CoreWeave Beklentileri Aşarken Nvidia'da Deprem Yaşanıyor
Yapay zeka odaklı bulut bilişim devi CoreWeave (CRWV), yatırımcılarına oldukça güçlü bir üçüncü çeyrek raporu sundu. Şirket, analistlerin tahminlerini geride bırakan finansal sonuçlar açıklayarak sektördeki konumunu sağlamlaştırdı. Ancak bu olumlu tablo, şirketin en önemli stratejik ortağı olan Nvidia'nın (NVDA) büyük bir yönetimsel kargaşanın içine sürüklenmesiyle aynı döneme denk geldi.
12 Kasım 2026 tarihinde Nvidia yönetim kurulu, CEO Jensen Huang'ın başkanlık, icra kurulu başkanlığı ve yönetim kurulu üyeliği görevlerinden derhal geçerli olmak üzere istifa ettiğini duyurdu. Şirket, kalıcı bir halef arayışı sürerken Finans Başkanı (CFO) Colette Kress'in geçici CEO olarak atandığını açıkladı. Nvidia'dan yapılan basın açıklamasında, hem iç hem de dış adayların değerlendirildiği belirtildi.
Hem CoreWeave hem de Nvidia hisseleri, Nvidia yönetim kurulunun CEO'nun yabancı istihbarat servisleri tarafından hedef alınıp alınmadığına dair bağımsız bir soruşturma başlatmasının ardından ciddi kayıplar yaşamıştı. CoreWeave hisseleri son bir ayda değerinin yaklaşık %38'ini kaybetti. Nvidia hisseleri ise 9 Kasım'daki açılış öncesi işlemlerde yaklaşık %6 oranında gerileyerek piyasa değerinden yaklaşık 269 milyar doların silinmesine neden oldu.
Rekor Gelir Artışı ve Dev Sözleşme Stoku
CoreWeave'in üçüncü çeyrek geliri 3,66 milyar dolara ulaştı. CNBC tarafından aktarılan verilere göre bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %168'lik devasa bir artışı temsil ediyor. Elde edilen sonuç, LSEG tarafından takip edilen analistlerin 3,55 milyar dolarlık beklentisini de aşmayı başardı. Kazanç toplantısı sırasında CoreWeave yönetimi, 2026 yılının tamamı için gelir öngörüsünü 13,0 milyar dolar ile 13,3 milyar dolar arasına yükseltti.
İstifasından kısa süre önce
Rapor Wall Street üzerinde olumlu bir etki yarattı ve sonuçların açıklanmasının ardından CoreWeave hisseleri seans sonrası işlemlerde yaklaşık %8 değer kazandı. Ayrıca şirketin toplam sözleşme stoku (backlog) 132,5 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, müşterilerin gelecekteki yapay zeka hizmetleri için CoreWeave'e ödeme yapmayı şimdiden taahhüt ettikleri anlamına geliyor.
Tüm bu pozitif verilere rağmen CoreWeave, çeyreği 709 milyon dolar net zararla kapattı. Bu zararın temel nedeni, şirketin yaklaşık 47 milyar dolarlık borç yükünden kaynaklanan net faiz giderleri oldu. Ancak bu borç yüküne rağmen ana faaliyetlerin kârlı olduğu görüldü; şirket 207 milyon dolar GAAP faaliyet kârı bildirdi. Öte yandan, şirketin tahvillerindeki piyasa getirisi Kasım başında %15'i aşarak gelecekte borçlanma maliyetlerinin artabileceğine dair sinyal verdi.
Jensen Huang Krizi CoreWeave'i Nasıl Etkiler?
8 Kasım'da Nvidia yönetim kurulu, eski CEO Jensen Huang'ın bir iş yöneticisiyle evlilik dışı ilişki yaşadığını itiraf etmesinin ardından bağımsız bir soruşturma başlattı. CNN'in haberine göre, olayda adı geçen Alice Huang isimli kadının ABD istihbarat yetkilileri tarafından Çin istihbaratıyla bağlantılı olduğundan şüpheleniliyor. Alice Huang'ın daha önce Singapur merkezli veri merkezi firması Megaspeed'de yönetici olarak görev yaptığı biliniyor.
Yönetim Kurulu'nun Colette'e ve liderlik ekibine güveni tamdır; şirketin operasyonlarının, müşteri taahhütlerinin ve ürün yol haritasının kesintisiz devam etmesini bekliyoruz. - Harvey Jones, Nvidia Yönetim Kurulu Başkanı
Bu durum CoreWeave için ciddi bir risk oluşturabilir; çünkü Jensen Huang, geçmişteki bir anlaşmada şirket için bizzat kefil olmuştu. Ocak 2026'da Nvidia, CoreWeave'e hisse başına 87,20 dolardan 2 milyar dolarlık yatırım yapmıştı. Ayrıca Nvidia, CoreWeave'in müşterileri için yapay zeka iş yüklerini çalıştırmak üzere kullandığı çiplerin ana tedarikçisi konumunda bulunuyor.
Huang'ın gidişiyle birlikte, yeni liderlik altında Nvidia'nın gelecekteki çip tahsisatlarının ve finansal desteğinin değişip değişmeyeceği sorusu gündeme geldi. Şimdilik geçici CEO Colette Kress ve yönetim kurulu süreklilik sinyali verdi. Nvidia yönetim kurulunun yeni başkanı Harvey Jones, 'Yönetim Kurulu'nun Colette'e ve liderlik ekibine güveni tamdır; şirketin operasyonlarının, müşteri taahhütlerinin ve ürün yol haritasının kesintisiz devam etmesini bekliyoruz' açıklamasında bulundu.
Yapay Zeka Harcamalarında Sektörel Sinyaller
CoreWeave'in 3. çeyrek sonuçları, yapay zeka pazarında talebin hala canlı olduğunu kanıtlıyor. Bazı eleştirmenler aylardır teknoloji devlerinin gelir kanıtı sunmadan altyapı inşa etmeye devam ettiği konusunda uyarılarda bulunuyordu. Ancak CoreWeave'in bildirdiği gelir ve 132,5 milyar dolarlık sözleşme stoku, şimdilik bu iddialara karşı güçlü bir yanıt niteliği taşıyor.
Yükselen faiz oranlarına ve siyasetçilerin yüksek elektrik tüketimi nedeniyle yeni veri merkezlerini sınırlama çabalarına rağmen, şirketler yapay zeka donanımı satın almaya devam ediyor. Bu durum, yapay zeka harcamalarının şu an için sağlam bir zeminde olduğunu gösteriyor. CoreWeave CEO'su Michael Intrator da yaşanan bu yönetimsel krizin Nvidia ile olan ortaklıklarını değiştirmek için bir neden görmediğini ifade etti.
