Bitcoin S&P 500 Karşısında Gücünü Yeniden Kazanıyor
Bitcoin, son haftalarda işlem günlerinin çoğunda S&P 500 endeksini geride bırakıyor. Buna rağmen fiyat, 85.000 doların üzerinde kalmayı sürekli olarak başarısızlıkla sonuçlandırıyor ve son dönemde 80.000 doların üzerinde net bir şekilde tutunmakta bile zorlanıyor.
Bitcoin son haftalarda işlem günlerinin çoğunda S&P 500'ü geride bırakıyor ancak 85.000 dolar seviyesini aşmakta zorlanıyor.
On-chain (zincir üstü) veriler; sönen ETF talebinden, uzun vadeli yatırımcılardan gelen yoğun arza kadar 12 farklı faktöre işaret ediyor.
Göreceli güç (relative strength), bir varlığın aynı dönemde başka bir varlığa kıyasla nasıl bir performans gösterdiğini karşılaştırır. Haziran ayında Bitcoin, S&P 500'ü beş günde yalnızca bir gün geride bırakarak son beş yıldan uzun sürenin en zayıf dönemini yaşamıştı.
Ancak ekim ayında Bitcoin, hisse senedi piyasaları karşısında kaybettiği seanslardan çok daha fazlasını kazanıyor. Eğer yatırımcılar daha güçlü olan bu varlığa yönelmeye devam ederse, bu trend kendi kendini güçlendirebilir.
Bununla birlikte, fiyat yukarı yönlü bir kırılma yaşamakta hâlâ zorlanıyor. Bitcoin, 23 Eylül'de 87.100 dolar ile zirve yapmış olsa da, ocak ayından bu yana 85.000 doların üzerinde yalnızca beş gün kapanış gerçekleştirebildi.
Bitcoin'i 85.000 Doların Altında Tutan 12 Faktör Nedir?
Glassnode'un bulguları üç geniş kategoride toplanıyor: talep, arz ve piyasa duyarlılığı.
Glassnode bulguları talep, arz ve piyasa duyarlılığı olmak üzere üç ana alanda yoğunlaşıyor.
Talep tarafında, borsa yatırım fonu (ETF) akışları net olarak sıfırlanmış durumda. 19 Ekim'de piyasaya giren 653 milyon doların büyük kısmı çoktan çıkış yaptı. Binance üzerindeki alım emirleri de 78.000 ila 79.000 dolar seviyelerine doğru geriledi.
Arz tarafında ise uzun vadeli yatırımcılar, 85.000 ila 118.000 dolar arasında satın alınmış yaklaşık 4 milyon BTC'ye sahip bulunuyor. Birçoğu başa baş noktasına yakın satış yapabilir; bu durum, 84.000 ile 85.000 dolar arasındaki bandın yükselişleri neden sürekli sınırladığını açıklamaya yardımcı oluyor. Bitcoin ayrıca, 81.500 dolar civarındaki ETF maliyet tabanının hemen altına geriledi.
Öte yandan, genel makroekonomik zemin zayıf kalmaya devam ediyor. Ekonomik büyüme durdu, tüketici güveni 2009 sonrasının en düşük seviyelerinde seyrediyor ve Bitcoin'in toparlanması 2009 sonrasındaki ivmesinin gerisinde kalıyor. Spekülatif tüccarlar hisse senetlerini tercih ederken, altcoin piyasasındaki genişlik de zayıflıyor.
Yine de erken istikrar sinyalleri mevcut. Volatilite 2003 seviyelerine kadar sıkıştı, her düşüşteki zararlar azalmaya devam ediyor ve 100 ila 1.000 BTC tutan cüzdanlar alım yapmaya devam ediyor.
Fed'in Kararı ve Piyasada İzlenmesi Gereken Seviyeler
ABD Merkez Bankası (Fed), eylül ayındaki çeyrek puanlık artışın ardından 28 Ekim'de faiz oranlarını sabit tuttu.
Fed faizleri sabit tutarken, piyasa katılımcıları kritik destek ve direnç seviyelerini yakından takip ediyor.
Bazı analistler bu kararı olası bir tetikleyici olarak işaretlemişti, çünkü son iki volatilite dip seviyesi keskin hareketlerden günler önce gerçekleşmişti.
Aşağı yönlü hareketlerde, 78.000 ila 79.000 dolar arasındaki teklifler ve 77.900 dolar civarındaki Gerçek Piyasa Ortalaması (True Market Mean) destek sunuyor. Bunun altında ise kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı 75.800 dolar seviyesinde bulunuyor.
Yukarı yönlü hareketlerde ise 81.500 doların üzerinde yapılacak günlük bir kapanış, ortalama ETF yatırımcısını yeniden kâra geçirecektir. 85.000 doların üzerindeki günlük kapanışlar bir sonraki adımı işaret ederken, artan ETF girişleriyle birlikte 87.500 doların üzerinde bir kapanış daha güçlü bir talebi teyit edecektir.
Şimdilik, Bitcoin'in hisse senetlerine kıyasla gösterdiği göreceli güç, henüz keskin ve kararlı bir yukarı yönlü kırılmaya dönüşmüş değil.
