Altyapı Yatırımlarında Yeni Dönem
JPMorgan, devam eden ABD altyapı hamlesi kapsamında iki lider mühendislik ve inşaat şirketini izleme listesine dahil etti. Finans kuruluşu, son piyasa satış dalgalarına rağmen gelecekteki büyüme potansiyeline kıyasla cazip değerlemelere dikkat çekerek Sterling Infrastructure ve Comfort Systems şirketlerini sektördeki en iyi tercihler olarak belirledi.
Analistler, bu uzman yüklenicilerin çok yıllı bir altyapı yatırım döngüsünün henüz başlarında olduğuna inanıyor. Şirketlerin ulusal ayak izi ve zayıf olmayan yetenekleri, konut dışı inşaat pazarının giderek büyüyen bir dilimini temsil eden büyük ve karmaşık projeleri üstlenmelerini sağlıyor.
Güçlü gelir ve iş hacmi artışına rağmen, işlem katsayılarının tarihsel ortalamaların altına gerilemesi JPMorgan tarafından yatırımcılar için cazip bir giriş noktası olarak değerlendiriliyor.
Sterling Infrastructure İçin Yüksek Hedef Fiyat
JPMorgan, Sterling Infrastructure'ı 'Ağırlığı Artır' notuyla kapsama alanına alırken, 9 Kasım 2026 tarihindeki 290,67 dolarlık kapanış fiyatına kıyasla önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ederek Aralık 2027 hedef fiyatını 585 dolar olarak belirledi. Firma, STRL hissesini büyüme hisseleri analist odak listesine ekledi.
Sterling'in saha geliştirme çalışmaları, özellikle yapay zeka veri merkezleri olmak üzere kritik öneme sahip projeler için inşaatın ilk ve en hayati adımını oluşturuyor.
Sterling'in saha geliştirme çalışmaları, özellikle yapay zeka veri merkezleri gibi kritik öneme sahip projeler için inşaat sürecindeki en kritik ilk adıma işaret ediyor.
Şirket, Kuzey Amerika'daki en büyük ağır iş makineleri filolarından birini işletiyor ve ana yükleniciler ile büyük ölçekli hiper ölçekli müşterilerle derin ilişkiler sürdürüyor. JPMorgan, Sterling'in mekanik, elektrik ve tesisat işlerine genişlemesinin, hitap edilebilir pazarını 10 kattan fazla büyüttüğünü tahmin ediyor.
Sterling'in Finansal Beklentileri ve Kâr Marjı
Yatırım bankası, Sterling için 2026 yılı düzeltilmiş hisse başına kârını 21,81 dolar, 2027 yılı beklentisini ise 26,14 dolar olarak öngörüyor.
Analistler, şirketin olağanüstü kâr marjı profilini, güçlü nakit dönüşümünü ve kanıtlanmış şirket alım geçmişini primli bir değerlemeyi haklı çıkaran unsurlar olarak vurguladı.
Comfort Systems İçin Genişleme Stratejisi
JPMorgan, Comfort Systems'ı da 'Ağırlığı Artır' derecelendirmesiyle kapsama alanına aldı. 9 Kasım 2026 tarihindeki 1.113,23 dolarlık hisse fiyatına karşılık, Aralık 2027 hedef fiyatını 1.700 dolar olarak duyurdu.
Firma, Comfort Systems'ın temel avantajını, ülke genelindeki 50'den fazla işletme birimi ve 190 lokasyon aracılığıyla nitelikli iş gücünü büyük ölçekte harekete geçirebilme yeteneği olarak görüyor.
Bu iş gücü hareketliliği, iş gücü mevcudiyetinin büyümeyi kısıtladığı piyasalarda yapısal bir avantajı temsil ediyor. Şirket, 2007 yılından bu yana serbest nakit akışının yaklaşık yüzde 71'ini satın almalara yatırarak, merkeziyetsiz bir işletme modelini korurken ölçek büyüttü.
Modüler Üretim ve Büyüme Beklentileri
Şirketin modüler imalat işletmesi, 2022 yılında gelirlerin yüzde 10'unu oluştururken, bugün bu oran yaklaşık yüzde 17 seviyesine ulaştı ve veri merkezi projeleri için daha hızlı inşaat alternatifleri sunuyor.
JPMorgan, Comfort Systems için 2026 yılı düzeltilmiş faiz, amortisman ve vergi öncesi kârını (FAVÖK) 2,485 milyar dolar, 2027 yılı için ise 3,387 milyar dolar olarak öngörüyor.
