Nvidia'da Casusluk Soruşturması ve Çin'in Tepkisi
Birkaç Wall Street analistine göre Nvidia, hisselerini ve tüm yarı iletken sektörünü bir süre baskı altında tutabilecek potansiyel bir casusluk skandalının içine çekilmiş durumda. Pazar günü Nvidia'nın kurucu ortağı ve CEO'su Jensen Huang, ABD istihbarat teşkilatları tarafından Çin casusu olduğundan şüphelenilen bir iş kadınıyla evlilik dışı ilişki yaşadığına dair daha önceki haberleri doğruladı. Nvidia yönetim kurulu Pazar günü yaptığı açıklamada konuyla ilgili bir soruşturma başlatıldığını duyurdu.
Bu gelişmeler, ABD hükümetinin Nvidia'nın Çin merkezli müşterilere H200 sevkiyatı yapmasına izin veren lisansını geri çekmesine, Blackwell veya yapay zeka mimarilerinin gelecekteki nesillerinin Çin'e sevkiyatı için herhangi bir şansı ortadan kaldırmasına ve Güneydoğu Asya merkezli veri merkezi operatörlerine yapay zeka çipi sevkiyatını sağlayan yasal boşlukları gidermesine yol açacaktır.
Çin ise casusluk iddialarını reddetti. Ülkenin Dışişleri Bakanlığı, iddiaların "Çin'e yönelik karalamalar" olduğunu açıktı. Bu arada Baird analisti Tristan Gerra'ya göre ABD, yarı iletken firmasının Çin'e çip satma ve diğer yabancı kuruluşlarla iş yapma yetkisini kısıtlayabilir; bu hamlenin Nvidia hisseleri üzerinde baskı yaratması muhtemel.
Kongre İncelemesi ve Piyasa Tepkileri
Kongredeki Cumhuriyetçiler de iddialar ortasında bu ayın ilerleyen günlerinde Huang'ın milletvekilleri önünde kapalı oturumda ifade vermesini talep etti. Baird analisti Tristan Gerra müşterilerine gönderdiği notta, "Duruşmanın ana sonucu, [grafik işlem birimi (GPU)] ihracatı ve daha sıkı denetime ihtiyaç duyan yasal boşluklarla ilgili olacaktır" dedi. Baird, Nvidia hisseleri için 'outperform' (endeksin üzerinde getiri) tavsiyesinde bulunuyor ve Cuma günkü kapanışa göre yüzde 168'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ederek hisse başına 500 dolar hedef fiyat öngörüyor.
En azından baskının bir süre ortalıkta kalacağından şüpheleniyoruz.
Pazartesi günü açılış öncesi işlemlerde Nvidia hisseleri yaklaşık yüzde 6 değer kaybetti. Geçtiğimiz hafta, Huang'ın şüpheli bir casusla bağlantılarına dair haberlerin yoğunlaşması ve daha geniş çaplı teknoloji hisseleri satış dalgası ortasında hisse senedi yaklaşık yüzde 8 düşmüştü. The New York Times, 29 Ekim'de Çinli casusun Jensen Huang'ı hedef aldığı iddialarını ilk kez duyurmuştu. Birkaç analist, skandaldan kaynaklanan baskının bir süre devam edebileceğini öne sürerken, birçok aracı kurum hisse senedi için derecelendirmelerini ve hedef fiyatlarını korumayı sürdürdü.
Wall Street Kurumlarının Değerlendirmeleri
Bernstein analistleri hisse için 'outperform' tavsiyesini ve 400 dolar hedef fiyatını korurken durumun süreceğini belirtti. Raymond James ise 'Güçlü Al' tavsiyesi ve 515 dolar hedef fiyatla birlikte, bu durumun Çin'e yarı iletken ve çip üretim ekipmanı satışlarını daha da kısıtlayacak olan MATCH Yasası gibi mevzuatlara yönelik kongre desteğini güçlendirebileceğini ifade etti.
Yapay zeka hareketi ilerlemeye devam edecek ve Nvidia buna hizmet etmek için en iyi tahsisatlara sahip.
Clear Street analistleri, yönetim belirsizliğinin önümüzdeki birkaç çeyrek boyunca yapay zeka altyapı harcamaları ve getirilerine ilişkin mevcut endişelere eklenmesi durumunda piyasa duyarlılığı ve değerleme açısından daha büyük bir risk oluştuğuna dikkat çekti. Melius ise 'Al' tavsiyesi ve 315 dolar hedef fiyat ile şu değerlendirmeyi yaptı: "Buradaki refleksif tepki, Broadcom ve AMD gibi rakiplerin pazar payı açısından uzun vadeli olarak Nvidia'daki sorunlardan fayda sağlayabileceğini düşünmek olabilir - ancak bu noktada bunu tahmin etmek neredeyse imkansız... Manşetler ilginç haberler yaratsa罩 de, devasa bir bilgi işlem kıtlığı ortasında yakın vadeli satın alma kararlarını etkilemeleri pek olası değil. Yapay zeka hareketi ilerlemeye devam edecek ve Nvidia buna hizmet etmek için en iyi tahsisatlara sahip."
