Asya Piyasalarında Ekim Sonrası İyimserlik
Asya borsaları, yatırımcıların teknoloji sektöründeki gücü ölçmek adına Apple'ın çeyreklik kazançlarını beklemesiyle Pazartesi günü toparlanma sürecine girdi. Aynı zamanda, ABD-İsrail'in İran'a yönelik savaşına son vermeyi amaçlayan diplomatik görüşmelerin devam etmesiyle petrol fiyatları %3'ten fazla değer kaybetti.
Brent ham petrol vadeli işlemleri, Ekim ayında %13,6 oranında yükseldikten sonra %3,3 düşüşle varil başına 109,70 dolara geriledi. ABD ham petrol vadeli işlemleri ise %3,4 düşüşle 100,58 dolara indi. Bu düşüş, Körfez'deki tankerlere yönelik saldırılar devam etse de İranlı ve Katarlı arabulucuların katıldığı görüşmelerin ardından geldi.
Japonya'nın Nikkei endeksi %0,3 değer kazanırken, Güney Kore borsası Ekim ayındaki %16'lık kaybın ardından %2,6 oranında yükseldi. MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeksi %0,5 artış gösterdi.
Çin'in mavi çipli hisseleri, düzenleyicilerin sermaye piyasalarını destekleyecek önlemleri görüşmek üzere finansal kuruluşlarla bir araya geleceğine dair medya haberlerinin ardından %1,3 oranında değer kazandı.
Teknoloji Sektöründe Apple Odaklı Beklentiler
Wall Street vadeli işlemleri de yükseliş eğilimi gösterdi; S&P 500 vadeli işlemleri %0,5, Nasdaq vadeli işlemleri ise %0,9 oranında artış kaydetti. Bu toparlanma, Nasdaq'ın Nisan 2025'teki tarife kaynaklı piyasa düşüşünden bu yana en kötü aylık performansını sergileyerek yaklaşık %7 değer kaybettiği zorlu bir Ekim ayının ardından geldi.
Goldman Sachs analistlerine göre, genellikle 'hyperscaler' olarak bilinen büyük bulut bilişim şirketlerinin sermaye harcamalarının 2026'da neredeyse iki katına çıkarak 800 milyar dolara ulaşması ve 2027'de 1,2 trilyon dolara yükselmesi bekleniyor.
Yatırımcılar şimdi, teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapı harcamalarına ilişkin endişeler arasında kâr büyümesini sürdürüp sürdüremeyeceklerine dair işaretler için Pazartesi günü açıklanacak Apple bilançosuna odaklanmış durumda.
Apple hisseleri dört ay üst üste yükselerek şirketin Nvidia'yı geride bırakıp dünyanın en değerli halka açık şirketi olmasına yardımcı oldu. Birçok büyük teknoloji şirketinin aksine Apple, veri merkezleri inşa etmek için milyarlarca dolar taahhüt etmedi ve bu durum şirketi yapay zeka ile ilgili sermaye harcaması endişelerine karşı nispeten daha az maruz bıraktı.
Analistler, Apple'ın geçen yılın aynı dönemindeki hisse başına 1,85 dolarlık kazanca kıyasla, 113 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 2 dolarlık çeyreklik kazanç bildirmesini bekliyor. Yatırımcılar ayrıca, Ekim ayı ortasında başlayan ön siparişlerin ardından iPhone 18'e yönelik ilk talep göstergelerini de izleyecekler.
Negatif nakit akışı ve artan yapay zeka yatırım maliyetlerine ilişkin endişeler, teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu ve kurumsal temerrütlere karşı sigorta maliyetlerini artırdı. Intel'in Cuma günü hisse fiyatında yaşanan yaklaşık %29'luk düşüş, AMD dahil olmak üzere diğer yarı iletken şirketleri üzerinde de baskı yarattı.
Ekonomik Görünüm ve Fed Politikaları
Goldman Sachs, S&P 500 hisse başına kazanç büyümesinin 2026'daki yaklaşık %30 seviyesinden gelecek yıl %18'e yavaşlamasını bekliyor. Goldman'ın ABD hisse senedi stratejisti Ben Snider, kurumsal kazançların güçlü kalmaya devam ettiğini ancak büyüme hızının artık ivme kazanmadığını belirtti. Snider ayrıca, üçüncü çeyrek sonuçlarının yapay zeka yatırımlarının artmaya devam edeceğini gösterdiğini, ancak sermaye harcamalarındaki büyüme hızının zirveye ulaşıyor gibi göründüğünü ifade etti.
Kurumsal kazançlar güçlü kalmaya devam ediyor ancak büyüme hızları artık ivme kazanmıyor. - Ben Snider, Goldman Sachs Baş ABD Hisse Senedi Stratejisti
Yatırımcılar ayrıca Salı günkü ABD ara seçimlerinin etkilerini değerlendiriyor; Kongre'nin her iki kanadında olası Demokrat kazanımların, veri merkezi geliştirme süreçleri için ek siyasi engeller oluşturabileceği düşünülüyor. Piyasa duyarlılığı, dünyanın en büyük kripto para borsasının geçen haftaki milyarlarca dolarlık hack olayının ardından Pazar günü faaliyetlerine yeniden başlaması sonrası Binance'ten yapılan müşteri para çekme işlemlerinden de etkilendi.
Ekim ayındaki hisse senedi düşüşü, yatırımcıların uzun süreli bir borsa gerilemesinin ABD Merkez Bankası'nı (Fed) Aralık ayında faiz oranlarını artırmaktan caydırıp caydıramayacağını değerlendirmesiyle devlet tahvillerine olan talebi destekledi. Faiz oranı vadeli işlemleri, Fed'in Aralık toplantısında çeyrek puanlık bir artış olasılığını %72 olarak fiyatladı.
Bununla birlikte piyasalar, bir ay önceki 70 baz puanın üzerinde olan beklentiye kıyasla toplam 55 baz puanlık ek sıkılaşmayı fiyatlıyordu. Gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,931 seviyesinde gerçekleşerek Ekim ayındaki %5,3645'lik zirvesinin altında kaldı; iki yıllık Hazine tahvili getirisi ise %4,612 oldu.
ABD Hazine Bakanlığı'nın Çarşamba günü, kısa vadeli menkul kıymetlerin ihracının artırılmasını da içerebilecek üç aylık borçlanma planlarını açıklaması bekleniyor. Ayrıca bu hafta Avustralya Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve İsveç Merkez Bankası'nın para politikası kararlarını açıklaması beklenirken, Norveç Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmemesi öngörülüyor.
Ekonomik veri takviminde Pazartesi günü ABD Tedarik Yönetim Enstitüsü'nün (ISM) Ekim ayı imalat anketi ve Cuma günü aylık ABD istihdam raporu yer alıyor. Ekonomistler, Eylül ayındaki 29 binlik artışa kıyasla Ekim ayında 65 bin kişilik bir istihdam artışı beklerken, işsizlik oranının %4,2'de kalacağı tahmin ediliyor.
Döviz piyasaları nispeten istikrarlı seyrederken, euro 1,1169 dolar seviyesinde hafif yükseldi, ABD doları ise 157,75 yen seviyesinde çok az değişim gösterdi. Altın fiyatları, Ekim ayındaki %6,8'lik düşüşün ardından %0,9 toparlanarak ons başına 3.911 dolara yükseldi. Geçtiğimiz ay altın fiyatlarındaki düşüş, bazı yatırımcıların hisse senedi piyasalarındaki zararlar nedeniyle oluşan teminat tamamlama çağrılarını (margin call) karşılamak için varlıklarını sattığı spekülasyonları arasında gerçekleşmişti.
