Ticaret Açığında Bir Yılın Zirvesi
Hindistan'ın mal ticareti açığı, Eylül ayındaki 30,21 milyar dolar seviyesinden Ekim ayında 39,88 milyar dolara yükselerek son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu rakam, Ekim 2025'te kaydedilen 33 milyar dolarlık açığın da üzerinde gerçekleşti. Reuters tarafından gerçekleştirilen bir ankete katılan ekonomistler, Ekim ayı açığının 32,25 milyar dolar seviyesinde kalacağını öngörmüştü.
Hindistan, Ekim 2026'da şimdiye kadarki en yüksek aylık mal ihracatını gerçekleştirdi.
Ülkenin mal ihracatı Eylül ayındaki 44,40 milyar dolardan 49,47 milyar dolara yükselirken, ithalat aynı dönemde 74,61 milyar dolardan 89,35 milyar dolara çıktı.
Enerji Maliyetleri İthalat Baskısını Artırıyor
İhracat aylık bazda yüzde 11,4 oranında artarken, ithalat yüzde 19,7 oranında sıçradı. Gelen sevkiyatlardaki bu keskin artış, ihracattaki büyümeyi fazlasıyla telafi ederek ticaret açığının genişlemesine neden oldu.
Dünyanın en büyük üçüncü petrol tüketicisi olan Hindistan, ham petrol ihtiyacının yaklaşık yüzde 85'ini ithal ediyor. Batı Asya'daki çatışmalarla bağlantılı küresel enerji piyasalarındaki aksamalar, ülkenin ithalat faturasına ilişkin endişeleri artırdı.
Yüksek ham petrol fiyatları, uzayan nakliye rotaları, yükselen navlun ücretleri ve savaş riski sigorta primleri, Hindistan'ın ithalata bağımlı ekonomisi için maliyetleri artırdı. Bu durum aynı zamanda ithal enerji ve hammaddeye dayanan işletmeler için girdi maliyetlerini yükselterek ihracatçıların kâr marjlarını baskı altına aldı.
Brent ham petrol vadeli işlemleri, Demokratların ABD ara seçimlerini kazanmasının ardından çatışmanın hafifleyeceği umutlarıyla varil başına 92 dolar civarına gerileyerek Asya'nın üçüncü büyük ekonomisine bir nebze olsun nefes aldırdı.
Hindistan Merkez Bankası (RBI), enerji ve ulaşım maliyetlerindeki sürekli bir artışın cari hesap üzerinde baskı oluşturabileceği, yerel işletmelerin girdi maliyetlerini yükseltebileceği ve ikinci tur enflasyonist baskılar yaratabileceği konusunda daha önce uyarılarda bulunmuştu.
Eylül ayında mal ihracatı yıllık bazda yüzde 23,05 artışla 44,40 milyar dolara ulaşırken, ithalat yüzde 8,01 artışla 74,61 milyar dolara çıkmıştı. Aylık ticaret açığı Ağustos ayındaki 26,86 milyar dolardan genişlemiş ancak Eylül 2025'te kaydedilen 33 milyar doların altında kalmıştı.
RBI'dan Dış Sektör Risklerine İlişkin Uyarı
RBI, Ekim ayı politika incelemesinde 2027 mali yılı için mal ihracatında yüzde 11,6, ithalatta ise yüzde 11,7 büyüme öngördü. Cari işlemler açığının GSYH'nin yüzde 1,2'si seviyesinde olacağını tahmin etti.
Faiz artırım döngüsünün süresi ve kapsamı, fiili büyüme-enflasyon gelişmelerine ve görünüme bağlı olacaktır.
Merkez bankası, güçlü hizmet ihracatının, havale girişlerinin ve son dönemde imzalanan ticaret anlaşmalarının Hindistan'ın dış konumunu destekleyebileceğini belirtti. Ancak yüksek enerji fiyatları, ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler ve yavaşlayan küresel ticaret, temel aşağı yönlü riskler olmaya devam ediyor.
RBI ayrıca 2027 mali yılı için reel GSYH büyümesini yüzde 7,1 ve enflasyonu yüzde 5,2 olarak öngördü. Ekim ayında repo faizini 25 baz puan artırarak yüzde 5,50'ye yükseltti ve para politikası duruşunu nötrden kalibre edilmiş sıkılaştırmaya kaydırdı.
Çeşitlendirmeyi Destekleyecek Yeni Ticaret Anlaşmaları
Hindistan, yeni ticaret anlaşmaları ve denizaşırı pazarlara daha iyi erişim yoluyla ihracat beklentilerini güçlendirmeyi hedefliyor.
Ticaret ve Sanayi Bakanı Piyush Goyal, 13 Kasım'da yaptığı açıklamada, Hindistan ile ABD arasındaki ticaret müzakerelerinin ilerlediğini ve yalnızca birkaç konunun çözülmemiş durumda olduğunu belirtti.
Yeni Delhi, bu yıl Birleşik Krallık ve Yeni Zelanda ile ticaret anlaşmalarını uygulamaya koydu. Hindistan-Birleşik Krallık ticaret anlaşması 15 Temmuz'da yürürlüğe girerken, Hindistan-AB serbest ticaret anlaşması müzakereleri sonuçlandı. AB anlaşmasının gelecek yılın başlarında uygulanması bekleniyor.
Bu anlaşmalar, Hindistan'ın ihracat pazarlarını çeşitlendirme ve küresel tedarik zincirleriyle entegrasyonunu derinleştirme yönündeki daha geniş çabasının bir parçasını oluşturuyor.
ABD, Hindistan'ın en büyük ihracat destinasyonu olmaya devam ederken, Çin ülkenin en büyük ithalat kaynağı konumunda.
