Apple'ın Finansal Performansı ve Büyüme Dinamikleri
Apple, 2026 mali yılı dördüncü çeyreğinde hisse başına 2,10 dolar kazanç bildirdi; bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 13,5'lik bir artışa işaret ediyor. Gümrük vergisi iadelerinden kaynaklanan 5 sentlik tek seferlik fayda hariç tutulduğunda, hisse başına kazanç 2,05 dolar olarak gerçekleşti ve Zacks Konsensüs Tahmini'ni yüzde 3,5 oranında aştı. Net satışlar yıllık bazda yüzde 11,7 artışla 114,48 milyar dolara çıkarak beklentilerin yüzde 1,3 üzerinde gerçekleşti.
Bu sonuçlar, iPhone ve Mac ürünlerine yönelik güçlü talebin yanı sıra Hizmetler biriminden elde edilen rekor gelirleri yansıtıyor. Apple'ın aktif cihaz kurulu tabanı 2,5 milyar adedi aşarak, tüm ana ürün kategorilerinde ve coğrafi segmentlerde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
iPhone ve Mac Satışları Büyümeyi Sırtladı
Ürün satışları yıllık bazda yüzde 12,5 artışla 82,90 milyar dolara ulaştı ve toplam gelirlerin yüzde 72,4'ünü oluşturdu. iPhone, satışların yıllık bazda yüzde 17,5 artarak 57,58 milyar dolara yükselmesiyle büyümenin birincil itici gücü olmaya devam etti ve tedarik kısıtlamaları ile döviz kuru baskılarına rağmen Eylül çeyreği rekoru kırdı.
Mac gelirleri, MacBook Neo ve MacBook Pro modellerinin etkisiyle yıllık bazda yüzde 23,7 artışla 10,79 milyar dolara fırladı. Apple, Mac ile yeni tanışan müşteri sayısında Eylül çeyreği rekoru kırdı. Yönetim, Hindistan ve Güneydoğu Asya'da elde edilen tüm zamanların gelir rekorlarıyla gelişmekte olan pazarlardaki güçlü performansa dikkat çekti.
Hizmetler Gelirlerinde Yeni Zirve
Hizmetler gelirleri yıllık bazda yüzde 9,8 artarak 31,57 milyar dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Video, bulut hizmetleri, ödeme sistemleri ve reklamcılık alanlarındaki güçlü performansla desteklenen bu iş kolu, toplam satışların yüzde 27,6'sını oluşturdu. Ücretli abonelikler çeyrek boyunca çift haneli büyüyerek 1,5 milyar adedi aştı. İşlem yapan ve ücretli hesaplar da rekor seviyelere ulaştı. Ancak döviz kuru baskıları, mobil oyunlardaki zayıflık ve belirli pazarlardaki App Store iş modeli değişiklikleri zorluk yaratmaya devam etti.
Diğer Ürün Kategorilerinde Zayıflık
iPad satışları, tedarik kısıtlamaları ve bir önceki yıl A16 işlemcili iPad'in lansmanıyla yapılan zorlu karşılaştırma nedeniyle yıllık bazda yüzde 10,4 düşüşle 6,23 milyar dolara geriledi. Buna rağmen, kurulu taban rekor seviyeye ulaştı ve çeyrek dönemdeki alıcıların yarısından fazlası yeni müşterilerden oluştu. Giyilebilir Cihazlar, Ev ve Aksesuarlar gelirleri ise Watch SE 3 ve AirPods Pro 3'ün önceki yılki lansmanlarıyla yapılan zorlu karşılaştırmalar nedeniyle yüzde 7,9 düşüşle 8,30 milyar dolara indi. Yine de giyilebilir cihazların kurulu tabanı tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Coğrafi Pazarlarda Gelir Artışı
Amerika kıtası gelirleri yıllık bazda yüzde 10,2 artışla 48,68 milyar dolara ulaşarak Apple'ın en büyük coğrafi pazarı olma özelliğini korudu. Avrupa satışları yüzde 11,5 artışla 32,01 milyar dolara yükseldi. Büyük Çin bölgesi gelirleri, güçlü iPhone ve Mac performansı sayesinde yüzde 21 artışla 17,54 milyar dolara çıktı. Japonya satışları yüzde 1,4 düşüşle 6,54 milyar dolara gerilerken, Asya Pasifik'in geri kalanındaki gelirler yüzde 15,0 artışla 9,71 milyar dolara ulaştı. Yönetim, Büyük Çin'de çeyreklik gelir rekoru ve Hindistan'da tüm zamanların rekorunun kırıldığını vurguladı.
Marjlar ve İşletme Giderleri
Brüt kar marjı, gümrük vergisi iadelerinden kaynaklanan yaklaşık 1 puanlık olumlu etkiyle birlikte yıllık bazda 70 baz puan artarak yüzde 47,9'a yükseldi. Ürün brüt kar marjı yüzde 37,2 olurken, Hizmetler brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre 40 baz puan artarak yüzde 76,0'a ulaştı. İşletme giderleri yıllık bazda yüzde 20,6 artışla 19,19 milyar dolara çıktı. Araştırma ve geliştirme giderleri, yapay zeka (AI) yatırımlarının devam etmesiyle yüzde 32,3 artışla 11,73 milyar dolara yükseldi. Satış, genel ve idari giderler ise yüzde 5,8 artışla 7,46 milyar dolara ulaştı. İşletme geliri yıllık bazda yüzde 9,9 artışla 35,63 milyar dolar oldu.
Nakit Akışı ve Hissedar Getirileri
Apple, çeyreği 137 milyar dolar nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetler ile 80 milyar dolar toplam borçla kapattı. İşletme nakit akışı, yüksek işletme maliyetlerine rağmen güçlü nakit üretimiyle 28,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Şirket, 24 milyar doları hisse geri alımları ve 3,9 milyar doları temettüler olmak üzere hissedarlara toplam 28 milyar dolar iade etti. Yönetim kurulu, 16 Kasım 2026 tarihinde ödenecek hisse başına 27 sentlik üç aylık temettü kararı aldı.
2027 Mali Yılı İlk Çeyrek Beklentileri
Apple, 2027 mali yılının ilk çeyreği için gelirlerin, devam eden tedarik kısıtlamalarını yansıtacak şekilde yıllık bazda yüzde 7 ila yüzde 10 arasında artmasını bekliyor. Hizmetler gelirlerinin, döviz kurları ve üçüncü taraf lisanslama kaynaklı baskılarla yüzde 8 ila yüzde 9 oranında büyümesi öngörülüyor. Brüt kar marjının, temel olarak yüksek bellek maliyetleri ve Siri yapay zeka ile ilişkili giderler nedeniyle yüzde 45 ile yüzde 46 arasında olması bekleniyor. İşletme giderlerinin 20,4 milyar dolar ile 20,8 milyar dolar arasında gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Apple, ürün fiyatlandırma ayarlamaları ve düşük bellek dışı bileşen maliyetlerine rağmen bellek kaynaklı baskıların devam edeceğini öngörüyor.
