Petrol Fiyatlarındaki Geri Çekilme Altını Destekliyor
Altın (XAU/USD), Cuma günü 3.870 dolar ile yeni bir yıllık düşük seviyeye geriledikten ve Ekim ayını %6,87'lik bir kayıpla kapattıktan sonra haftaya pozitif bir notla başladı. ABD ile İran arasındaki diplomatik çabaların ortasında petrol fiyatlarında yaşanan geri çekilme, değerli metali destekliyor. Ancak, temel arka planın sürdürülebilir bir toparlanma konusunda şüphe uyandırmaya devam etmesi nedeniyle bu toparlanma ikna edici olmaktan uzak görünüyor.
ABD ile mesaj alışverişi devam ediyor. Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazım Garibabadi süreci kolaylaştırmak için Doha'da bulunuyor. İran, Washington'ın deniz ablukasını sona erdirmesi ve Tahran'ın taleplerini karşılaması şartıyla, bir anlaşmadan sonraki iki gün içinde Hürmüz Boğazı'nı yeniden açabileceğini belirtti.
Bu raporun yazıldığı sırada XAU/USD, gün içinde 3.919 dolarlık zirveyi gördükten sonra %0,64 artışla 3.900 dolar civarında işlem görüyor.
Jeopolitik Riskler ve Fed Baskısı
Altın şu anda Ocak ayında ulaştığı 5.600 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %30 altında işlem görüyor. Şubat ayı sonlarında başlayan ABD-İran savaşından bu yana metal, büyük ölçüde petrolün tersi yönünde hareket etti; zira yüksek enerji fiyatları enflasyonu körükledi ve merkez bankalarını, özellikle de ABD Merkez Bankası'nı (Fed) para politikasını sıkılaştırmaya zorladı.
Jeopolitik belirsizlik ve enflasyon genellikle altına olan talebi teşvik eder. Ancak bu kez, hiçbir getiri sağlamayan metale yönelik daha yüksek faiz oranları beklentisi daha ağır basıyor. Altın ayrıca, ABD Doları (USD) ve Hazine tahvili getirilerindeki zayıflığa rağmen, yatırımcıların marjin çağrılarını karşılamak ve diğer alanlardaki zararlarını kapatmak için metali satması nedeniyle yapay zeka (AI) odaklı teknoloji satışlarından da destek alamadı.
Piyasaların Gözü ABD Ekonomik Verilerinde
Altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı doların değerini takip eden ABD Dolar Endeksi (DXY), daha önce 101,44 ile bir haftanın en düşük seviyesine dokunduktan sonra gün içinde %0,27 düşüşle 101,70 civarında seyrediyor. Bu arada, gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, 2002'den bu yana en yüksek seviyesi olan Ekim ayındaki %5,36'lık zirvesinin oldukça altında, %4,91 civarında yedi haftanın en düşük seviyesine yakın seyrediyor.
Dikkatler şimdi, ABD Doları'nı ve dolayısıyla altını etkileyebilecek olan 3 Kasım'daki ABD ara seçimlerine çevrilmiş durumda. Yatırımcılar ayrıca Fed'in faiz oranı patikasına dair ipuçları ararken yoğun bir ekonomik takvimle karşı karşıya. Pazartesi günü ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Salı günü ise JOLTS İş İlanları verileri açıklanacak. Çarşamba günü ADP İstihdam Değişimi ve ISM Hizmet PMI verileri, Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesinde takip edilecek.
Fed, enflasyonla mücadelesinde sabırlı bir yaklaşımı tercih ederek, Eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından Ekim ayında faiz oranlarını %3,75-%4,00 aralığında sabit tutmak için 10'a karşı 2 oyla karar aldı. CME FedWatch verilerine göre yatırımcılar, Aralık ayında faiz artırımı ihtimalini %72 olarak fiyatlıyor.
Teknik Analiz: Zayıf Momentum Kayıpların Sürebileceğine İşaret Ediyor
Günlük grafikte XAU/USD, 21 günlük, 100 günlük ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında işlem gördüğü için düşüş eğilimini koruyor.
32 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesinin hemen üzerinde seyrediyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) ise negatif bir okuma ile sıfırın altında kalmaya devam ediyor. Bu göstergeler, satış baskısı genişlese bile aşağı yönlü momentumun hala baskın olduğunu gösteriyor.
Yukarı yönde, 3.950-4.000 dolar bölgesi acil direnç konumunda; bunu 4.089 dolardaki 21 günlük SMA izliyor. Bunun üzerinde, 4.209 dolardaki 100 günlük SMA ve 4.400 dolar civarındaki yatay bariyer daha geniş bir arz bölgesi oluşturuyor. 4.485 dolardaki 200 günlük SMA ise daha uzak bir yapısal tavan olarak karşımıza çıkıyor.
Aşağı yönde ise altın, Cuma günkü 3.870 dolarlık yıllık düşük seviyesindeki acil destekle birlikte daha fazla kayba karşı savunmasız kalmaya devam ediyor. Bu seviyenin altında bir kırılma, daha fazla düşüşün önünü açabilir.
ABD Ara Seçimleri Hakkında Sıkça Sorulan Sorular
ABD ara seçimleri, bir başkanın dört yıllık görev süresinin yarısında yapılan federal seçimlerdir. Seçmenler, Temsilciler Meclisi'nin 435 üyesinin tamamını, Senato'nun yaklaşık üçte birini ve birçok eyalette valiler ile diğer eyalet ve yerel yetkilileri seçerler.
Seçim Günü 3 Kasım 2026 Salı'dır. Federal yasa, bu günü Kasım ayının ilk Pazartesi gününden sonraki Salı olarak belirlemiştir. Birçok eyalette erken oy kullanma ve posta yoluyla oy kullanma işlemleri halihazırda devam etmektedir.
Seçimler, Başkan Donald Trump'ın görev süresinin son iki yılı için Kongre'nin her iki kanadını hangi partinin kontrol edeceğini belirler. Çoğunluk partisi yasama gündemini belirler, komite liderlerini seçer ve Senato'da hakimlerin ve üst düzey yetkililerin onaylarını kontrol eder.
Hayır. Başkan dört yılda bir seçilir; bir sonraki başkanlık seçimi Kasım 2028'dedir. Ara seçimler genellikle görevdeki başkanın partisi için bir referandum olarak görülür ve tarihsel olarak bu partinin Temsilciler Meclisi'nde koltuk kaybetme eğilimi vardır.
Çoğu analist, ABD Doları'nda kalıcı bir trendden ziyade ılımlı ve kısa süreli bir tepki bekliyor. Bölünmüş bir Kongre, temel senaryo olarak görülüyor ve kısmen fiyatlanmış durumda. Hazine tahvili getirileri sonuçlara daha belirgin tepki verebilir. Mali teşvik beklentilerini artıran sonuçlar getirileri ve ABD Doları'nı yükseltme eğilimindeyken, yeni harcamaları sınırlayan bir kilitlenme her ikisini de aşağı çekebilir. Fonlama veya borç tavanı çıkmazları gibi siyasi sürtünmeler de güvenli liman olarak doları kısa süreliğine yükseltebilir. Altı ila on iki aylık vadede büyüme ve Fed politikası, oylamadan daha önemlidir.
ABD borsaları tarihsel olarak ara seçimlerden önce zayıf, sonra ise güçlü bir performans sergilemiştir. 1950'den bu yana S&P 500, her ara seçimden 12 ay sonra, 19'da 19 oranında yükselmiş ve ortalama %15 civarında bir kazanç sağlamıştır. Analistler bu modeli, sonuçlar belli olduğunda belirsizliğin azalmasına bağlıyor. Geçmiş performans gelecekteki getirilerin garantisi değildir ve bazı stratejistler 2026'daki yüksek değerlemelerin bu seriyi test edebileceğine dikkat çekiyor.
Piyasalar genellikle bölünmüş bir hükümeti memnuniyetle karşılamıştır çünkü kilitlenme; vergiler, harcamalar ve düzenlemelerde köklü değişiklikler yapılmasını daha az olası kılar. Cumhuriyetçi bir başkan yönetiminde S&P 500, tarihsel olarak Kongre kontrolünün bölündüğü ara seçimleri takip eden yıllarda iyi performans göstermiştir. Riskler arasında fonlama süreleri, borç tavanı kavgaları ve kısa vadeli oynaklığı artırabilen kongre soruşturmaları yer almaktadır.
