Yapay Zeka Ticaretinde Sert Düşüş
Wall Street'te Perşembe günü telefonlar susmak bilmedi; korkuya kapılan yatırımcılar, yapay zeka ticaretindeki hızlı çözülme karşısında rehberlik arayışına girdi.
Buharlı silindir bugün sahneye çıktı. - Jim Carroll, Ballast Rock Private Wealth
Panik içindeki bireysel yatırımcılar ve hedge fonları hisselerini elden çıkarırken, Wall Street'in korku göstergesi hızla yükseldi ve piyasalar bir girdaba sürüklendi.
Güney Carolina'nın Charleston kentindeki Ballast Rock Private Wealth'te kıdemli varlık danışmanı ve portföy yöneticisi olan Jim Carroll, 'Buharlı silindir bugün sahneye çıktı' değerlendirmesinde bulundu.
Nasdaq 100 endeksi, Demokrat Parti'nin ara seçimlerdeki ezici zaferinin yapay zeka altyapı genişlemesini durdurabileceği endişesiyle %6,4 değer kaybetti ve 2,5 trilyon dolarlık piyasa değerini sildi. Bu durum, son birkaç haftadır zaten sallantıda olan bir ticaret stratejisine daha fazla belirsizlik ekledi.
Kurumsal Yatırımcılar ve Hedge Fonlarında Panik
Goldman Sachs'ın küresel bankacılık ve piyasalar bölümünde ortak ve genel müdür olan John Flood, yayınladığı bir notta, 'Telefonlarımız bilgi talepleriyle patlıyor' ifadesini kullandı.
Telefonlarımız bilgi talepleriyle patlıyor. - John Flood, Goldman Sachs
Başka bir büyük Wall Street bankasındaki bir kaynak, yatırımcıların gelişen durum karşısında giderek daha fazla endişelendiğini belirtti.
Satış dalgası, yatırımcıların daha fazla zayıflığa karşı önlem almasıyla hisse senedi opsiyon piyasasında yoğun bir riskten korunma (hedging) faaliyetini tetikledi. Wall Street'in en yakından izlenen endişe göstergesi olan Cboe Volatility Index (VIX), 18 aydan uzun bir süredir görülen en büyük gün içi sıçramasını kaydetti.
Analistler, satışların büyük bir kısmının, önceki günkü rallinin ve aylardır piyasaları yönlendiren kalabalık yapay zeka ticaretinin geri sarılmasını yansıttığını belirtti.
Opsiyon Piyasasında Hareketlilik ve VIX Endeksi
Susquehanna Financial'da türev stratejisi eş başkanı Chris Murphy, opsiyon faaliyetlerinin, yarı iletkenler ve yapay zeka isimlerinde yeni koruma arayan yatırımcılar ile mevcut korumalardan kar elde edenler arasında bir karışım olduğunu ifade etti.
Dün kimsenin korunmaya ihtiyacı olmadığı algısı vardı, şimdi ise 'Aman Tanrım, buna ihtiyacımız var' noktasına geldik. - Steve Sosnick, Interactive Brokers
Hisse senedi piyasasındaki düşüşlere karşı koruma talebini yansıtan opsiyon tabanlı bir gösterge olan VIX, Demokratların zaferinin ardından piyasaların yükseldiği günden bir gün sonra 11,75 puan artarak 28,36 ile 8 ayın en yüksek seviyesine çıktı.
Endeks 28,18 seviyesinden kapanırken, Nasdaq Composite endeksi, yatırımcıların Washington'daki yönetim değişikliğinin yapay zeka altyapı geliştirme hızını yavaşlatabileceği endişesiyle %5,5 düştü.
Satış dalgası, yatırımcıların seçim sonuçlarından kaynaklanan yapay zeka ticaretine yönelik algılanan tehdidi büyük ölçüde görmezden geldiği bir önceki günkü iyimser piyasa tepkisiyle keskin bir tezat oluşturdu.
Otomatik Satışlar ve Piyasa Baskısı
Analistler, düşüşün bir kısmını, piyasa oynaklığına tepki veren stratejilerden kaynaklanan beklenen satışların önüne geçmek isteyen yatırımcılara bağladı.
Tipik bir satış dalgasında bireysel yatırımcılar düşüşü satın alır. Bugün, bu alım iştahı bireysel isimlerde etkili bir şekilde ortadan kayboldu. - Viraj Patel, Vanda Research
Kaldıraçlı ve ters borsa yatırım fonları (ETF), bazı sistematik stratejilerle birlikte genellikle piyasa kapanışına yakın yeniden dengeleme yapar. Bu fonlar ayrıca piyasalar daha oynak hale geldikçe tepki verme eğilimindedir, bu da piyasa hareketlerini büyütebilir.
Nomura'nın gün içi notuna göre, kaldıraçlı ETF'lerin yeniden dengeleme sırasında kapanışa doğru yaklaşık 47 milyar dolarlık hisse senedi satması bekleniyordu. Bu, Nomura'nın Temmuz 2006'ya kadar uzanan verilerindeki en büyük ikinci miktar olacak ve satışların çoğu teknoloji ve yapay zeka odaklı fonlardan gelecekti.
Hedge fonları da acıyı hissediyordu. 5 Kasım'da müşterilere gönderilen bir Goldman Sachs ana aracı kurum raporuna göre, büyük çok stratejili hedge fonları, büyük yapay zeka hisselerine olan aşırı maruziyet nedeniyle 'önemli ölçüde' düşüş yaşadı. Goldman, teknoloji, medya ve telekomünikasyon odaklı fonların bir yıl öncesine göre %2,6 değer kaybettiğini belirtti.
Analistler, artık her şeyin yatırımcıların yapay zeka ticaretine yönelik tutumunun kalıcı bir değişikliğe uğrayıp uğramayacağına bağlı olduğunu söylüyor.
Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick, 'Yapay zeka yatırım temasının yeniden değerlendirilmesi sekülerse ve sadece bir ticaret türü yeniden dengeleme değilse, bu sorunludur' dedi.
Bireysel satışlar da piyasa üzerindeki baskıyı artırdı. Vanda Research'ten küresel makro stratejisti Viraj Patel, gün içi notunda, kapanıştan yaklaşık bir saat önce, bireysel yatırımcıların COVID kaynaklı çöküşten bu yana tekil hisse senetlerinde en büyük satış gününü gerçekleştirmek üzere olduklarını belirtti.
Patel, 'Tipik bir satış dalgasında bireysel yatırımcılar düşüşü satın alır. Bugün, bu alım iştahı bireysel isimlerde etkili bir şekilde ortadan kayboldu' dedi.
Opsiyon piyasasında, hisse senedi piyasasındaki düşüş koruma talebini artırdı. Opsiyon analitiği hizmeti Mercury Alerts'e göre, yatırımcıların piyasa düşüşüne karşı korunmak için satın aldıkları sözleşmelerin fiyatı olan satım opsiyonu primleri, endeks ürünlerinde tipik olanın yaklaşık iki katı seviyesinde seyrediyordu.
