Demokrat Dalga ve Veri Merkezlerine Karşı Siyasi Direnç
Demokrat dalganın büyüklüğü ve kapsamı çarşamba günü netleşmeye başladı. Ancak Teksas ve Georgia'daki valilik yarışlarında, kısmen veri merkezi gelişimine moratoryum getirilmesi vaadiyle kampanya yürüten Demokratlar, partinin onlarca yıldır kazanamadığı valilikleri elde etti.
Yatırımcılar, bu zaferlerin yapay zeka patlamasının merkezinde yer alan ancak gürültülü, yüksek su ve elektrik tüketimi ile komşuları arasında giderek popülaritesini yitiren projelere karşı çıkanlara siyasi ağırlık kazandırdığını belirtiyor.
Borsalarda Yapay Zeka ve Altyapı Hisseleri Geriledi
Demokratların zaferinin belirginleşmesiyle ABD merkezli veri merkezi hisseleri hızla aşağı yönde hareket etti. Core Scientific yüzde 11.6, Iren yüzde 12.5 düşüş kaydederken; Applied Digital, Hut 8 Corp, Cipher Digital gibi diğer yapay zeka altyapı firmaları ile GE Vernova, Constellation Energy ve Vistra gibi enerji şirketlerinde de sert düşüşler yaşandı.
Yatırımcılar, bu sonuçların daha sıkı düzenlemeleri beraberinde getirmesinin muhtemel olduğunu ve çarşamba günü yapay zeka hisselerindeki düşüşle birlikte finansal piyasalara dalga dalga yayılabileceğini ifade ediyor. Harcama endişeleri ve aşırı kapasite korkuları nedeniyle büyük bahisler şimdiden sarsılmaya başladı.
Anthropic Halka Arzı ve Finansal Piyasaların Durumu
Tabloda ayrıca önümüzdeki hafta potansiyel yatırımcılara hisse pazarlamaya başlamaya hazırlanan Anthropic'in yaklaşan halka arzı da yer alıyor. Pazartesi günü yapılan düzeltilmiş bir düzenleyici başvuru, büyüme hızı yavaşlasa da gelirlerin bir önceki çeyreğe göre yüzde 47 artarak 16.96 milyar dolara ulaşmasıyla Anthropic'in üçüncü çeyrekteki net zararının daraldığını gösterdi.
Öte yandan, çip talebine yönelik bahisler hisseleri yukarı taşırken ve veri merkezi inşaat patlaması ekonomik büyümeyi desteklerken tahvil getirilerini de yukarı iten yapay zeka büyümesi piyasaları şekillendirmeye devam ediyor. Asya'da TSMC, Samsung Electronics, SK Hynix ve Kioxia gibi çip ve yapay zeka firmaları çarşamba günü tahvil getirileriyle birlikte geriledi.
Teksas'ta Çarpıcı Siyasi Dönüşüm
Sandıktaki en şaşırtıcı ret, GLJ Research'ün 2030 yılına kadar devreye girmesi beklenen ABD veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 4M'lik kısmını oluşturduğunu tahmin ettiği Teksas'ta gerçekleşti.
Uzaydaki veri merkezleri şu anda oldukça cazip görünüyor.
Demokrat Gina Hinojosa, Cumhuriyetçilerin otuz yıldır elinde tutduğu valilik koltuğunu Greg Abbott'tan söküp alırken, parti arkadaşı James Talarico da senatör seçildi. Muhafazakar ve petrol üreten bir eyalet olan Teksas, yıllardır SpaceX gibi şirketleri ve Talarico'ya karşı kaybeden Cumhuriyetçi Ken Paxton'a 150 milyon dolardan fazla bağış yapan Elon Musk gibi girişimcileri çekerek kendini bir teknoloji merkezi olarak yeniden yaratmaya çalışıyordu.
Ancak rakiplerinin elektrik faturalarını kabarttığını, gece gökyüzünü ışıklarla kirlettiğini ve eyaletlerin ödediği teşvikleri haklı çıkaracak kadar yeterli istihdam veya vergi yaratmadığını söylediği veri merkezlerine karşı Cumhuriyetçiler bile cephe aldı.
Goldman Sachs ve HSBC'den Veri Merkezi Raporları
Goldman Sachs, Teksas, Michigan ve Georgia'daki Demokrat eyalet meclisi zaferlerinin, planlanan ABD veri merkezi kapasitesinin kabaca yüzde 45'ini olası inşaat moratoryumları, daha sıkı düzenlemeler ve azaltılmış vergi teşvikleri nedeniyle riske atabileceğini bildirdi.
Ticari gayrimenkul hizmetleri ve yatırım firması CBRE'ye göre Atlanta'nın ülkedeki en aktif veri merkezi inşaat pazarı olduğu Georgia'da ise Demokrat Keisha Lance Bottoms valilik yarışını kazanarak Cumhuriyetçilerin iki yılı aşkın kontrolüne son verdi.
HSBC analistleri Max Kettner ve Duncan Toms, veri merkezi ve yapay zeka işinin ne ölçüde etkileneceğinin henüz görüleceğini belirtti. Analistler, "Olası ve tamamen uygulanabilir bir senaryo, geniş kapsamlı veri merkezi moratoryumları görmek yerine veri merkezleri üzerinde daha fazla düzenleme veya daha yüksek denetim görmemizdir. Bir diğer ihtimal ise veri merkezlerinin Teksas'tan diğer eyaletlere taşınmasıdır" değerlendirmesinde bulundu.
Ohio'daki Projeler ve Uzman Değerlendirmeleri
Morgan Stanley analistleri, Demokrat Amy Acton'ın Ohio'da vali seçilmesinin, eyaletteki en büyük proje olan ve Nvidia'yı içeren 10 gigawattlık bir proje de dahil olmak üzere bu eyaletteki veri merkezi projelerinin gecikmesi yönünde önemli bir risk oluşturduğunu ifade etti. Ohio, bu yılın başlarında yeni veri merkezi vergi muafiyeti taleplerini değerlendirmeye koyduğu moratoryumu yürürlüğe koymuştu.
Demokratların eskisinden daha ılımlı olmaya devam edeceğini, dolayısıyla tüm öfkenin Amerikan emperyalizmini kurtarabilecek yeni bir endüstriye değil, Trump ve ekibine yönlendirileceğini düşünüyorum.
Pek çok analist, ABD'deki veri merkezi inşasındaki bir yavaşlamanın yapay zeka veya bilgi işlem gücüne olan talepteki bir değişikliğin habercisi olmadığını belirtirken, bazıları Nasdaq'ın son bir ayda yaşadığı yaklaşık yüzde 8'lik geri çekilmeyi alım fırsatı olarak görüyor.
Dubai merkezli serbest fon Index & Cie'nin baş yatırım sorumlusu Tommaso Leodari, ABD'nin Çin ile rekabetindeki hayati rolü göz önüne alındığında veri merkezleri için risklerin tahmin edilmesinin zor olduğunu söyledi. Leodari, "ABD için yeni bir sanayi devriminin arkasındaki güç için sınırlamalar, daha yüksek vergiler veya diğer muhalefet türleri öngörmüyorum. Demokratların eskisinden daha ılımlı olmaya devam edeceğini, dolayısıyla tüm öfkenin Amerikan emperyalizmini kurtarabilecek yeni bir endüstriye değil, Trump ve ekibine yönlendirileceğini düşünüyorum" dedi.
