Kredi Faizlerinde Beklenmedik Yükseliş
Güney Kore'de Hazine tahvili getirileri son haftalarda düşüş eğilimi gösterse de, ülkenin en büyük beş bankasındaki kredi faiz oranları tam tersi bir seyir izledi. Bu ayrışmanın temel nedeni, kredi fiyatlandırmasında kritik bir gösterge olan altı aylık banka tahvil getirilerinin, Hazine tahvili getirileri düşerken yükseliş kaydetmesidir. Bazı bankalarda 12 aylık tahvil getirilerinin altı aylık getirilerin altına gerilemesi, piyasadaki olağan ilişkiyi tersine çevirdi. Analistler, bu durumu bankaların kısa vadeli fonlama ihtiyacının artmasına bağlıyor.
Finans sektörü kaynaklarından edinilen bilgilere göre, KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori ve NH Nonghyup'tan oluşan beş büyük bankada altı aylık banka tahvillerine endeksli kredi faiz oranları 9 Kasım itibarıyla yüzde 5,16 ile yüzde 6,48 aralığında gerçekleşti. 1 Ekim tarihinde bu oranlar yüzde 5,14 ile yüzde 6,33 seviyesindeydi; bu da alt sınırın 0,02 puan, üst sınırın ise 0,15 puan arttığını gösteriyor.
Bankaların Faiz Artırım Hamleleri
Beş bankanın tamamı hem minimum hem de maksimum faiz oranlarını yukarı yönlü revize etti. Kookmin Bank, 0,17 puanlık artışla en yüksek yükselişi kaydeden kurum oldu ve faiz aralığını yüzde 5,31-6,31 seviyesinden yüzde 5,48-6,48 seviyesine taşıdı. Woori Bank ve Nonghyup Bank ise her iki uçta sırasıyla 0,12 puan ve 0,11 puanlık artışlara gitti.
Bu hamleler, aynı vadeli Hazine tahvilleriyle keskin bir tezat oluşturuyor. Altı aylık Hazine tahvili getirisi 1 Ekim'de yüzde 3,545 iken, 6 Kasım itibarıyla 0,224 puan düşüşle yüzde 3,321'e geriledi. Aynı dönemde, AAA dereceli ve garantisiz altı aylık banka tahvillerinin getirisi ise 0,053 puan artarak yüzde 3,782'den yüzde 3,835'e yükseldi. İki getiri arasındaki fark 0,237 puandan 0,514 puana çıkarak iki katından fazla genişledi.
Kurumsal Kredi Talebi ve Fonlama Baskısı
Bankacılar, artan kurumsal kredi talebinin, borç verenler üzerindeki kısa vadeli fon sağlama baskısını artırdığını belirtiyor. Bir ticari bankanın fonlama bölümünden bir yetkili, yüksek faiz oranlarının yılın ikinci yarısında da devam edeceğini öngören şirketlerin, kurumsal tahvil ihraç etmek yerine banka kredilerine yöneldiğini, bunun da bankaların fon toplama ihtiyacını artırdığını ifade etti.
Şirketler, yüksek faiz oranlarının yılın ikinci yarısında da devam edeceğini öngörerek kurumsal tahvil ihraç etmek yerine banka kredilerine yöneldi, bu da bankaların fon toplama ihtiyacını artırdı.
Kore Finansal Yatırım Birliği verilerine göre, toplam banka tahvili ihracı geçen ay bir önceki aya göre yüzde 21,9 artarak 33,87 trilyon won (23,1 milyar dolar) seviyesine ulaştı. Eylül ayında bu rakam 27,788 trilyon won düzeyindeydi. Net ihraç miktarı ise 6,908 trilyon wondan 14,914 trilyon wona yükseldi.
12 Aylık Tahvillerde Farklı Görünüm
12 aylık tahviller ise farklı bir tablo çiziyor. Aynı yetkili, piyasadaki bazı kesimlerin uzun vadede fonlama koşullarının bir miktar istikrara kavuşmasını beklediğini belirtti. AAA dereceli ve garantisiz 12 aylık banka tahvillerinin getirisi 6 Kasım'da 0,155 puan düşüşle yüzde 3,947'ye geriledi. Kookmin, Shinhan, Woori ve Nonghyup'ta faiz aralığı 1 Ekim'deki yüzde 5,43-6,54 seviyesinden 9 Kasım'da yüzde 5,24-6,44 seviyesine kaydı.
Kookmin, Woori ve Nonghyup'ta 12 aylık vadeye endeksli faiz aralığının her iki ucu da altı aylık vadeye endeksli aralığın altına düştü. Kookmin Bank'ın 12 aylık kredi faiz oranı 9 Kasım'da yüzde 5,44 ile yüzde 6,44 seviyesinde gerçekleşti ve her iki uç da altı aylık yüzde 5,48-6,48 aralığının 0,04 puan altında kaldı. Woori Bank ve Nonghyup Bank'ta ise 12 aylık vadeye endeksli aralığın her iki ucu, altı aylık aralığa göre sırasıyla 0,14 puan ve 0,05 puan daha düşük seyretti.
