Piyasada Fırtınalı Bir Hafta: Neler Yaşandı?
Geçtiğimiz hafta, uzun süredir gördüğümüz en çılgın piyasa anlarından birine sahne oldu. Çarşamba günü seçim sonrası yaşanan rahatlama, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması'nı 1.569 puan yukarı taşıyarak 1982'den bu yana ara seçim sonrası en büyük kazancı getirdi. Ancak Perşembe günü yapay zeka ağırlıklı Nasdaq endeksinin yüzde 5,5 oranında çökmesi, gördüğümüz en volatil duygu değişimlerinden biri oldu.
Yarı iletken sektörü, aylardır Haziran zirvelerinin altında seyrettikten sonra nihayet 200 günlük hareketli ortalamasını aşağı yönlü kırdı. Şirket CEO'ları yıllar sürecek rekor karlar tahmin etse de, yatırımcılar çip hisselerindeki çarpanları baskılamaya devam etti ve bu hafta adeta satışa geçtiler. Ayrıca, piyasalar Anthropic'in bir trilyon doların üzerinde bir değerlemeyle halka arz edilme potansiyeline hazırlanıyor.
Buna ek olarak, bilanço sezonunun tam ortasındayız ve raporlar adeta bir öğrenci yurdunun beşinci katından atılan su balonları gibi peş peşe geliyor. Her şey aynı anda yaşanıyor ve kimse ne yapacağını tam olarak kestiremiyor. Bugün Sean ve ben, son yazılarımızda ele aldığımız hisselerden bazılarını inceleyeceğiz. Bu teknoloji hisseleri, bu köşede onları kaleme aldığımızda güçlü yükseliş trendindeydi. Ancak geçen haftalarda bu trendler tersine döndü ve çoğu hisse listemizden düşme tehlikesiyle karşı karşıya kaldı.
Risk Yönetimi ve Disiplinli Yatırım
Düzeltme dönemlerinde bir stop-loss emri üç temel işlevi yerine getirir: Kayıpları yönetilebilir seviyede tutar ve farklı bir piyasa evresinde satın aldığınız bir hisse senedine 'bağlanmanızı' engeller. Ayrıca, kazançlarınızdan düşebileceğiniz bir vergi zararı yaratır ve diğer fırsatlar için nakit (kuru barut) oluşturarak kaosun kurbanı olmak yerine ondan faydalanmanızı sağlar.
Kimse başarılarından bir şey öğrenmez, sadece başarısızlıklarından öğrenir. Biz, işe yaramayan işlemleri gizlemiyoruz; onları kendimiz ve okuyucularımız için öğretici anlar olarak kullanıyoruz.
Kimse bir hisse senedi alıp bir hafta veya bir ay sonra yüzde 5 ila yüzde 20 zararla stop olmak istemez. Ancak daha kötüsü nedir biliyor musunuz? Hiçbir zaman satmaya cesaret edemediğiniz yüzde 40'lık bir zararın üzerinde oturmak ve söz konusu hissenin bir daha aldığınız fiyatı görüp görmeyeceğinin belirsizliğiyle yaşamak. İkincisinin çok daha kötü olduğunu garanti ederim.
Bu yüzden, yatırımcıların ve traderların pozisyona girmeden önce dikkate almaları gereken risk yönetimi seviyelerini paylaşmadan hiçbir yazımızı yayınlamıyoruz. Bugün, veri merkezi temasıyla ilgili hiçbir şeye merhamet göstermeyen bir piyasada bu risk yönetimi seviyelerini aşan iki ismi ve pamuk ipliğine bağlı üçüncü bir ismi göstereceğiz.
Palantir (PLTR) ve Okta (OKTA) Analizi
Palantir'i 15 Ekim'de, 1,6 beta değeri ve yüzde 85'lik beş yıllık maksimum düşüşü nedeniyle dünyanın en hızlı hız trenine benzeterek öne çıkarmıştık. Hız treni metaforunda yazdığımız şeyi yaşıyoruz. PLTR, yazımızdan bu yana yüzde 20 değer kaybetti. Traderlar için 185 doları, yatırımcılar için ise 166 doları stop seviyesi olarak belirlemiştik. PLTR, 30 Ekim'de 185 doların altında kapandı ve şu anda 160 doların altında bir haftalık kapanışa doğru ilerliyor.
190 dolarlık risk seviyesine saygı duymak, bu işlemde hayatta kalmanın anahtarıydı.
Okta'yı ise 29 Ekim'de, siber güvenlik sektöründeki satışlar sırasında öne çıkarmıştık. Josh'un belirlediği 190 dolarlık seviye, yükselen 50 günlük hareketli ortalamaydı. Yazımızdan bu yana hisse yüzde 24 değer kaybetti. Okta, 4 Kasım'da S&P 500 endeksine dahil oldu ancak endekse girişinden bu yana yüzde 11 düştü. 190 dolarlık risk seviyesine riayet edenler, hisseyi 169 dolara kadar düşüşten kurtulmuş oldu.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) ve Gelecek Beklentileri
HPE'yi 29 Eylül 2025'te IBM, Dell ve Cisco ile birlikte 'kutu üreticileri' köşemizde ele almıştık. O günden bu yana yüzde 87 oranında büyük bir kazanan oldu ancak 2026 yılı 'son zamanlarda benim için ne yaptın' piyasası haline geldi. HPE, Ekim zirvesinden bu yana yüzde 39 düşüş yaşadı. Şirket, 2 Eylül'de 12,2 milyar dolarla rekor gelir açıkladı ancak yapay zeka ticaretindeki genel zayıflık, geçen Perşembe günü satışları hızlandırdı.
HPE, veri merkezi kurulumunu oynamanın doğrudan bir yolu olarak kurgulanmıştı. Hikaye hala bu, ancak piyasa koşulları değişti.
Piyasa, Demokratların zaferini fiyatlamıştı ancak bu kadar büyük bir zaferi değil. Bu durum, birçok yapay zeka gözdesi hisseyi aşağı çekti. Dell yüzde 22, HPE yüzde 17 ve Super Micro yüzde 14 değer kaybetti. HPE hala 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde seyrediyor ve momentum RSI göstergesinde 31 seviyesinde tamamen sıfırlandı. Bu bizim tarzımız olmasa da, değer odaklı yatırımcılar için bir fırsat olabilir.
