BioPharma Sektöründe Veri Görselleştirme ve Çeyreklik Bilanço Dönemi
Bu içerik, BioPharma Dive'ın sektör genelindeki gelişmeleri özetlemek için veri görselleştirmesini kullandığı serinin en son halkasını oluşturuyor. Bugün, yatırımcıların bu hafta açıklanan çeyreklik kazanç sunumlarında yer alan üç ilaç lansmanına nasıl tepki verdiğini inceliyoruz.
Novo Nordisk, obezite ilaçlarındaki liderlik pozisyonunu baş rakibi Eli Lilly'ye kaptırdıktan sonra yeniden toparlanmak için büyük bir mücadele veriyordu. Ancak Danimarkalı ilaç üreticisinin bu hafta açıkladığı kritik bir satış rakamı, yatırımcılara daha iyi günlerin geleceğine dair önemli bir iyimserlik aşıladı.
Novo Nordisk'in Hap Formundaki Wegovy Satışlarıyla Beklentileri Aştı
Çarşamba günü Novo, popüler obezite ilacının oral versiyonu olan Wegovy hapının üçüncü çeyrekte 5.39 milyar Danimarka kronu gelir elde ettiğini açıkladı. Jefferies firmasındaki analistlere göre yaklaşık 811 milyon dolara denk gelen bu rakam, 4.96 milyar kronluk ortalama konsensüs tahminini geride bıraktı. Şirketin genel satışları ve kârı da Wall Street'in öngörülerinin üzerinde gerçekleşti.
Wegovy hapı, Foundayo'yu geride bırakmaya devam etti ve üçüncü çeyrekteki yeni marka ABD reçetelerinin yaklaşık yüzde 80'ini oluşturdu.
Bu haber, Novo hisselerini yüzde 5'ten fazla yukarı taşıdı ve bu oran şirketin bu yılki en büyük tek günlük kazançlarından biri oldu. Belki de daha dikkat çekici olan husus, Wegovy hapındaki bu satış patlamasının, Lilly'nin rakip ürünü Foundayo'nun düşük performans gösterdiği aynı çeyrekte gerçekleşmiş olmasıydı. Lilly'nin ilacı, Novo'unkinden birkaç ay sonra piyasaya sürülmüştü ve henüz o kadar yaygın bir erişilebilirliğe sahip değil. Ancak üçüncü çeyrekteki 184 milyon dolarlık satışı, Wall Street tahminlerinin 44 milyon dolar altında kaldı ve obezite ile diyabet portföyünün geri kalanındaki konsensüs tahminlerini paramparça eden tablodaki tek lekeyi oluşturdu.
Uluslararası Piyasalar ve Küresel Büyüme Hedefleri
Novo'nun ABD operasyonlarının başındaki isim olan Jamey Millar, çarşamba günü gerçekleştirilen kazanç çağrısında bu açıklamaları yaptı. Şirket, ABD'de ve uluslararası alanda yaşanan bu yükseliş trendinin devam etmesine güveniyor.
Bunun tamamen değişmesi için bir neden öngörmüyorum. Hem ABD'de hem de uluslararası alanda ne kadar iyi iş çıkardığımız, sadece aralık ayından sonra ocak ayı geliyor diye değişmez.
CEO Mike Doustdar, analistlere yaptığı açıklamada, 'Bunun tamamen değişmesi için bir neden öngörmüyorum. Hem ABD'de hem de uluslararası alanda ne kadar iyi iş çıkardığımız, sadece aralık ayından sonra ocak ayı geliyor diye değişmez.' ifadelerini kullandı.
Hap formu bugüne kadar yedi ülkede piyasaya sürüldü. Novo, ilacın önümüzdeki yılın başlarında 20'den fazla ülkede erişilebilir olmasını bekliyor.
Madrigal Pharmaceuticals ve Rezdiffra'nın Blokbaster Başarısı
Madrigal Pharmaceuticals, metabolik disfonksiyon ilişkili steatohepatit veya 'MASH' olarak bilinen bir karaciğer hastalığı için ilk ilaç olan Rezdiffra'nın 2024 yılındaki onayıyla tarihe geçmişti. O zamandan beri Wall Street, Rezdiffra'nın ilerleyişini yakından takip ediyor çünkü ilacın satış grafiği MASH ilaçlarına olan talebin önemli bir göstergesini oluşturuyor. Birçok yatırımcı Rezdiffra'nın büyük bir ticari başarı yakalayacağından emin değildi.
Sonuçlar daha iyi olamazdı ve yatırımcıların yükselen beklentilerini bile geride bıraktı.
Ancak bu hafta açıklanan yeni sonuçlar, beklentilerden daha iyi bir başlangıç yapan Rezdiffra satışlarının tırmanmaya devam ettiğini gösteriyor. Piyasadaki onuncu çeyreğinde ilaç resmi olarak 'blokbaster' statüsüne ulaştı; bu da bir takvim yılında satışların 1 milyar doları aştığı anlamına geliyor. Rezdiffra, temmuz ve eylül ayları arasında Madrigal için 431 milyon dolar, 2026'nın başından bu yana ise 1.1 milyar dolar gelir üretti. Çeyreklik rakamlar, konsensüs öngörülerini 20 milyon dolardan fazla aşarak Madrigal'in ilk kez kâr açıklamasını sağladı.
MASH Pazarında Büyüme Potansiyeli ve Hukuki Gelişmeler
Cantor Fitzgerald analisti Prakhar Agrawal, salı günü müşterilerine gönderdiği bir notta bu değerlendirmeyi yaptı. Agrawal'a göre özellikle dikkate değer husus, Novo'nun Wegovy ilacından gelen MASH rekabetine rağmen daha fazla hastanın tedaviye başlamış olması. Bu yükseliş trendi, her ikisi de hâlâ düşük seviyelerde olan MASH teşhis ve tedavi oranlarının hızlanabileceğini gösteriyor.
Büyüme için anlamlı bir alan var.
Analist, 'Büyüme için anlamlı bir alan var.' diye ekledi. Bununla birlikte Madrigal hisseleri salı günü yön değiştirmeden önce ilk başta yükseldi; analistler bu değişimi eski bir çalışan tarafından açılan muhbir davasına bağladı.
Axsome Therapeutics ve Auvelity İçin Beklenen Sıçrama Gerçekleşmedi
Beş ay önce beyin ilacı geliştiricisi Axsome Therapeutics'in piyasa değeri 12 milyar doların üzerine çıkmıştı. Nisan ayında Gıda ve İlaç Dairesi (FDA) tarafından verilen onay, depresyon ilacı Auvelity'nin kullanım alanını Alzheimer hastalığını da kapsayacak şekilde genişletmiş ve Wall Street'in çok milyar dolarlık bir pazar fırsatı olarak değerlendirdiği alanı açmıştı. Yatırımcılar, biyoteknoloji şirketi satın almalarının zaten aktif olduğu bir yılda Axsome'un en önemli satın alma hedefi olabileceğine inanarak hisselere akın etmişti.
Bu hâlâ nispeten yeni ve gelişmekte olan bir pazar, ancak şimdiye kadar gördüklerimiz bizi oldukça cesaretlendiriyor.
Ancak en azından şu ana kadar Auvelity ivme kazanmadı. Axsome pazartesi günü yaptığı açıklamada, ocak ve mart ayları arasında yaklaşık 153 milyon dolar olan satışların son üç ayda 208 milyon dolara yükseldiğini bildirdi. Analistlerle gerçekleştirilen bir konferans çağrısında Ticaret Direktörü Ari Maizel, Auvelity gibi Alzheimer ile ilişkili 'ajitasyon' semptomlarını tedavi etmek için kullanılan bir ilaç için 'çok az emsal' bulunduğunu belirtti.
Yatırımcı İyimserliğindeki Düşüş ve Uzun Vadeli Beklentiler
Yatırımcılar ise o kadar emin görünmüyor. Haziran ayındaki zirvesinden bu yana Axsome'un hisse senedi fiyatı üçte birden fazla düştü. İlaç üreticisi satın alımlarının hızı yavaşladı. William Blair analisti Myles Minter, Auvelity'nin son rakamlarının konsensüs tahminleriyle uyumlu olmasına rağmen, ilacın son lansmanının 'beklenenden daha yavaş' bir başlangıç yaptığını yazdı. Diğer firmalardaki bazı meslektaşları bir adım daha ileri giderek Axsome hisseleri için fiyat hedeflerini ve Auvelity satış projeksiyonlarını aşağı yönlü revize etti.
Axsome için çok zorlu dört ay oldu.
Leerink Partners analisti Marc Goodman, 'Axsome için çok zorlu dört ay oldu.' diye yazdı. Yatırımcılar artık 'Auvelity trendleri konusunda önemli ölçüde karamsarlık sergiliyorlar' gibi görünüyor.
Yine de Goodman ve diğer uzmanlar sabırlı olunması çağrısında bulundu. Yöneticiler, üçüncü çeyrekte çoğunlukla Alzheimer semptomları için Auvelity kullanan 65 yaş üstü yetişkinlerde reçete toplamlarının hızlandığını belirtti. İlacın satışlarındaki yükseliş kademeli olsa da Goodman, 'bu durumun gerçekleştiğini' vurguladı.
