Ekim Ayı İstihdam Verilerinde Öne Çıkanlar
Ekim ayında işsizlik oranı 0,03 puanlık düşüşle yüzde 4,14 seviyesine gerilerken, 25-54 yaş arası (prime-age) istihdam oranı yatay seyretti. Tarım dışı istihdam, 165 bin kişilik artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve önceki iki aya ait verilerde büyük çaplı yukarı yönlü revizyonlar yapıldı.
Ekim ayındaki istihdam artışları özel hizmet sektörleri, özellikle sağlık hizmetleri, profesyonel iş hizmetleri ile taşımacılık ve depolama alanlarından kaynaklandı. Ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda yüzde 4,5 oranında artış gösterdi ve 3 aylık yıllıklandırılmış oran yüzde 3,9 seviyesine ulaştı.
İşgücü Piyasasında Genel Eğilimler
Bu rapor, tartışmasız bir şekilde güçlü bir istihdam tablosu sunuyor ve genel eğilimler oldukça olumlu görünüyor. Yılın başından bu yana gözlemlenen temel gelişmeler şu şekilde sıralanıyor:
Yaşa göre ayarlanmış istihdam sabit kalırken işsizlik azaldı. Nominal ücret artışı yılın başlarında zayıflamış olsa da, son üç ayda yukarı yönlü bir eğilim göstermeye başladı.
İşten ayrılma ve işe alım oranları dip seviyelerini gördü. İş kaybından kaynaklanan işsizlik düşüş eğiliminde. Ayrıca endüstriyel sektörler, ticaret, taşımacılık, kamu hizmetleri ile profesyonel ve iş hizmetlerinde istihdam artışı hız kazandı.
Sektörel Analiz ve İstihdam Büyümesi
Güçlü istihdam verileri ve önceki aylara yapılan revizyonlarla birlikte, son üç ayda aylık ortalama 137 bin kişilik istihdam artışı kaydedildi. Bu rakam, başabaş istihdam büyümesi tahminlerinin oldukça üzerinde ve Fed'in yılın başında rahat olduğunu belirttiği sıfıra yakın istihdam artışı seviyesinden oldukça uzak.
Geçmişte istihdam artışının sadece eğitim ve sağlık gibi daha az döngüsel, faize daha az duyarlı ve kadınlar için erkeklere göre daha elverişli sektörlerden geldiğine dair bir algı vardı. Ancak son aylarda bu durum önemli ölçüde değişti. Bu yılki istihdam artışı; endüstriyel işler, ticaret, taşımacılık, kamu hizmetleri ile profesyonel ve iş hizmetlerinden kaynaklanıyor.
Bu ay, 70 bin kişilik artışla son yılların en hızlı büyümesini kaydeden profesyonel ve iş hizmetleri sektörü için oldukça güçlü geçti. Bu sektör temizlik ve bina destek hizmetlerini de içerse de, kazanımların yaklaşık yarısı (32 bin 900) profesyonel, bilimsel ve teknik hizmetlerden geldi. Özellikle yönetim, bilimsel ve teknik danışmanlık hizmetleri 17 bin 300 kişilik istihdam artışı sağladı.
Hanehalkı Anketi ve Ücret Artışları
Hanehalkı anketine bakıldığında, Haziran ayındaki geçici düşüşün (muhtemelen bir örnekleme tuhaflığından kaynaklanan) düzelmesiyle birlikte, 25-54 yaş arası istihdam oranının geçen yıla göre neredeyse değişmediği görülüyor.
Bu arada işsizlik oranı, yılın başında yüzde 4,32 iken yüzde 4,14 seviyesine geriledi. İşsizlik oranındaki bu düşüş, büyük ölçüde işten ayrılanlar ve kalıcı olarak işini kaybedenlerin sayısındaki azalmadan kaynaklanırken, iş arayışına yeni başlayanların sayısı yatay seyretti.
Ortalama saatlik kazançlar konusunda bu ay sevindirici haberler aldık. Geçen hafta, sağlık sigortası maliyetlerinin hızla arttığını ve ücret artışlarını baskıladığını belirtmiştik. Bu durum hala geçerli olsa da, son üç ayda nominal ücret artışında bir toparlanma görüyoruz. Bu durum, ücret artışlarının işe alım faaliyetlerini takip etme eğiliminde olması nedeniyle, yılın başındaki işgücü piyasasındaki hareketlilikle tamamen tutarlıdır.
İşsizlik oranındaki erken iyileşme, ücret artışlarının devam edeceği konusunda umut verici olsa da, gelecek yıl daha da büyük sağlık sigortası prim artışları bu süreci engelleyebilir.
Fed Politikaları ve Gelecek Beklentileri
İşten ayrılma ve işe alım oranları dip seviyelerini görmüş görünüyor. Her iki oran da son birkaç ayda yükseliş gösterdi, ancak bunun sürdürülebilir bir trend olduğunu söylemek için birkaç ay daha beklememiz gerekiyor.
Son dönemdeki piyasa çalkantılarına rağmen, işgücü piyasasının gücü, Fed'e Aralık ayında ılımlı bir politika sıkılaştırmasına dayanabileceği sinyalini verecektir.
Son dönemdeki piyasa çalkantılarına rağmen, işgücü piyasasının gücü, Fed'e Aralık ayında ılımlı bir politika sıkılaştırmasına dayanabileceği sinyalini verecektir.
