Teknoloji Hisselerinde Sert Satış Dalgası
Ara seçim sonuçları, özellikle veri merkezi ve yapay zeka alanındaki hisseler üzerinde baskı oluşturarak ABD borsalarını aşağı çekti. Yatırımcılar, Demokrat bir Kongre'nin bu sektörlerin gelişimini yavaşlatacağından endişe ediyor.
Veri merkezi hisseleri, Temmuz ayından bu yana bu potansiyel şokların bir kısmını fiyatlamış olsa da, risk henüz tam olarak fiyatlanmış görünmüyor.
Doğu Zaman Dilimi ile öğleden sonra 12:35 civarında, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %4,88 veya 1.255 puanlık düşüşle 24.510,83 seviyesine geriledi. Endeks bir ara %5'e varan bir kayıp yaşadı; bu durum, geçen ayki zirvesinden %10'luk bir düşüş anlamına gelerek analistlerin 'düzeltme' bölgesi olarak adlandırdığı seviyeye işaret ediyor. Advanced Micro, Sandisk, Micron, Dell ve Marvell Technology gibi şirketler çift haneli yüzde kayıpları yaşayanlar arasında yer aldı.
Geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %3,6 veya 276,98 puan düşüşle 7.412,27 seviyesine inerken, mavi çipli Dow Jones endeksi %2,84 veya 1.513,70 puanlık kayıpla 51.842,42 seviyesine geriledi.
Veri Merkezleri ve Artan Maliyet Baskısı
Veri merkezi ve yapay zeka bağlantılı hisseler, son birkaç yıldır boğa piyasasını körükledi ancak bu yapılara karşı muhalefet, artan yaşam maliyeti endişeleriyle birlikte büyüdü. Araştırmalar, evlerinin yakınındaki veri merkezlerinin mahalledeki elektriği tüketmesi nedeniyle tüketicilerin elektrik faturalarının arttığını gösteriyor. Bazı araştırmacılar, veri merkezlerinin soğutma için devasa miktarda suya ihtiyaç duyması nedeniyle su faturalarının da sırada olduğunu belirtiyor.
Veri merkezleri, bulut bilişim, çok oyunculu video oyunları, çevrimiçi alışverişler ve diğer dijital faaliyetler gibi insanların günlük ihtiyaçlarını karşılamak için bilgisayar donanımı kullanan sunucu raflarını depolayan devasa depolardır.
Amerikalılar için maliyetleri düşürme baskısı altında olan yatırımcılar, yeni seçilen Kongre'nin veri merkezlerini ve yapay zeka altyapısını sınırlayacak yasalar çıkarmasını bekliyor. Örneğin, Teksas'ın seçilmiş valisi Gina Hinojosa, milyarlarca dolar değerindeki sunucu depoları için ülkenin en hızlı büyüyen pazarlarından birinde yeni veri merkezi projelerini durdurma sözü verdi.
Sektörel Etkiler ve Ekonomik Zincirleme Reaksiyon
Satış dalgası sadece veri merkezi ve yapay zeka hisseleriyle sınırlı kalmadı; analistler bu alanlardaki bir yavaşlamanın ekonomi genelinde zincirleme etkiler yaratacağını belirtiyor. Penn State Dickinson Hukuk Fakültesi'nden Profesör Hannah Wiseman, tek bir mega veri merkezinin günlük olarak orta ölçekli bir şehrin, yani yaklaşık 80.000 evin tükettiği kadar elektrik kullanabileceğini ifade ediyor.
Sektör, suyun kritik bir sorun olduğunun farkında ve birim işlem başına daha az su kullanmak için daha yeni soğutma tasarımlarını hızla devreye alıyor.
Florida Su ve Kirlilik Kontrol Operatörleri Birliği'ne göre, aynı veri merkezi çok sıcak bir günde 30.000 ila 50.000 kişilik bir kasabanın tükettiği kadar, yani günde 1 ila 5 milyon galon su kullanabiliyor. Birlik, yeni veri merkezlerinin atık kaynaklardan su çeken ve suyu daha verimli kullanan teknolojiler geliştirdiğini de not ediyor.
The Motley Fool kıdemli hisse senedi analisti David Meier, 'Eğer veri merkezleri gecikirse, tedarik zincirindeki herkes bu etkiyi hisseder' diyor. Yapay zeka veri merkezlerinin inşasındaki gecikmeler, şirket gelirlerine zarar verebilir ve borç ödeme kabiliyetlerini engelleyerek yapay zeka endüstrisinin genelini sekteye uğratabilir.
Meier, 'Bu büyük bir mesele, çünkü bu durum son bir veya iki yıldır ekonomimizin büyümesi için büyük bir katalizör oldu. Piyasa, bazı projelerin iptal edileceğinden endişe ediyor olabilir ki bu daha da kötü olurdu. Şu anda korku büyüyor' şeklinde konuştu.
Amerikan Mimarlar Enstitüsü'ne göre, 2026'nın 'gözde' kariyeri olarak adlandırılan inşaat işleri de bir düşüş görebilir. Veri merkezleri inşaat sektörünün %2'sinden azını oluşturabilir ancak bu projeler, konut ve altyapı iş gücü için talebi artıran büyük bir 'hale etkisi' yaratıyor. Brookings'in Mayıs ayındaki tahminine göre, veri merkezleri beş ila altı yıl içinde yerel inşaat işlerinde %11'lik bir artışa katkıda bulundu.
Diğer Sektörler ve Gelecek Beklentileri
Teknoloji dışında Akoner, sağlık ve savunma sektörlerinin de izlenmesi gerektiğini vurguluyor. Sağlık sektöründe, ara seçim sonuçlarının etkisinin iş türüne göre değişeceğini belirten Akoner, Medicaid'i koruma ve uygun fiyatlı sağlık sigortası sübvansiyonlarını geri getirme çabalarının sigorta kapsamını artıracağını ve hastanelere fayda sağlayacağını söylüyor. Öte yandan, ilaç fiyatlarını düşürme ve Medicare Advantage kurallarını sıkılaştırma önerileri ilaç üreticileri ve sigortacılar üzerinde baskı oluşturabilir.
Genel olarak yatırımcılar için önemli soru şudur: Hangi riskler değerlemelere zaten yansıdı ve nerede hala hayal kırıklığına yer var?
Savunma şirketleri ise borç tavanı müzakerelerinin harcama artışlarını geciktirmesi durumunda risk altında kalabilir. Akoner, 'Bu, savunma bütçelerinin düşeceği anlamına gelmiyor, ancak asıl risk harcamaların beklenenden daha yavaş artması ve bunun fiyat düzeltmelerine yol açmasıdır' diyor.
Deutsche Bank ekonomisti Jim Reid, İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana yapılan 20 ara seçimin 20'sinde de S&P 500'ün bir yıl sonra daha yüksek seviyede olduğunu hatırlatıyor. Analistler, piyasa zamanlaması yapmanın genellikle kaybeden bir strateji olduğunu, bunun yerine riskleri yönetmek için düzenli alım yapmanın daha sağlıklı olduğunu belirtiyor.
E*TRADE'den Chris Larkin, 'Nasdaq'ın bugün düzeltme bölgesine girmesi, yapay zeka ticaretinin sonu anlamına gelmiyor, ancak trendin evrildiğini ve yatırımcıların gelecekte daha seçici olmaları gerektiğini işaret ediyor olabilir' değerlendirmesinde bulundu.
