Piyasada Panik Havası: 'Telefonlarımız Susmuyor'
Wall Street, Perşembe günü yapay zeka odaklı çip üreticileri ve altyapı hisselerinin, seçim sonrası yaşanan toparlanmanın ardından Goldman Sachs işlem masasının 'muazzam' olarak tanımladığı bir geri dönüş yaşamasıyla büyük bir çöküşe tanık oldu.
Dün, hisse senedi işlem masamızda yılın en yoğun günlerinden biriydi. Bugün ise tam tersi yaşanıyor.
Banka işlemcileri durumu şu sözlerle özetledi: 'Dün, hisse senedi işlem masamızda yılın en yoğun günlerinden biriydi. Bugün ise tam tersi yaşanıyor. Telefonlarımız susmuyor.'
Endekslerde Sert Düşüş ve Düzeltme Bölgesi
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi, Perşembe günü yüzde 5,5 oranında değer kaybederek resmi düzeltme bölgesine girdi. Gösterge niteliğindeki S&P 500 endeksi de ağır kayıplar vererek yüzde 4,3 oranında geriledi. Her iki endeks de 4 Nisan 2025 tarihinden bu yana en kötü gün içi performanslarını sergiledi.
Mavi çipli Dow Jones Sanayi Endeksi ise yüzde 3,4 oranında düşüş kaydederek Çarşamba günkü ralliden elde edilen tüm kazanımları sildi.
Goldman Sachs'a Göre Çöküşün Perde Arkası
Peki, Perşembe günü gerçekte ne oldu? Goldman Sachs'a göre, sadece uzun pozisyon alan yöneticiler seçimler öncesinde risklerini agresif bir şekilde azaltmış, ancak Çarşamba günkü toparlanma karşısında hazırlıksız yakalanarak piyasaya yeniden giriş yapmışlardı.
Seçim sonrası rahatlama olarak görünen durum, şu an itibarıyla oldukça yanlış bir beklenti gibi görünüyor.
Çarşamba günü hisse senedi geri alımı yapan hedge fonları, Perşembe günü aynı hızla satışa geçti. Goldman, özellikle büyük ölçekli teknoloji şirketlerinde (hyperscalers) dünkü alımların hızla geri satıldığını kaydetti.
İşlem masasına göre, seçim sonrası rahatlama olarak görünen durum, şu an itibarıyla oldukça yanlış bir beklenti gibi görünüyor.
Opsiyon Piyasaları Hazırlıksız Yakalandı
Goldman, teknoloji satışlarının Çarşamba günkü tek günlük opsiyon fiyatlamasının yaklaşık beş katı büyüklüğünde olduğunu belirtti. Bu, opsiyon piyasalarının nispeten sakin bir seans beklediği ve yaşanan geri dönüşün şiddeti karşısında hazırlıksız yakalandığı anlamına geliyor.
Akışlar bu sabah tamamen panik halindeydi.
İşlem masası, satışların temel sorumlusu olarak tekil hisse tasfiyelerini değil, makro ürün satışlarını işaret etti.
Banka ayrıca, yatırımcıların yapay zeka ticaretini çerçeveleme biçiminde temel bir değişim olduğunu vurguladı: Tartışma, yapay zeka bilişimine yönelik uzun vadeli talepten, kurulumun hızı ve maliyetine kaymış durumda. Artan finansman maliyetleri, veri merkezleri etrafındaki büyüyen siyasi baskı ve seçim sonrası düzenleyici korkular piyasa duyarlılığını baskılıyor.
Gelecek Beklentileri ve Dip Arayışı
İşlem masası, bu kadar sert bir günün ardından ne olacağı konusunda şunları yazdı: 'Pek çok fırsat ortaya çıkmaya başlıyor, ancak satış baskısının ne zaman hafifleyeceğini bilmek zor. Bu arada, hisseler temellerinin hak ettiğinden çok daha düşük seviyelerde işlem görebilir. Baskı hafiflediğinde ise geri dönüşler şiddetli olabilir.'
Pek çok fırsat ortaya çıkmaya başlıyor, ancak satış baskısının ne zaman hafifleyeceğini bilmek zor.
Buna bağlı olarak, seansın sonlarına doğru ilk tereddütlü dip alım sinyalleri ortaya çıktı. Goldman, Nvidia, TSMC, Microsoft ve CoreWeave gibi hisselerdeki düşüşü satın almaya yönelik yatırımcı ilgisini doğruladı.
