Wall Street'te Yapay Zeka Satış Dalgası
Amazon ve Intel, 30 Ekim Cuma günü, hayal kırıklığı yaratan kazanç raporlarının ardından Wall Street'in yapay zeka odaklı hisse senetlerinden uzaklaşmasıyla toplamda yaklaşık 300 milyar dolarlık piyasa değerini kaybetme riskiyle karşı karşıya kaldı.
Amazon hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %7 oranında değer kaybederken, Intel hisseleri yaklaşık %25'lik sert bir düşüş yaşadı. Nasdaq-100 vadeli işlemleri ise %2'den fazla gerileyerek teknoloji yatırımcıları için zorlu bir seansa işaret etti.
Bu satış dalgası, yapay zeka altyapı harcamalarının, şirketlerin sürdürülebilir finansal getiriler elde etme hızından daha hızlı arttığına dair büyüyen endişeleri yansıtıyor.
Tahmin edilen 300 milyar dolarlık rakam, piyasa öncesi düşüşlerin devam etmesi durumunda oluşabilecek potansiyel piyasa değeri kayıplarını temsil etmekte olup, Cuma günkü kapanış itibarıyla kesinleşmiş kayıplar değildir.
Amazon'un 220 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Harcama Planı
Amazon'un üçüncü çeyrek kazançları, yapay zeka için gerekli altyapıyı inşa etmenin yarattığı finansal yükü gözler önüne serdi.
Resmi kazanç raporuna göre, son 12 aylık serbest nakit akışı, 14,8 milyar dolar pozitif seviyeden 42,4 milyar dolar negatif seviyeye geriledi.
Bu durum, veri merkezleri, sunucular ve diğer altyapılara yapılan artan yatırımların tetiklediği 57,2 milyar dolarlık bir tersine dönüşü temsil ediyor.
Şirket, 2026 yılı boyunca yaklaşık 220 milyar dolarlık nakit sermaye harcaması bekliyor ve bu harcamaların 2027'de daha da artması muhtemel görünüyor.
Bununla birlikte, şirketin temel bulut işi hızla büyümeye devam ediyor. Amazon Web Services (AWS) geliri, üçüncü çeyrekte %39 artışla 46 milyar dolara ulaştı.
AWS faaliyet kârı da 17,8 milyar dolara yükselerek, grubun negatif serbest nakit akışına rağmen işin kârlı kalmaya devam ettiğini gösterdi.
Bu çelişki, Alphabet'in yakın zamanda yaşadığı ve çeyreklik sermaye harcamalarının 51 milyar doları aştığı nakit akışı şokunu yansıtıyor.
Yatırımcılar için endişe, bulut bilişime olan talebin varlığından ziyade, gelecekteki yapay zeka kazançlarının bugünkü harcamaları haklı çıkarıp çıkaramayacağı noktasında yoğunlaşıyor.
Intel'de PC Talebi Zayıflığı ve Üretim Sorunları
Intel'deki satış dalgası, farklı bir zorluklar kombinasyonunu yansıttı.
Çip üreticisi, üçüncü çeyrek kazanç raporunda yıllık bazda %21 artışla 16,5 milyar dolar gelir bildirdi.
Veri Merkezi ve Yapay Zeka bölümü, yıllık %78'lik bir büyümeyi temsil eden 7,3 milyar dolarlık gelir elde etti.
Ancak Intel, dördüncü çeyrek geliri için analistlerin yaklaşık 17,3 milyar dolarlık beklentisinin altında, 15 milyar ile 16 milyar dolar arasında bir tahmin açıkladı.
Şirket, kişisel bilgisayar pazarındaki zayıflığın 2027'nin ilk yarısına kadar devam edebileceği konusunda uyardı.
Üretim darboğazları da sunucu işlemcilerine yönelik güçlü talebi karşılama yeteneğini kısıtladı.
Intel'in yaşadığı sorunlar, artan yapay zeka talebinin çip üreticilerini zayıf tüketici harcamalarından, tedarik aksaklıklarından veya ağır üretim yatırımlarından mutlaka korumadığını gösteriyor.
Nasdaq'ta Yaygınlaşan Satış Baskısı
Baskı, Amazon ve Intel'in ötesine geçti.
Reuters verilerine göre, Nvidia piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %2,5, AMD yaklaşık %7 ve Broadcom ise yaklaşık %4 değer kaybetti.
Alphabet, 29 Ekim'de Nasdaq'taki genel düşüşe katkıda bulunan sert bir satış dalgası yaşamıştı.
Bu arada Amazon, Alphabet, Microsoft ve Meta, üçüncü çeyrekte toplu olarak 200 milyar dolardan fazla yatırım yaparak yapay zeka genişlemesinin arkasındaki devasa finansal taahhütleri vurguladı.
Bazı şirketler giderek borç piyasalarına yöneliyor. Microsoft'un yakın zamanda duyurduğu 25 milyar dolarlık tahvil satışı, finansmanın yapay zeka yatırım tartışmasının bir diğer önemli parçası haline geldiğini gösteriyor.
