Kritik Bir Hafta: Kripto Piyasalarında Beklenti
Kripto piyasaları, 3 Kasım ile 6 Kasım tarihleri arasında gerçekleşecek ABD seçimleri, istihdam verileri, teknoloji şirketlerinin kazanç raporları ve ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin açıklamalarının kesiştiği önemli bir haftaya giriyor.
Bitcoin halihazırda baskı altında işlem görürken, ABD spot Bitcoin ETF'lerinden gelen son çıkışlar kurumsal talep konusunda soru işaretlerini artırdı. Önümüzdeki günlerde yaşanacak gelişmeler; faiz oranları, ekonomik büyüme ve ABD'nin kripto düzenlemelerine ilişkin beklentileri değiştirerek piyasalarda yeni bir volatilite dalgası yaratabilir.
Bazı gelişmeler şimdiden gerçekleşti. 2 Kasım Pazartesi günü açıklanan Ekim ayı ISM İmalat PMI verisi, Eylül ayındaki 54,5 seviyesinin üzerinde, 55,5 olarak gerçekleşti. Ayrıca Apple ve Palantir'in piyasa kapanışının ardından finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyordu.
1. ABD Ara Seçimleri ve Kripto Düzenlemeleri
ABD ara seçimleri 3 Kasım Salı günü gerçekleşiyor. Seçmenler, 435 Temsilciler Meclisi koltuğunun tamamı ve 35 Senato koltuğu için oy kullanarak Kongre'nin kontrolünü belirleyecek.
Bu sonuçlar kripto dünyası için kritik öneme sahip çünkü Kongre, dijital varlık düzenlemelerinin şekillendirilmesinde büyük bir rol oynuyor. Kanun yapıcılar; piyasa yapısı mevzuatının ilerleyişini, stablecoin kurallarını ve finansal düzenleyicilerin sorumluluklarını etkileyecek.
Güç dengesindeki bir değişiklik, kripto ile ilgili mevzuatın Kongre'den ne kadar hızlı geçeceğini etkileyebilir. Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) düzenleyici sorumluluklarına ilişkin tartışmaları da etkileyebilir.
Bununla birlikte, seçim sonucu mevcut kripto kurallarını otomatik olarak değiştirmeyecektir. Herhangi bir büyük yasal değişiklik, kanun yapıcıların mevzuat sunmasını, müzakere etmesini ve geçirmesini gerektirecektir.
Piyasalar için sonuç etrafındaki belirsizlik kısa vadeli volatilite yaratabilir. Uzun vadeli etki ise hangi politikaların yasal destek alacağına ve ne kadar hızlı ilerleyeceğine bağlı olacaktır.
2. Cuma Günü Açıklanacak İstihdam Raporu ve Fed Beklentileri
6 Kasım Cuma günü açıklanması planlanan Ekim ayı ABD istihdam raporu, bu haftanın kalanındaki en önemli ekonomik veri olarak öne çıkıyor.
Rapor; tarım dışı istihdam artışını, işsizlik oranını ve ortalama saatlik kazançları içerecek.
Investing.com tarafından aktarılan mevcut piyasa tahminleri, yaklaşık 63.000 yeni istihdam ve %4,2'lik bir işsizlik oranına işaret ediyor. Ortalama saatlik kazançların ise aylık bazda %0,3 artması bekleniyor. Bunların kesin sonuçlar değil, tahminler olduğunu belirtmek gerekir.
Bu rakamlar, istihdam koşullarının Fed'in faiz kararlarını etkilemesi nedeniyle büyük önem taşıyor. Beklenenden daha güçlü bir rapor, ekonominin dirençli kaldığını gösterebilir. Bu durum, yakın vadeli faiz indirimi beklentilerini azaltabilir ve daha yüksek Hazine tahvili getirilerini veya daha güçlü bir doları destekleyebilir.
Daha zayıf bir rapor ise, yatırımcıların iş gücü piyasasının kötüleştiğine inanması durumunda parasal genişleme beklentilerini artırabilir.
Her iki sonuç da Bitcoin ve diğer kripto paraları etkileyebilir. Düşük faiz oranı beklentileri likidite koşullarını iyileştirebilir ve riskli varlıklara olan talebi destekleyebilir. Daha yüksek faiz oranları ise yatırımcıları spekülatif yatırımlar konusunda daha seçici hale getirebilir.
Ancak bu ilişki otomatik değildir. Zayıf bir istihdam raporu, ekonomik büyümeye ilişkin endişeler yaratarak diğer riskli varlıklarla birlikte kripto paralar üzerinde de baskı oluşturabilir.
3. ADP ve JOLTS Verileriyle İş Gücü Piyasasının Analizi
Cuma günkü istihdam raporundan önce yatırımcılar, iş gücü piyasasına dair ek bilgiler alacaklar.
Eylül ayı JOLTS açık iş pozisyonları raporunun 3 Kasım Salı günü açıklanması planlanıyor. Bu rapor; mevcut pozisyonlar, işe alımlar ve işten ayrılan çalışanlar hakkında detaylar sunacak.
Ekim ayı ADP özel sektör istihdam raporu ise 4 Kasım Çarşamba günü takip edecek.
Bu raporlar, iş gücü piyasasına farklı açılardan bakış sunuyor. JOLTS açık iş pozisyonlarını ve iş gücü devrini ölçerken, ADP özel sektördeki istihdam değişimlerini tahmin ediyor.
Kripto yatırımcıları için temel soru, istihdam koşullarının kademeli olarak mı soğuduğu yoksa daha keskin bir şekilde mi zayıfladığıdır.
Açık iş pozisyonlarındaki düşüş ve yavaşlayan işe alımlar, daha düşük faiz oranları beklentilerini güçlendirebilir. Ancak istihdamdaki keskin bir bozulma, ekonomik yavaşlama korkularını da artırabilir.
Fed, tek bir rapora güvenmek yerine daha geniş bir gösterge yelpazesini dikkate alacaktır.
4. ISM Hizmetler Endeksi ve Teknoloji Kazançları
Çarşamba günü ayrıca ABD hizmet sektöründeki aktiviteyi ölçen Ekim ayı ISM Hizmetler PMI verisi açıklanacak.
İmalat aktivitesi Ekim ayında genişledi ve ISM İmalat PMI 55,5 seviyesine ulaştı. Hizmetler verisi, yatırımcıların ekonomik aktivitenin imalat dışında da güçlü kalıp kalmadığını anlamalarına yardımcı olacak.
Fiyat bileşeni de önemli olacak. Güçlü iş aktivitesinin kalıcı fiyat baskılarıyla birleşmesi, Fed'in faiz oranlarını düşürmesini zorlaştırabilir.
Teknoloji şirketlerinin kazançları tablonun bir diğer parçasını oluşturuyor. AMD ve Super Micro Computer (SMCI) 3 Kasım Salı günü piyasa kapanışından sonra raporlarını açıklayacak.
AMD'nin sonuçları ve ileriye dönük rehberliği, veri merkezi işlemcilerine ve yapay zeka altyapısına olan talep hakkında ipuçları sunabilir. Super Micro'nun güncellemesi ise yapay zeka sunucularına olan talep ve bilgi işlem kapasitesini genişletmenin maliyetleri hakkında daha fazla fikir verebilir.
Bu şirketler doğrudan kripto talebinin bir ölçüsü değildir. Ancak sonuçları, teknoloji ve büyüme yatırımlarına yönelik duyarlılığı etkileyebilir. Yatırımcılar yapay zeka harcamaları veya teknoloji değerlemeleri konusunda endişelenmeye başlarsa, ortaya çıkan riskten kaçınma eğilimi kripto paralara da sıçrayabilir. Güçlü sonuçlar ve rehberlik ise daha geniş risk iştahını destekleyerek tam tersi bir etki yaratabilir.
5. Fed Yetkilileri ve Tüketici Güveni
Haftanın geri kalanında birkaç Fed yetkilisinin konuşma yapması planlanıyor.
Programda Perşembe günü Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin yer alıyor. Cuma günü ise New York Fed Başkanı John Williams, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem ve Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman konuşacak isimler arasında.
Yatırımcılar; enflasyon, istihdam koşulları ve olası faiz değişikliği zamanlaması hakkındaki yorumları dinleyecekler.
Yeni bir politika kararı olmasa bile, Fed yetkililerinin açıklamaları, gelecekteki para politikasına ilişkin beklentileri değiştirmeleri durumunda Hazine tahvili getirilerini ve ABD dolarını hareketlendirebilir.
Cuma günü ayrıca Michigan Üniversitesi'nin öncü Kasım ayı tüketici güven raporu açıklanacak. Rapor, tüketicilerin enflasyon beklentilerini de içeriyor ve bu beklentiler, kalıcı enflasyon endişelerinin Fed'in politika görünümünü etkileyebilmesi nedeniyle önem taşıyor.
Enflasyon beklentileri yükselirse, piyasalar gelecekteki faiz indirimleri konusunda daha temkinli hale gelebilir. Beklentilerin düşmesi ise bazı endişeleri hafifletebilir, ancak Fed yine de gerçek enflasyonu ve diğer ekonomik verileri dikkate almaya devam edecektir.
Kripto Yatırımcıları İçin Gelecek Beklentileri
Kalan takvimde birkaç potansiyel katalizör bulunuyor, ancak bunların hepsi dijital varlıklar için aynı öneme sahip değil.
ABD ara seçimleri kripto düzenlemelerinin gelecekteki yönünü etkileyebilir. İstihdam verileri ve Fed yorumları ise faiz oranı beklentileri, likidite ve risk iştahı üzerinde daha ani bir etkiye sahip olabilir.
Teknoloji kazançları da, özellikle sonuçlar yapay zeka altyapı harcamalarının sürdürülebilirliği konusunda endişeleri artırırsa, spekülatif yatırımlara yönelik duyarlılığı etkileyebilir.
Kripto piyasalarının takip etmesi gereken ek gelişmeler de mevcut. Cardano'nun Amaru blok üreten düğüm ana ağ lansmanı ve Zcash'in NU7 ana ağ lansmanı 5 Kasım için planlanmış durumda. Bunlar geniş makroekonomik katalizörlerden ziyade projeye özgü gelişmelerdir.
Bitcoin için, son dönemdeki ETF çıkışları ve genel piyasa belirsizliği, kurumsal akışları izlenmesi gereken önemli bir gösterge haline getiriyor. ETF akışlarında pozitif bir geri dönüş duyarlılığı iyileştirmeye yardımcı olabilirken, devam eden çıkışlar temkinli duruşu pekiştirebilir.
Hafta sadece Bitcoin'in yükselip düşmesiyle ilgili değil. Yatırımcıların ABD ekonomik büyümesi, para politikası ve kripto düzenlemelerine ilişkin değişen beklentilere nasıl yanıt verdikleriyle ilgilidir.
Cuma gününe gelindiğinde yatırımcılar; istihdam piyasası, hizmetler aktivitesi ve Fed yorumlarının yönü hakkında daha net bir resme sahip olacaklar. Bu gelişmeler, risk iştahının iyileşip iyileşmeyeceğini veya baskı altında kalmaya devam edip etmeyeceğini belirlemeye yardımcı olabilir.
