Değerli Metallerde Son Durum
ABD piyasalarının Cuma günkü kapanışına doğru spot altın fiyatları ılımlı bir yükseliş sergilerken, spot gümüş fiyatları keskin bir düşüş yaşadı. Devam eden enflasyon endişeleri, yükselen Hazine tahvili getirileri ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ek sıkılaşma adımlarına yönelik beklentiler değerli metaller üzerinde baskı kurmaya devam ediyor.
Altın, Perşembe günü yaşadığı sert kayıpların ardından dip seviyelerden gelen alımlarla istikrar kazanmaya çalışırken, gümüş endüstriyel talep endişeleri ve kısıtlayıcı finansal koşullar nedeniyle baskı altında kalmaya devam etti. Spot altın ons başına 3.883,40 dolar civarında işlem görerek 7,00 dolar veya yüzde 0,18'lik bir artış kaydetti. Spot gümüş ise ons başına 48,630 dolar seviyesinde, 1,320 dolar veya yüzde 2,63'lük bir düşüşle işlem gördü.
Üretici Enflasyonu ve Fed Beklentileri
ABD Çalışma Bakanlığı'nın Cuma günü açıkladığı verilere göre, üretici fiyat endeksi Ekim ayında yüzde 0,3 artış gösterdi. Bu oran, yüzde 0,4'lük piyasa beklentisinin altında kaldı. Bununla birlikte, yıllık üretici enflasyonu yüzde 6,5'e yükselerek Kasım 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Mal fiyatları yüzde 0,5, hizmet fiyatları ise yüzde 0,2 artış gösterdi. Gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç tutulduğunda endeks yüzde 0,5 yükselerek temel maliyet baskısının devam ettiğine işaret etti. Bu rapor, Salı günü açıklanan beklentilerin üzerinde gelen tüketici enflasyonu verileri ve geçen hafta açıklanan, 165.000 kişilik istihdam artışı ile yüzde 4,1'e gerileyen işsizlik oranını içeren Ekim ayı istihdam raporunun ardından geldi. Dirençli istihdam piyasası ve kalıcı enflasyonun birleşimi, bazı aylık fiyat göstergelerindeki ılımlılaşma işaretlerine rağmen kısıtlayıcı para politikası beklentilerini desteklemeye devam ediyor.
Piyasa Fiyatlamaları ve Hazine Getirileri
Piyasa beklentileri, Fed'in 8-9 Aralık tarihlerinde gerçekleştireceği toplantıya odaklanmış durumda. Bağımsız olarak doğrulanan vadeli işlem değerlendirmeleri, 25 baz puanlık bir faiz artışı ihtimalini yüzde 89, 50 baz puanlık bir artış ihtimalini ise yüzde 11 olarak gösteriyor.
Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi Cuma günü yüzde 5,15 seviyesine doğru yükselerek, faiz getirmeyen değerli metalleri tutmanın fırsat maliyetini artırdı. Dolar ise nispeten güçlü seyrini korudu. Manşet üretici fiyat endeksindeki ılımlı okuma bir miktar rahatlama sağlasa da, temel üretici enflasyonundaki kalıcılık, Fed politikasında önemli bir değişiklik beklentisini sınırladı. Gelecek haftanın önemli ekonomik olayları arasında Salı günü açıklanacak Ekim ayı perakende satış verileri ve Çarşamba günü yayınlanacak Fed'in Ekim ayı toplantı tutanakları yer alıyor. Daha güçlü tüketim verileri veya şahin politika söylemleri sıkılaşma beklentilerini güçlendirebilirken, zayıf talep verileri düşük getiriler üzerinden altına destek sağlayabilir.
Jeopolitik Riskler ve Enerji Piyasaları
Hürmüz Boğazı ve ABD-İran durumu Cuma günü önemli bir belirsizlik kaynağı olmaya devam etti. Washington, İran'a yönelik deniz ablukasını sürdürürken, büyük ölçekli askeri harekatın acil bir öncelik olmadığını belirtti. Başkan Donald Trump Perşembe günü yaptığı açıklamada, Tahran ile diplomatik bir anlaşmanın artık gerekli olmadığını belirterek, yakın zamanda müzakere edilmiş bir çözüm beklentilerini azalttı.
Bu arada, İran destekli Husi güçlerinin Suudi enerji altyapısına yönelik saldırıları ve ticari tankerlere yönelik devam eden tehditler, bölgesel petrol arzının kırılganlığını vurguladı. Bir çözümün yokluğu, nakliye kısıtlamalarını ve güvenlik risklerini çözümsüz bırakıyor. Altın için jeopolitik belirsizlik savunma amaçlı talebi desteklese de, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonist etkileri, kısıtlayıcı Fed politikası beklentilerini güçlendiriyor.
Petrol Piyasalarında Karışık Seyir
Ham petrol vadeli işlemleri Cuma günü karışık bir seyirle kapandı. Basra Körfezi'ni çevreleyen arz endişeleri, küresel petrol arzının iyileşeceği beklentileriyle rekabet etti. Brent petrol varil başına 95,84 dolar seviyesinde neredeyse değişmeden kapanırken, Nymex WTI yaklaşık yüzde 0,2 düşüşle 88,56 dolara geriledi. Her iki gösterge de üst üste ikinci haftalık kaybını kaydetti.
Uluslararası Enerji Ajansı'nın dördüncü çeyrekte küresel arz fazlası beklentisi ve ABD ham petrol stoklarındaki beklenmedik artış, Hürmüz Boğazı ile ilişkili jeopolitik risk priminin bir kısmını dengelemeye yardımcı oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüş uzun vadede enflasyon baskısını hafifletebilir, ancak Cuma günkü üretici fiyat raporu temel maliyet artışlarının kalıcı olduğunu gösterdi.
Hisse Senedi Piyasaları
Kuzey Amerika hisse senedi piyasaları Cuma günü karışık bir seyirle kapandı. Yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki zayıflık, manşet üretici fiyat endeksinin beklentilerin altında gelmesine rağmen ana endeksler üzerinde baskı oluşturdu. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması yaklaşık yüzde 0,1 artışla 52.347,55 seviyesinden kapanırken, S&P 500 yüzde 0,4 düşüşle 7.561,67 seviyesine geriledi. Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 0,9 kayıpla 25.136,27 seviyesinden, Russell 2000 ise yüzde 0,3 düşüşle 2.790,49 seviyesinden kapandı.
Nvidia, CEO Jensen Huang'ın istifasının ardından baskı altında kalmaya devam ederken, teknoloji değerlemeleri ve finansman maliyetlerine ilişkin endişeler yatırımcı duyarlılığını kısıtladı. Cuma günkü kayıplara rağmen, dört endeks de haftayı yükselişle tamamladı. Kanada'nın S&P/TSX Bileşik Endeksi ise Cuma günü 31,29 puan veya yüzde 0,09 düşüşle 36.105,90 seviyesinden kapandı. Teknoloji ve temel metal hisselerindeki zayıflık, kamu hizmetleri ve telekomünikasyon gibi savunma sektörleriyle kısmen dengelendi.
Teknik Görünüm: Altın ve Gümüş
Teknik açıdan, spot altın boğalarının bir sonraki yukarı yönlü fiyat hedefi, fiyatları 3.903,00 ile 3.934,00 dolar direnç bölgesinin üzerine geri taşımak ve ardından 3.970,14 dolarlık direnç seviyesini hedeflemektir. Ayıların yakın vadeli aşağı yönlü hedefi ise 3.852,00 doların altına bir kırılma olup, daha derin hedefler 3.823,00 ve 3.821,99 dolar seviyeleridir. İlk direnç 3.903,00 dolar, ardından 3.911,36 dolar seviyesindedir. İlk destek ise 3.852,00 dolar ve ardından 3.823,00 dolar seviyesinde görülmektedir.
Spot gümüş boğalarının bir sonraki yukarı yönlü hedefi, fiyatları 49,670 ile 50,720 dolar direnç bölgesinin üzerine taşımak ve 51,480 ile 51,950 dolar seviyelerini hedeflemektir. Ayılar için bir sonraki aşağı yönlü hedef 49,230 doların altına bir kırılma olup, daha derin hedef 48,650 dolardır. İlk direnç 49,670 dolar, ardından 50,592 dolar seviyesindedir. Bir sonraki destek ise 49,230 dolar ve ardından 48,650 dolar seviyesindedir.
