha yapıcı bir politika görünümü, ABD hisse senetlerini destekleyebilir ve olumlu yayılma etkilerinin potansiyel olarak küresel piyasalara uzanmasını sağlayabilir. Bu durum, yatırımcıların uluslararası hisse senedi fonlarına olan maruziyetlerini artırmayı düşünmeleri için ellerindeki argümanı daha da güçlendirebilir.
Öne Çıkan Uluslararası ETF Seçenekleri
Yatırımcılar, Dimensional International Core Equity Market ETF (DFAI), Avantis International Equity ETF (AVDE) ve Schwab Fundamental International Equity ETF (FNDF) gibi fonları değerlendirebilir.
Finans ve sanayi sektörleri, tüm fonlardaki en büyük iki sektör tahsisini oluşturmakta olup, her bir fon her iki sektöre de çift haneli oranlarda maruziyet sağlamaktadır. Yıllık ücretler açısından DFAI, %0,18'lik yıllık yönetim ücretiyle en ucuz seçenek konumundadır. Bahsi geçen fonlar, portföyün hiçbir tekil varlığının %3'ten fazlasını oluşturmadığı, iyi çeşitlendirilmiş portföyler barındırmaktadır.
Japonya, Birleşik Krallık ve Kanada, söz konusu fonlardaki en büyük ülke tahsisleri arasında yer almaktadır. FNDF, 25,94 milyar dolarlık varlık tabanıyla en büyük seçenek olurken, DFAI ise yaklaşık 1,91 milyon hisseden oluşan bir aylık ortalama işlem hacmiyle en likit olanıdır.
Uluslararası Değer Odaklı ETF'ler
Daha geniş coğrafi çeşitlendirme sağlamanın yanı sıra, değer eğilimli uluslararası fonlar mevcut piyasa ortamında yatırımcılara ek bir avantaj sunabilir. Değer yatırımı, yatırımcıların güçlü temel göstergelere, sağlam mali sağlığa ve cazip değerlemelere sahip şirketler aramasıyla birlikte özellikle cazip hale gelmiştir.
Değer ETF'leri, içsel değerlerinin altında işlem gören, güçlü temellere ve sağlam finansal sağlığa sahip hisse senetlerine odaklanır. Yatırımcılar bu kapsamda Dimensional International Value ETF (DFIV), Avantis International Large Cap Value ETF (AVIV) ve iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV) fonlarını değerlendirebilir.
Finans sektörü, yukarıdaki fonların tümünde en büyük sektör tahsisini temsil ederken, AVIV %31 ile en düşük maruziyete sahip fondur. Öte yandan bilgi teknolojileri, her bir portföyde mütevazı bir pay oluşturur ve AVIV yalnızca %4 ile en yüksek maruziyeti barındırır.
Japonya, tüm fonlardaki en büyük ülke maruziyeti olup onu Birleşik Krallık takip etmektedir. AVIV, %0,25 yıllık ücret talep ederek en ucuz seçenektir. EFV ise yaklaşık 1,71 milyon hisselik bir aylık ortalama işlem hacmi ve 31,11 milyar dolarlık varlık tabanıyla hem en büyük hem de en likit fon konumundadır.
Bahsi geçen fonlar, portföyün hiçbir tekil varlığının %4'ten fazlasını oluşturmadığı, iyi çeşitlendirilmiş portföyler korumaktadır.
Uluslararası Temettü Odaklı ETF'ler
Yatırımcılar ayrıca küresel temettü odaklı fonları da göz önünde bulundurabilir. Temettü ödeyen menkul kıymetler, özellikle hisse senedi piyasası oynaklığı dönemlerinde yatırımcılar için güvenilir gelir kaynakları görevi görür. Temettü sunan şirketler genellikle ekonomik belirsizliğe karşı bir koruma kalkanı işlevi görür.
Yatırımcılar; sırasıyla %5,74, %4,58 ve %4,01 temettü verimlerine sahip olan iShares International Select Dividend ETF (IDV), Franklin International Low Volatility High Dividend Index ETF (LVHI) ve WisdomTree International High Dividend ETF (DTH) fonlarını değerlendirebilir.
Söz konusu fonlar bilgi teknolojileri sektörüne çok az maruziyete sahiptir veya hiç maruziyeti yoktur; DTH %1,08 ile en yüksek tahsise sahipken LVHI'ın hiç maruziyeti bulunmamaktadır. Finans, yukarıdaki fonların tümünde en üst sektör tahsisi olmaya devam ederken, LVHI %23,93 ile sektöre en az maruz kalan fon konumundadır.
Fonlar ayrıca portföyün hiçbir tekil varlığının %5'ten fazlasını oluşturmadığı şekilde iyi çeşitlendirilmiştir. Yıllık ücretler açısından LVHI, %0,40 oranla en ucuz seçenektir. Bahsi geçen fonlar arasında IDV, 8,46 milyar dolarlık varlık tabanıyla en büyük fon olurken, LVHI ise yaklaşık 1,21 milyon hisseden oluşan bir aylık ortalama işlem hacmiyle en likit fon olmaktadır.
