Piyasa Çöküşlerine Karşı Savunmacı Strateji
Piyasa göstergeleri kırmızı alarm vermeye başladı ve Ekim ayına girdiğimiz şu günlerde, Wall Street ve finans medyası giderek artan bir şekilde olası büyük bir satış dalgasını konuşuyor. Bir piyasa çöküşü sırasında portföyünüzü korumak, hisse senedi dağıtımını bir hissedar lüksü değil, bir zorunluluk olarak gören savunmacı lider hisselere geçiş yapmak anlamına gelir.
Geçmiş piyasa gerilemeleri sırasında iyi performans gösteren sektörlerde, sağlam bilançolara sahip hisseleri inceledik. Sağlık, temel tüketim ürünleri ve düzenlemeye tabi kamu hizmetleri sektörlerinde, en kötü ekonomik zamanlarda ve borsa satışlarında bile hayatta kalmak üzere inşa edilmiş beş şirket bulduk.
Öne çıkardığımız şirketler, uzun temettü ödeme geçmişlerini destekleyen güçlü nakit akışlarına sahiptir. Sermayeyi bu şirketlere kaydırmak, yatırımcılara büyüme ve toplam getiri potansiyeli sunarken aynı zamanda ana parayı etkili bir şekilde koruyan, düşük betalı bir pasif gelir güvenlik ağı sağlar.
Bu hisselerin tümü ya en az 25 yıl boyunca temettülerini artıran S&P 500 üyeleri olan 'Temettü Aristokratları' ya da 50 yıl veya daha uzun süredir temettü artıran seçkin 'Temettü Kralları' grubuna dahildir. Hepsi sağlam giriş noktaları sunmakta ve takip ettiğimiz üst düzey Wall Street firmaları tarafından 'Al' olarak derecelendirilmektedir.
Neden Çöküşe Dayanıklı Temettü Hisselerini İnceliyoruz?
1926'dan bu yana temettüler, S&P 500'ün toplam getirisinin yaklaşık yüzde 32'sini oluştururken, sermaye değer artışı yüzde 68'ini oluşturmuştur. Bu nedenle, sürdürülebilir temettü geliri ve sermaye değer artışı potansiyeli, toplam getiri beklentileri için esastır.
Hartford Funds'ın Ned Davis Research ile iş birliği içinde yaptığı bir çalışma, temettü hisselerinin 1973'ten 2023'e kadar olan 50 yıllık süreçte yıllık ortalama yüzde 9,18 getiri sağladığını ortaya koymuştur. Aynı zaman diliminde bu oran, temettü ödemeyen şirketlerin yıllık ortalama getirisinin (yüzde 3,95) iki katından fazladır.
Coca-Cola (NYSE: KO)
1892 yılında kurulan bu Amerikan çok uluslu şirketi, Warren Buffett'ın en uzun süredir elinde tuttuğu varlıklardan biri olmaya devam ediyor. Buffett'ın 400 milyon Coca-Cola hissesi, şirketin halka açık kısmının yüzde 9,3'ünü ve portföyünün yüzde 9,3'ünü temsil ediyor. Hisse senedi, Mayıs 2026'da hisse başına 0,53 dolara yükseltilen ve 64 yıl üst üste temettü artışını işaret eden güvenilir bir yüzde 2,42'lik temettü sunuyor.
UBS, hisse için 'Al' notuna ve 104 dolarlık bir hedef fiyata sahiptir.
Coca-Cola, 500'den fazla gazlı ve gazsız içecek markasıyla dünyanın en büyük içecek şirketidir. Dünyanın en değerli ve tanınabilir markalarından biri olan Coca-Cola'nın öncülük ettiği portföyde, Diet Coke, Fanta, Sprite, Dasani, Powerade ve Minute Maid gibi 20 milyar dolarlık marka bulunmaktadır.
Dünya genelinde gazlı içecekler, içime hazır kahveler, meyve suları ve meyve suyu içecekleri konusunda bir numaralı sağlayıcıdır. Dünyanın en kapsamlı içecek dağıtım sistemi sayesinde, 200'den fazla ülkedeki tüketiciler şirketin içeceklerini günde 1,9 milyar porsiyonun üzerinde tüketmektedir. Ayrıca şirketin, güçlü finansal sonuçlar üretmeye devam eden Monster Beverage'ın yüzde 19,5'ine sahip olduğunu hatırlamak da önemlidir.
UBS, hisse için 'Al' notuna ve 104 dolarlık bir hedef fiyata sahiptir.
Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)
Johnson & Johnson, ilaç, biyoteknoloji ve tıbbi cihazlar konusunda uzmanlaşmış çok uluslu bir Amerikan şirketidir. İleriye dönük kazancının 14,5 katından işlem gören ve yüzde 2,03 temettü ödeyen bu çeşitlendirilmiş sağlık devi, mevcut fiyatlarla güçlü bir 'Al' konumundadır.
HSBC, 320 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
Johnson & Johnson, çeşitli ürün portföyü ve tanıdık, sağlam markasıyla büyük ilaç şirketleri arasında en muhafazakar olanlardan biridir. Şirket, insan sağlığı ve refahı ile ilgili ürünlere odaklanarak araştırma, geliştirme, üretim ve satış yapmaktadır.
Sağlık devi, kazancının yarısından azını temettü olarak ödediği yüzde 47'lik bir ödeme oranına sahiptir ki bu da sağlıklı bir tampon oluşturmaktadır. Ayrıca, 64 yıl üst üste temettü artışıyla seçkin bir 'Temettü Kralı'dır. S&P'den üçlü A (AAA) kredi notuna sahip sadece iki ABD şirketinden biridir; bu not, ABD hükümetinin devlet borcu notundan bile yüksektir.
Şirket iki segmentte faaliyet göstermektedir. Yenilikçi İlaç segmenti; immünoloji, bulaşıcı hastalıklar, nörobilim, onkoloji, pulmoner hipertansiyon ve kardiyovasküler ve metabolik hastalıklar dahil olmak üzere çeşitli terapötik alanlara odaklanmaktadır. MedTech segmenti ise ortopedi, cerrahi, girişimsel çözümler, kardiyovasküler müdahale ve görme sağlığı alanlarında kullanılan çeşitli ürün portföyünü kapsamaktadır.
HSBC, 320 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
McDonald’s (NYSE: MCD)
McDonald’s, çok uluslu bir Amerikan fast-food zinciridir. Bu köklü fast-food devi, ekonomi daralsa da genişlese de sağlam bir seçimdir ve yüzde 3,15'lik temettü ödemesiyle en güvenli büyük ölçekli restoran fikirleri arasındadır. McDonald’s, ABD'deki 13.500 restoranının yaklaşık yüzde 95'ini bağımsız işletme sahiplerinin işlettiği bir modelle faaliyet göstermektedir.
Jefferies, hisseler için 325 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
Şirket, 'Temettü Kralı' olmak için 50 yıllık sınıra yaklaşmaktadır ve tutarlı temettü büyümesi ve dayanıklı iş modeli göz önüne alındığında, bu unvana aday olarak görülmektedir. Şirket ayrıca küresel bir gayrimenkul kalesine sahiptir ve ekonomik gerilemeler ile enflasyonist dönemlerde 'trade-down' (daha uygun fiyatlı seçeneklere yönelme) eğiliminden faydalanmaktadır.
Jefferies, hisseler için 325 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
NextEra Energy (NYSE: NEE)
Bu enerji devi, bu yılın başlarında Dominion Energy için bir teklif duyurdu ve hissedarlar bunu onayladı. Şirket, yüzde 3,12'lik güvenilir bir temettü sunmaktadır. NextEra Energy, bir elektrik gücü ve enerji altyapısı şirketidir. Tamamı kendisine ait olan NextEra Energy Resources ve NextEra Energy Transmission ile Florida Power & Light Company (FPL) segmentleri aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Şirket, dünyanın en büyük rüzgar ve güneş enerjisi üretim platformuyla eşleşmiştir. Güç talebi, piyasa çöküşleri sırasında bile dirençli kalmaya devam etmektedir.
Morgan Stanley, 111 dolarlık hedef fiyatla 'Ağırlık Artır' notu vermiştir.
FPL segmenti, Florida'da elektrik enerjisi üreten, ileten, dağıtan ve satan, tarifeleri düzenlemeye tabi bir elektrik hizmetidir. FPL, yaklaşık 35.052 megavat net üretim kapasitesine, 91.000 milin üzerinde iletim ve dağıtım hattına ve 921 trafo merkezine sahiptir.
NEER segmenti ise ABD ve Kanada'daki toptan enerji piyasalarında elektrik üretim tesislerine sahip olup, pil depolama, doğal gaz boru hatları ve yenilenebilir yakıtlar gibi temiz enerji odaklı diğer işletmelerdeki varlıkları ve yatırımları içermektedir.
Morgan Stanley, 111 dolarlık hedef fiyatla 'Ağırlık Artır' (Overweight) notu vermiştir.
Procter & Gamble (NYSE: PG)
Procter & Gamble, 185 yıldan uzun bir süre önce bir sabun ve mum şirketi olarak kuruldu. 1891'den beri hissedarlarına temettü ödemekte, 68 yıl üst üste temettü artırmakta ve şu anda yüzde 2,96 temettü ödemektedir. Şirket, dünya çapında markalı tüketici paketli ürünleri sağlamaya odaklanmaktadır. Her ekonomik döngüde istikrarlı nakit akışı sağlayan temel tüketici markalarından oluşan portföyüyle en yaygın tutulan 'Temettü Kralları'ndan biridir.
Citigroup, 170 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
Procter & Gamble, ürünleri her gün milyonlarca hanede kullanıldığı için endişeli yatırımcılar arasında bir favori olmaya devam etmektedir. Ekonomik gerilemelerde bile tüketiciler P&G ürünlerini satın almaya devam etmekte, bu da güvenilir temettü ödemelerini desteklemektedir.
Şirket, güzellik, bakım, sağlık, kumaş ve ev bakımı, bebek ve kadın sağlığı gibi segmentlerde faaliyet göstermektedir. Ürünleri yaklaşık 180 ülke ve bölgede satılmaktadır. Citigroup, 170 dolarlık hedef fiyatla 'Al' notu vermiştir.
