Yapay zeka ticaretinde kırılma noktası mı?
Teknoloji hisselerinde yaşanan şiddetli satış dalgasının ortasında, yatırımcılar Perşembe günü CNBC'ye verdikleri demeçlerde, Salı günü gerçekleştirilen ara seçimlerde Demokratların elde ettiği başarının ardından yapay zeka ticaretinde temel bir kırılma yaşanabileceğini belirttiler. Demokratların veri merkezi inşaatlarını yavaşlatma tehdidi, piyasalarda ciddi bir endişe kaynağı haline geldi.
Şu anda yatırımcılar, gelecek yıl için öngördüğümüz 1,2 trilyon dolarlık sermaye harcamasını sorguluyor. Belki de bu gerçekleşmeyecek.
Demokratların veri merkezlerine karşı Cumhuriyetçilere kıyasla daha agresif bir tutum sergilemesi, Wall Street'i harekete geçirdi. Analistler, uygulanabilecek herhangi bir kısıtlamanın ilgili şirketlerin gelecekteki büyüme beklentileri üzerinde ne anlama gelebileceğine dair hesaplamalarını hızla yeniden gözden geçiriyor.
Piyasalarda sert satış dalgası
One Point BFG Wealth Partners Baş Yatırım Sorumlusu Peter Boockvar, bunun bildiğimiz anlamda yapay zeka ticaretinin sonunun başlangıcı olabileceğine inanıyor. Analistler, bu ticaretin tamamen bitip bitmediğine bakılmaksızın, yatırımcıların gelecekte yapay zeka stratejilerini nasıl kurgulayacaklarını yeniden değerlendirmeleri gerektiğini ifade ediyor.
Portföyünüzün yüzde 80'inin ABD hisse senetlerinden oluşmasına ve bu maruziyetin yüzde 60'ının teknoloji hisselerine dayanmasına gerek yok.
Nasdaq Bileşik Endeksi Perşembe günü yüzde 5 oranında değer kaybederek düzeltme bölgesine girdi ve geçen ay ulaştığı rekor seviyeden yüzde 11'in üzerinde geriledi. iShares Yarı İletken Borsa Yatırım Fonu (ETF) ise Perşembe günü yüzde 11 düşüşle Mart 2020'deki Covid salgını döneminden bu yana en büyük kaybını yaşadı. Global X Yapay Zeka ve Teknoloji ETF'si (AIQ) ise gün içinde yüzde 6, son bir ayda ise yüzde 15 değer kaybetti.
Cantor Fitzgerald Hisse Senedi Başkanı Eric Johnston, CNBC'ye yaptığı açıklamada, yapay zeka altyapı inşaatı görünümünde büyük bir değişim yaşandığını belirtti. Johnston, tüm ekonominin, tüketicinin ve kazanç büyümesinin bu inşaat sürecine bağlı olduğunu vurguladı.
Perşembe günü yaşanan satış dalgası, yapay zeka dışındaki hisselere de sıçradı ve Dow Jones Sanayi Endeksi 1.600 puanın üzerinde değer kaybetti.
Josh Brown, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinin yüzde 4,8 seviyesine ulaştığına dikkat çekerek, cazip bir risksiz getiri oranının, yatırımcıları bu volatil yapay zeka hisselerinde risk almaya devam edip etmeme konusunda yeniden düşünmeye sevk ettiğini belirtti.
Fırsat arayışı ve seçici yatırım
Birçok yatırımcı yapay zeka ticaretinin tamamen sona ermediğine, sadece yatırımcıların daha seçici davranması gerektiğine inanıyor. Newedge Capital Group Kurucusu ve Yönetici Ortağı Rob Sechan, yapay zeka inşaat sürecinin zorlaştığını ifade etti.
Yapay zeka inşaatı sadece zorlaştı. Yeni kapasite inşa etmek zorlaştığında, mevcut kapasite daha değerli hale gelir.
Sechan, Microsoft'un Azure bulut işinin üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 48 büyüdüğünü hatırlatarak, kimsenin işlem gücünü daha kıt hale getirmek için oy kullanmadığını belirtti. Bu büyüme seviyesinin, talepten ziyade kapasite kısıtlılığına işaret ettiğini savundu.
Sechan, yeni kapasite inşa etmenin zorlaştığı durumlarda, mevcut kapasitenin daha değerli hale geldiğini vurguladı.
Janus Henderson Portföy Yöneticisi Richard Clode, büyük teknoloji endekslerindeki yüksek korelasyonlu aşağı yönlü hareketlere rağmen, Perşembe günü teknoloji sektöründe bazı parlak noktalar olduğunu kaydetti.
Clode, Motorola Solutions'ın iyi sonuçlar açıkladığını, internet odaklı bazı hisselere doğru bir rotasyon görüldüğünü ve Sony'nin de güçlü sonuçlar bildirdiğini ifade etti. Clode, piyasada bazı kısa süreli nefes alma alanları olsa da genel tablonun oldukça acı verici olduğunu belirtti.
Bazı uzmanlar ise satışların aşırıya kaçtığını ve yatırımcıların alıma başlayabileceğini düşünüyor. Raymond James Baş Yatırım Sorumlusu Larry Adam, bu 'ayrım gözetmeksizin yapılan satışların' bir 'alım fırsatı' olduğunu söyledi. Adam, yatırımcıların daha uzun vadeli bir perspektifle bakmaları halinde, bugünkü değerlemelerin iyi bir alım fırsatı olarak görülebileceğini belirterek, yatırımcıları temel göstergelere odaklanmaya çağırdı.
