ABD Ara Seçimleri ve Piyasa Tedirginliği
Salı sabahı ABD ara seçimleri için sandıklar açılırken, milyonlarca seçmen erken oy kullanma sürecini tamamladı. Seçmenler, yüksek yaşam maliyeti, İran savaşı sonrası fırlayan yakıt fiyatları ve yapay zeka çağında ekonominin geleceğine dair belirsizliklerden duydukları hayal kırıklığını dile getiriyor. Yatırımcılar, Kongre'nin kontrolünü belirleyecek bu seçimler öncesinde oldukça temkinli hareket ediyor.
Seçimler, bir zamanlar piyasaları domine eden yapay zeka ticaretinin keskin bir geri çekilme yaşadığı bu dönemde, jeopolitik rüzgarlarla boğuşan yatırımcılar için ek bir risk katmanı oluşturuyor. Pro Portfolio olarak siyasi değil, politika odaklı olduğumuzu hatırlatmak isteriz; bu nedenle seçim sonuçlarından ziyade, seçim sonrası atılacak politika adımları bizim için daha büyük önem taşıyor.
Yatırımcı ruh haline bakıldığında, Volatilite Endeksi (VIX) aşırı seviyeleri işaret etmese de, CNN Korku ve Açgözlülük Endeksi geçen haftaki 'Korku' seviyesinden 'Aşırı Korku' seviyesine geriledi. S&P 500 endeksinin 7618 civarındaki 100 günlük hareketli ortalamasını geri kazanıp kazanamayacağı ve Nasdaq Composite endeksinin 25.064 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamasında pozitif bir test yapıp yapamayacağı piyasanın en çok takip ettiği sorular arasında.
İran-ABD Gerilimi ve Enerji Piyasaları
Üst düzey bir İranlı yetkilinin Salı günü Reuters'a verdiği demeçte, ABD ara seçimleri sonrası büyük bir çatışmaya dönüşü engellemek için yoğun diplomatik çabalara rağmen, İran ve ABD'nin savaşı sona erdirecek bir anlaşmadan hala uzak olduğunu belirtti. Gece saatlerinde ABD, İran'ın Keşm adasına 'savunma amaçlı' saldırılar düzenledi. Bir ABD yetkilisi, saldırıların ABD varlıklarına karşı kullanılan karadan havaya füzeleri hedef aldığını ifade etti.
ABD, İran'ın Keşm adasına 'savunma amaçlı' saldırılar düzenledi; saldırılar ABD varlıklarına karşı kullanılan karadan havaya füzeleri hedef aldı.
Başka bir yetkili ise saldırıların sınırlı göründüğünü ve büyük çaplı muharebe operasyonlarının yeniden başladığına işaret etmediğini söyledi. ABD'nin Körfez'deki müttefikleri, bölgedeki ekonomik ve sivil altyapıya karşı misillemeleri tetikleyebilecek daha geniş bir ABD askeri harekatı olasılığına hazırlanıyor. Petrol fiyatlarının dün yaklaşık %7 düşmesinin ardından, bu rapor enerji piyasasına yeniden bir risk primi ekliyor. Başkan Trump'ın seçimlerden sonra daha büyük bir saldırıya mı yoksa diplomatik bir çözüme mi yöneleceği, enerji fiyatlarının bir sonraki hareketini ve muhtemelen enflasyon baskılarını belirleyecek.
Apple'da Bellek Maliyeti Baskısı
Apple Pazartesi günü yaptığı açıklamada, bellek çipi maliyetlerinin artmaya devam edeceğini ve bunun kritik tatil çeyreği için brüt kâr marjlarını baskı altına alacağını belirtti, ancak tedariki güvence altına almak için adımlar attığını vurguladı. Mali İşler Müdürü (CFO) Kevan Parekh, Apple'ın bellek maliyetlerinin gelecek yıla kadar artmaya devam etmesini beklediğini söyledi. Operasyon Direktörü (COO) Sabih Khan, uzun vadeli bir tedarik anlaşması imzalayıp imzalamadıklarına dair doğrudan bir onay vermese de, bellek tedarikçileriyle yakın çalıştıklarını ve satın alma taahhütlerinin çeyrek boyunca 33 milyar dolar arttığını belirtti.
Apple, bellek maliyetlerinin gelecek yıla kadar artmaya devam etmesini bekliyor ve satın alma taahhütleri çeyrek boyunca 33 milyar dolar arttı. - Kevan Parekh, Apple CFO
Apple, Eylül çeyreğinde beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklamasına rağmen, piyasanın odak noktası yüksek bellek maliyetlerinin brüt marjlar üzerindeki etkisi oldu. Intel'in raporunda da tartıştığımız gibi, artan bellek maliyetleri aylardır bilinen bir sorun. Bu durum, Apple'ın mevcut çeyrek için brüt marj rehberliğine verilen piyasa tepkisini biraz şaşırtıcı kılıyor. Wall Street'te JPMorgan, AAPL hedef fiyatını 360 dolardan 355 dolara, Morgan Stanley ise 350 dolara düşürdü. Biz de 375 dolarlık hedef fiyatımızı gözden geçirerek muhtemelen birkaç dolar aşağı çekeceğiz ve 'İki' notumuzu koruyacağız.
Palantir'in Büyüme Performansı
Palantir Technologies'in toplam çeyreklik geliri yaklaşık %96 artışla 2,31 milyar dolara yükseldi ve bu, üst üste ikinci %90'lık büyüme çeyreği oldu. Analistler 2,18 milyar dolarlık gelir tahmininde bulunmuştu. Üçüncü çeyrekte, operasyonları iyileştirmek ve hassas verileri korumak için yapay zeka yazılımının hızlı benimsenmesiyle, ABD'deki ticari müşteri geliri ilk kez hükümet gelirini aştı.
Palantir'in toplam çeyreklik geliri yaklaşık %96 artışla 2,31 milyar dolara yükseldi; bu, üst üste ikinci %90'lık büyüme çeyreği oldu.
Palantir, üçüncü çeyrek beklentilerini aşmasının ardından, yılın son üç ayı için de tahminlerin üzerinde gelir öngördü. Şirket, dördüncü çeyrek gelirinin 2,649 milyar dolar ile 2,653 milyar dolar arasında olmasını bekliyor; bu rakam LSEG tarafından derlenen 2,46 milyar dolarlık analist ortalamasının üzerinde. Wall Street'in tepkisi piyasa öncesi işlemlerde oldukça olumlu; Citi hedef fiyatını 265 dolara, Morgan Stanley 233 dolara ve Piper Sandler 235 dolara yükseltti.
Bizim açımızdan, ABD ticari kalan anlaşma değeri (RDV) yıllık bazda %79 artışla 6,517 milyar dolara ulaştı. CFO Dave Glazer, kazanç çağrısı sırasında, müşterilerin ilk Egemen Yapay Zeka (Sovereign AI) yeteneklerini benimsemesiyle birlikte, sekiz haneli birkaç anlaşmanın normalden daha kısa süreli olduğunu belirtti. Yeni müşteriler kazanmak, izlenmesi gereken temel bir metrik olmaya devam ediyor. 2026'nın 3. çeyreği için ABD'li ticari müşteri sayısı yıllık bazda %29 artarak 686'ya ulaştı. Bu rakamları yapay zeka benimsemenin kanıtı olarak görüyoruz.
Eaton'dan Güçlü Bilanço ve Teknoloji Finansmanı
Elektrik ekipmanı sağlayıcısı Eaton, Salı sabahı üçüncü çeyrek hisse başına kazancının yıllık bazda %20 artışla 3,68 dolar, satışlarının ise %28 artışla 8,9 milyar dolar olduğunu bildirdi. Wall Street, 8,5 milyar dolarlık satıştan 3,54 dolar hisse başına kazanç bekliyordu. Eaton, dördüncü çeyrek için %13 ila %15 organik satış büyümesi ve yaklaşık 4,10 dolar hisse başına kazanç bekliyor.
Eaton'ın toplam iş birikimi, Electrical Americas segmentinde yıllık bazda %33 büyüdü. Son 12 ayda siparişler, gelirleri yaklaşık %30 oranında aştı.
Öte yandan, Oracle Corp. hisse satışından 9,9 milyar dolar toplarken, Meta'nın yapay zeka altyapısı için 20 milyar dolarlık bir tahvil ihracı planladığı bildiriliyor. Alphabet ise yılın ikinci euro tahvil satışında 6 milyar euro topladı. Bu gelişmeler, teknoloji şirketlerinin sermaye harcamaları için finansman arayışında olduğunu ve bunun yatırım bankacılığı ücretlerine yansıyacağını gösteriyor. OpenAI'ın son finansman turunun bu hafta kapanması beklenirken, Anthropic'in halka arzı piyasanın bir sonraki büyük beklentisi konumunda.
