CoreWeave Hisselerinde Sert Yükseliş
CNBC'den Jim Cramer, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, yeni nesil bulut bilişim şirketi CoreWeave'in güçlü kazanç raporu ve CEO'sunun 'tazelenmiş ve güven verici' yorumlarının ardından şirkete karşı şüpheci yaklaşımının azaldığını belirtti.
CoreWeave'in işlem kapasitesine olan talep, şirketin tedarik edebileceğinden 10 kat daha fazla.
CoreWeave hisseleri, şirketin beklentilerin üzerinde bir çeyreklik gelir açıklaması ve 2026 yılına ilişkin beklentilerini yukarı yönlü revize etmesinin ardından Çarşamba günü %25'e yakın bir yükseliş kaydetti. Salı akşamı açıklanan bu sonuçlar, yapay zeka altyapı harcamalarındaki yavaşlamaya dair piyasa endişelerini hafifletti.
CoreWeave CEO'su Michael Intrator'ın, Wall Street'in açılış zilinden hemen sonra CNBC'de Cramer ile yaptığı röportaj, yatırımcılar için iyimserliği artıran ek gerekçeler sundu.
Borç Yükü ve Finansman Stratejisi
Intrator, CoreWeave'in hisseleri üzerinde ağır bir baskı oluşturan ciddi borç yüküyle ilgili endişelere de yanıt verdi. Çarşamba günkü yükselişe rağmen hisseler, yılbaşından bu yana %15, 6 Mayıs'taki 138 dolarlık 52 haftalık zirvesinden ise %55 aşağıda seyrediyor. Geçtiğimiz ay, Iren ve Nebius gibi diğer yeni nesil bulut şirketleri için de oldukça çalkantılı geçti. Iren geçen hafta güçlü kazançlar bildirirken, Nebius çeyreklik sonuçlarını Perşembe sabahı açıklayacak.
Tahvil piyasası yerine ekipman ve müşteri sözleşmeleriyle desteklenen finansman modelleri, şirketin büyüme stratejisini destekliyor.
CoreWeave, geleneksel tahvil piyasalarına güvenmek yerine, giderek artan bir şekilde ekipmanları ve müşteri sözleşmeleriyle desteklenen finansman yöntemlerine yöneliyor.
Cramer, CEO ile yaptığı görüşmeyi şu sözlerle aktardı: 'Ona neden açık piyasaya çıkıp bu kadar kötü işlem gören tahvilleri geri almadığını sorduğumda, bunu yapmaya meyilli olduğunu ancak nihayetinde veri merkezleri inşa ederek daha iyi bir getiri elde edebileceğine inandığını itiraf etti. Bu kırmızı bayrağı masadan kaldırın.'
Nvidia Çiplerinin Ekonomik Ömrü
Bir diğer şaşırtıcı açıklama ise CoreWeave'in elindeki Nvidia çiplerinin değeriyle ilgiliydi. Intrator, dört yıl önce satın alınan bazı H100 çiplerinin şu anda orijinal maliyetlerinin %20 ila %50 üzerinde primlerle sözleşmeye bağlandığını ifade etti. Bu durum, ekipmanın birçok yatırımcının beklediğinden daha uzun süre ekonomik değerini koruduğunu gösteriyor.
Dört yıl önce alınan H100 çiplerinin orijinal maliyetin %50 üzerinde değerlenmesi, ekipmanın ekonomik ömrünün beklentileri aştığını kanıtlıyor.
Intrator ile yapılan röportaj, veri merkezi inşasına yönelik artan siyasi muhalefetle ilgili endişelerin giderilmesine de yardımcı oldu. CEO, daha sıkı düzenlemeler bazı projeleri yurt dışına itse bile, işlem gücüne olan talebin genişlemeyi sürdüreceğini savundu.
Yapay Zeka Sektöründe İhtiyatlı İyimserlik
Cramer için bu yorumlar, yapay zeka altyapı hisselerini çevreleyen son dönemdeki kötümserliğe karşı memnuniyet verici bir karşıt görüş sundu. Siyasi ve finansal riskler nedeniyle sektöre karşı daha temkinli hale gelmiş olsa da, 'Mad Money' programının sunucusu, sektörden tamamen vazgeçmenin önemli bir yükseliş potansiyelini kaçırmak anlamına gelebileceğini savundu.
Yapay zeka temasının gidecek çok yolu olduğunu düşünüyoruz.
Cramer, 'CNBC Investing Club için bazı veri merkezi ve ilgili hisseleri portföyden çıkardık, ne yazık ki Nvidia'yı değil, çünkü ihtiyatlılığımız veri merkezlerine çok fazla maruz kalmanın hala riskli olduğunu söylüyor. Yine de yarı iletkenler, yazılım, ağ oluşturma, inşaatçılar, türbinler ve soğutma ekipmanlarını içeren grupta bol miktarda pozisyon bıraktık çünkü yapay zeka temasının gidecek çok yolu olduğunu düşünüyoruz' dedi.
Investing Club portföyünde doğrudan yeni nesil bulut şirketi bulunmuyor. Ancak portföy, çip hisseleri ve veri merkezlerinin çalışmasına yardımcı olan şirketler aracılığıyla yapay zeka patlamasına karşı çeşitlendirilmiş, ancak yakın zamanda azaltılmış bir maruziyete sahip.
