2025 Yılında Şirket Vergilerinde Tarihi Düşüş
Başlıca ABD şirketleri, 2025 yılında yasal orandan çok daha düşük miktarlarda federal gelir vergisi öderken, havayolu vergi kayıtları ise vergi indirimlerinin ve biriken zararların kurumsal vergi yükümlülüklerini nasıl azalttığını açıkça ortaya koyuyor. Vergi ve Ekonomik Politika Enstitüsü (ITEP) tarafından 22 Ekim 2026 tarihinde yayınlanan bir araştırma, kâr elde eden 706 şirketin ortalama efektif federal gelir vergisi oranının yalnızca yüzde 10,4 olduğunu ortaya koydu.
Bu, ITEP'in kurumsal gelir vergilerini analiz ettiği 40 yılı aşkın sürede keşfettiği en düşük efektif oran.
ITEP verilerine göre söz konusu şirketler, toplamda 1,88 trilyon dolarlık ABD vergi öncesi kâr bildirdi ve yaklaşık 196 milyar dolar cari federal gelir vergisi ödedi. Yasal kurumlar vergisi oranının yüzde 21 olduğu göz önüne alındığında, efektif oran resmi seviyenin yarısından bile az bir düzeye gerilemiş durumda.
Hiç Vergi Ödemeyen Şirketler ve Vergi Muafiyetleri
ITEP ayrıca, kâr bildirmelerine rağmen hiç cari federal gelir vergisi ödemeyen 114 şirket tespit etti. Bu şirketlerin birleşik vergi pozisyonları, yaklaşık 5,4 milyar dolarlık negatif vergileri içeriyordu. Adı açıklanan şirketler arasında Coinbase, Walt Disney, H&R Block, Kohl's, Citigroup, United Airlines, DoorDash ve Tesla yer alırken, bu şirketler toplu olarak 5,7 milyar dolarlık ABD kârı bildirdi.
Bir kurumsal vergi sistemi ki artık yasalardan çok boşluklardan ibaret.
Hiç vergi ödemeyen bu 114 şirket dahil olmak üzere diğer 258 korporasyon da yüzde 7'nin altında efektif vergi oranları kaydetti. Bu grup, 684 milyar dolar kâr bildirmelerine karşın yalnızca 11,9 milyar dolar cari federal gelir vergisi ödedi ve bu durum yüzde 1,7'lik bir efektif orana denk geldi.
Rapor, mevcut sistemi kurumsal vergi avantajlarına giderek daha fazla bağımlı hale gelen bir yapı olarak nitelendirdi. Raporda, "Şu anda yasalardan ziyade yasal boşluklardan oluşan bir kurumsal vergi sistemi" ifadesine yer verilirken, "Yüzde 21'lik bir vergi oranının bile kârlı şirketlerin çoğu için muhasebe kurgusu olmaya devam ettiği" vurgulandı.
Milyarlarca Dolarlık Vergi Sübvansiyonları ve Dev Teknoloji Firmaları
ITEP, 706 şirketin 2025 yılı boyunca yaklaşık 198 milyar dolarlık kurumsal vergi sübvansiyonundan yararlandığını tahmin ediyor. Şirketler tam yasal oranı ödemiş olsalardı, birleşik federal vergi faturaları yaklaşık 394 milyar dolara ulaşacaktı.
Kongre, halihazırda olağanüstü derecede kârlı olan şirketler için vergi indirimlerini genişletmeyi defalarca seçti.
Alphabet tahmini 19 milyar dolar vergi indirimi alırken, onu 18,7 milyar dolarla Microsoft, 17,4 milyar dolarla Amazon ve 13,9 milyar dolarla Meta Platforms izledi. Araştırmaya göre, yalnızca bu dört şirket, hızlandırılmış amortisman ve araştırma giderleri sayesinde 46 milyar dolar tasarruf sağladı.
Rapor ayrıca, 2017 yılında yasal kurumlar vergisi oranının yüzde 35'ten yüzde 21'e düşürülmesinin 2025 yılında tahmini 263 milyar dolarlık vergi tasarrufuna katkıda bulunduğunu belirtti. Diğer önemli kalemler arasında hızlandırılmış amortispondан en az 88 milyar dolar, araştırma gider yazımından 37 milyar dolardan fazla ve hisse senedi opsiyonları ile Ar-Ge kredilerinden yirmişer milyar dolar yer aldı.
Uzman Değerlendirmeleri ve Siyasi Tepkiler
ITEP Kıdemli Üyesi Matthew Gardner, vergi avantajlarının dağılımının büyük şirketler lehine yapısal avantajları yansıttığını söyledi. Gardner kurumsal vergi sistemini tanımlarken, "Ülkenin en zengin ve en güçlü şirketlerinin lehine eğilmiş durumda" dedi ve sonucu "kasıtlı politika tercihlerinin öngörülebilir sonucu" olarak nitelendirdi.
Ülkenin en zengin ve en güçlü şirketlerinin lehine eğilmiş durumda.
ITEP Federal Politika Direktörü Steve Wamhoff da Kongre'nin kurumsal vergilendirmeyi çevreleyen kararlarını eleştirdi. Wamhoff, "Kongre, halihazırda olağanüstü derecede kârlı olan şirketler için vergi indirimlerini genişletmeyi defalarca seçti" ifadelerini kullandı.
Bulgular, Senatör Bernie Sanders'ın American Airlines, United Airlines ve Southwest Airlines tarafından ödenen federal gelir vergilerine ilişkin eleştirileri de dahil olmak üzere havayolu vergilendirmesine yönelik ayrı bir incelemenin ortasında geldi.
Havayolu Şirketlerinin Vergi Kayıtları ve Muhasebe Giderleri
View From The Wing tarafından hazırlanan haberde alıntılanan finansal kayıtlar, bildirilen vergi giderleri ile fiili nakit ödemeler arasındaki önemli farklılıkları gösteriyor. United, 2025 yılı için 4 milyon dolarlık federal gelir vergisi gideri kaydederken 33 milyon dolarlık federal vergi ödemesi bildirdi. American 79 milyon dolar gelir vergisi gideri kaydederken, Southwest 122 milyon dolar kaydetti. Her üç şirketin bildirilen giderleri ertelenmiş durumdaydı.
United, 2025 yılı için 4 milyon dolarlık federal gelir vergisi gideri kaydederken 33 milyon dolarlık federal vergi ödemesi bildirdi.
Bu farklar, muhasebe giderleri ile nakit ödemeler arasındaki ayrımı yansıtıyor. Bir mali yıl içinde yapılan vergi ödemeleri önceki yükümlülüklerle ilgili olabilirken, ertelenmiş vergi muhasebesi farklı raporlama dönemleriyle ilişkili yükümlülükleri veya faydaları kabul ediyor.
Havayolu zararları da gelecekteki vergi yükümlülüklerini etkiliyor. Şirketler, 2017 sonrası zararlar genellikle vergiye tabi gelirlerin yüzde 80'inden fazlasını mahsup edemese de, sonraki vergiye tabi gelirleri mahsup etmek için nitelikli zararları genellikle ileriye taşıyabiliyor.
Amortisman ve Sektörel Vergi Oranı Dağılımları
Uçak amortismanı bir diğer önemli faktörü temsil ediyor. Havayolları genellikle uçak maliyetlerini finansal tablolarda faydalı ömürleri boyunca kabul ederken, federal vergi hükümleri kapsamında daha hızlı indirimler talep edebiliyor. 2025 vergi yasası, 19 Ocak 2025'ten sonra iktisap edilen uygun mülkler için kalıcı yüzde 100 bonus amortismanı geri getirdi.
Büyük teknoloji şirketleri için ortalama efektif oran yüzde 10, motorlu taşıt üreticileri için yüzde 2,7 olarak hesaplandı.
Ayrı ulaşım kayıtları ayrıca American Airlines, United Airlines ve Southwest'in 2025 yılında toplu olarak yaklaşık 2,45 milyar dolar işveren bordro vergisi gideri bildirdiğini gösteriyor. Yurtiçi operasyonlar için tahmini federal havacılık yakıtı tüketim vergileri toplamda yaklaşık 277 milyon dolar oldu.
Kurumsal vergi oranları da sektörler arasında büyük ölçüde değişiklik gösterdi. ITEP, büyük teknoloji şirketleri için ortalama efektif oranı yüzde 10, motorlu taşıt üreticileri için yüzde 2,7, telekomünikasyon şirketleri için yüzde 6,7 ve havacılık şirketleri için yüzde 7,6 olarak hesapladı.
Perakende Sektörü ve SEC Dosyaları Metodolojisi
Amazon, Chewy, Etsy, Expedia ve Instacart dahil olmak üzere beş internet perakendecisi, 91 milyar dolarlık birleşik kâr üzerinden ortalama yüzde 1,3 efektif oran ödedi. Buna karşılık, çalışmadaki diğer 50 perakendeci 101 milyar dolarlık kâr üzerinden ortalama yüzde 15,4 ödedi.
ITEP, hesaplamalarını Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan kurumsal yıllık 10-K dosyalarına dayandırdı.
ITEP, hesaplamalarını Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan kurumsal yıllık 10-K dosyalarına dayandırdı. Metodolojisi, ertelenmiş vergiler yerine cari federal gelir vergilerini saydı ve ABD vergi öncesi zararları veya yetersiz finansal bilgi bildiren şirketleri hariç tuttu.
Kuruluş ayrıca, bildirilen bazı rakamların fiili vergi ödemelerini abartabileceği konusunda uyardı. Örneğin Amazon, 1,22 milyar dolarlık cari federal verginin yanı sıra 1,29 milyar dolarlık belirsiz vergi avantajı bildirdi ve bu durum muhtemelen fiili efektif oranını sıfıra yaklaştırdı.
