Coca-Cola: Temettü Kralı İçin İdeal Alım Seviyesi 80 Doların Altı
Coca-Cola, dünyanın en güçlü tüketici markalarından biri olarak konumunu koruyor. Şirket, hacim büyümesi ve fiyatlandırma gücü sayesinde istikrarlı bir şekilde artan nakit akışı üretiyor. Bu durum, 2026 yılının 3. çeyreğinde net bir şekilde görüldü. Şirketin geliri, küresel birim kasa hacmindeki yüzde 5'lik artış ve fiyat artışlarıyla yüzde 7 oranında yükseldi. Bu performans, karşılaştırılabilir hisse başına kazançta (EPS) yüzde 11'lik bir artışı beraberinde getirdi ve şirket, yılın tamamına ilişkin beklentilerini yukarı yönlü revize ederek en az yüzde 11'lik bir büyüme hedeflediğini açıkladı.
Coca-Cola'nın harika bir işletme olduğunu düşünüyorum ancak sorun şu ki, çok pahalı bir şirket.
Şirketin istikrarlı kazanç büyümesi, temettü ödemelerini de destekliyor. Coca-Cola, 64 yıl boyunca aralıksız olarak temettü ödemelerini artırdı. Bu başarı, şirketi 50 yıl veya daha uzun süredir yıllık temettü artışı sağlayan şirketlere verilen 'Temettü Kralı' unvanına layık kılıyor.
Coca-Cola'nın harika bir işletme olduğunu düşünsem de, şu anki fiyatı oldukça yüksek. Hisse başına yaklaşık 98 dolar seviyesinde, şirket kazancının yaklaşık 30 katı (ve yüzde 2,2'lik bir temettü verimiyle) işlem görüyor. Bu, hem S&P 500 (22,4 kat) hem de Nasdaq-100 (27 kat) endekslerine kıyasla bir prim anlamına geliyor.
Hisse fiyatı 80 doların altına düşerse Coca-Cola'yı satın almakla çok daha fazla ilgilenirim. Bu seviye, hem daha yüksek bir başlangıç temettü verimi (yaklaşık yüzde 2,7) hem de uzun vadeli kazanç büyümesi için daha cazip bir değerleme (yaklaşık 24 kat) sağlayacaktır. Bu seviyede Coca-Cola, yıllık yüzde 10'luk uzun vadeli toplam getiri hedefime daha yakın sonuçlar sunmak için daha iyi bir konumda olacaktır.
Procter & Gamble: Temel İhtiyaç Ürünlerinde İndirimli Fırsat
P&G, ekonomik koşullar zayıfladığında bile insanların satın almaya devam ettiği temel tüketici markalarından oluşan bir portföye sahip. Ölçeği, fiyatlandırma gücü ve verimlilik girişimleri, kazanç ve temettü büyümesini destekliyor. Coca-Cola gibi, P&G de 70 yıllık yıllık artış geçmişiyle bir 'Temettü Kralı' konumunda.
P&G'yi 145 dolar civarında satın almak için yeni bir fırsat yakalamayı çok isterim.
Tüketici ürünleri devi, bugünlerde Coca-Cola kadar iyi bir performans sergilemiyor. 2027 mali yılının ilk çeyreğinde net satışları yüzde 4 artmış olsa da, temel hisse başına kazanç (EPS) sadece yüzde 1 oranında yükseldi. Şirket, emtia maliyetlerindeki baskılar ve diğer kalemlerden kaynaklanan yüzde 11'lik olumsuz etki nedeniyle bu yıl temel EPS büyümesinin orta noktada sadece yüzde 1,5 olmasını bekliyor.
Hisse başına yaklaşık 170 dolarlık son fiyatıyla P&G, kazancının yaklaşık 24 katından işlem görüyor. Bu, üst düzey bir tüketici ürünleri şirketi için aşırı pahalı olmasa da, mevcut zorluklar göz önüne alındığında ödemek istediğimden daha fazla. P&G'yi 145 dolar civarında satın almak için yeni bir fırsat yakalamayı çok isterim; bu seviyede dayanıklı iş modeli, artan temettüsü ve istikrarlı kazanç büyüme potansiyeli, daha cazip uzun vadeli getiriler sunabilir.
Waste Management: 200 Dolar Seviyesinde Alım Fırsatı
Waste Management (WM), ekonominin durumundan bağımsız olarak hane halklarının ve işletmelerin ihtiyaç duyduğu temel bir hizmeti sağlıyor. Toplama rotaları, imha tesisleri ve çöp depolama ağı, şirkete dayanıklı rekabet avantajları ve fiyatlandırma gücü kazandırıyor. Şirket, gelirinin yaklaşık yüzde 75'inin yıllık gelir benzeri özelliklere sahip olduğunu tahmin ediyor. Bu, uzun vadeli olarak sahip olmak istediğim türden dayanıklı bir iş modeli.
Waste Management, gelirinin yaklaşık yüzde 75'inin yıllık gelir benzeri özelliklere sahip olduğunu tahmin ediyor.
Atık yönetimi şirketi bugünlerde sağlam sonuçlar veriyor; üçüncü çeyrekte gelirler, artan fiyatlar ve hacimler sayesinde yüzde 6,3 oranında arttı. Bu arada, güçlü nakit akışları üretiyor (bu yılın ilk dokuz ayında, bir önceki yıla göre yüzde 12 artışla 4,9 milyar dolar). Bu durum, şirketin sürdürülebilirlik yatırımları ve satın almalar yoluyla işini büyütmesine, aynı zamanda geri alımlar ve temettüler yoluyla yatırımcılara nakit iade etmesine olanak tanıyor. WM, 23 yıldır aralıksız olarak temettüsünü artırdı.
Önde gelen Kuzey Amerika atık ve geri dönüşüm şirketi şu anda primli bir değerlemeyle işlem görüyor. Hisse başına yaklaşık 245 dolarlık son fiyatıyla, kazancının yaklaşık 28 katından işlem görüyor ve yaklaşık yüzde 1,6 verim sağlıyor. Eğer WM 200 dolara düşerse daha fazla hisse almayı çok isterim. Bu, temettü verimini yüzde 2'ye yaklaştıracak ve şirketi yıllık çift haneli toplam getiriler sunmak için daha iyi bir konuma getirecektir.
